उद्यम की वर्तमान परिसंपत्तियों की संरचना और संरचना

वर्तमान परिसंपत्तियों का प्रबंधन उनकी संरचना और संरचना के निर्धारण से शुरू होता है।

कार्यशील पूंजी की संरचना से पता चलता है कि उनमें कौन से हिस्से और व्यक्तिगत तत्व शामिल हैं (चित्र 1.5)।

कार्यशील पूंजी
कार्यशील उत्पादन परिसंपत्तियाँ	सर्कुलेशन फंड
सूची में निधि	मतलब उत्पादन में	तैयार उत्पाद	नकद और प्राप्य खाते
आधारभूत सामग्री अर्द्ध-तैयार उत्पाद खरीदे अवयव सहायक सामग्री ईंधन स्पेयर पार्ट्स कम मूल्य और पहनने योग्य वस्तुएँ	अधूरा उत्पादन	भविष्य के खर्चे	गोदाम में तैयार उत्पाद	माल भेज दिया गया	नकद	प्राप्य खाते
मानकीकृत चालू परिसंपत्तियाँ	गैर-मानकीकृत चालू परिसंपत्तियाँ

चित्र 1.5 - कार्यशील पूंजी की संरचना

कार्यशील पूंजी की संरचना उद्यम की कार्यशील पूंजी के घटकों या उनके व्यक्तिगत तत्वों के बीच विकसित होने वाले अनुपात (शेयरों, प्रतिशत के रूप में) को दर्शाती है।

कार्यशील उत्पादन परिसंपत्तियों में शामिल कार्यशील पूंजी की मात्रा मुख्य रूप से उत्पादन के संगठनात्मक और तकनीकी स्तर और निर्मित उत्पादों के उत्पादन चक्र की अवधि से निर्धारित होती है।

संचलन के क्षेत्र में नियोजित कार्यशील पूंजी की मात्रा उत्पादों की बिक्री की शर्तों, उत्पाद वितरण प्रणाली, विपणन के संगठन के स्तर और उत्पादों की बिक्री पर निर्भर करती है।

वर्तमान परिसंपत्तियों के प्रबंधन के क्षेत्र में नीति और इसके कार्यान्वयन के मुख्य चरण

किसी उद्यम की कार्यशील पूंजी के प्रबंधन का मुख्य कार्य, जैसा कि आई.ए. ने नोट किया है। प्रपत्र में आवश्यक मात्रा बनाना, संरचना का अनुकूलन करना और वर्तमान परिसंपत्तियों का प्रभावी उपयोग सुनिश्चित करना शामिल है। कार्यशील पूंजी प्रबंधन नीति के विकास और लगातार कार्यान्वयन के माध्यम से प्रभावी और लक्षित प्रबंधन किया जाता है। वी.वी. कोवालेव के अनुसार, "कार्यशील पूंजी प्रबंधन नीति को तरलता के नुकसान और परिचालन दक्षता के जोखिम के बीच समझौते की खोज सुनिश्चित करनी चाहिए।" यही दृष्टिकोण टी.एस. नोवाशिना, वी.आई. करपुनिन, वी.ए. द्वारा साझा किया गया है। .

कार्यशील पूंजी प्रबंधन नीति के संबंध में विभिन्न अर्थशास्त्रियों के विचारों को सारांशित करते हुए, हम इसके कार्यान्वयन के निम्नलिखित मुख्य चरणों पर प्रकाश डाल सकते हैं।

1) पिछली अवधि में उद्यम की वर्तमान परिसंपत्तियों के स्तर और संरचना का विश्लेषण, जिसमें शामिल हैं:

वर्तमान संपत्तियों की हिस्सेदारी की गतिशीलता का निर्धारण, सभी संपत्तियों के मूल्य में परिवर्तन की दर और उत्पाद बिक्री की मात्रा की तुलना में उनके मूल्य में परिवर्तन की दर;

उत्पादों की भौतिक तीव्रता में परिवर्तन के रुझान की पहचान;

प्रत्येक प्रकार की वर्तमान परिसंपत्तियों का हिस्सा निर्धारित करना, उनके व्यक्तिगत प्रकारों की गतिशीलता का विश्लेषण करना और उत्पादन मात्रा और उत्पादों की बिक्री में परिवर्तन की दर के साथ इसकी तुलना करना;

बैलेंस शीट की तरलता के स्तर का आकलन करना;

उद्यम के परिचालन, उत्पादन और वित्तीय चक्र की गणना, उनके मूल्य को प्रभावित करने वाले कारकों की पहचान;

वर्तमान परिसंपत्तियों की लाभप्रदता का निर्धारण;

वर्तमान परिसंपत्तियों के वित्तपोषण के स्रोतों की संरचना का विश्लेषण।

विश्लेषण के परिणाम उद्यम में वर्तमान परिसंपत्तियों के प्रबंधन में दक्षता के समग्र स्तर को निर्धारित करना और आने वाले समय में इसके सुधार के लिए मुख्य दिशाओं की पहचान करना संभव बनाते हैं।

2) उद्यम की वर्तमान परिसंपत्तियों के निर्माण के लिए एक नीति का चयन करना।

वित्तीय प्रबंधन में, कार्यशील पूंजी प्रबंधन के चार मॉडल हैं: आदर्श, आक्रामक, रूढ़िवादी और मध्यम।

· एक आदर्श प्रबंधन मॉडल के तहत, वर्तमान संपत्ति पूरी तरह से अल्पकालिक देनदारियों द्वारा कवर की जाती है। तरलता के दृष्टिकोण से यह मॉडल जोखिम भरा है। लेनदारों के साथ पूर्ण निपटान की अचानक आवश्यकता की स्थिति में, कंपनी को देय चालू खातों को कवर करने के लिए अपनी अचल संपत्तियों का हिस्सा बेचने के लिए मजबूर होना पड़ेगा। "आदर्श" नाम से ही पता चलता है कि व्यवहार में इस सिद्धांत का उपयोग बहुत ही कम किया जाता है।

· एक आक्रामक कार्यशील पूंजी प्रबंधन मॉडल की विशेषता उद्यम की सभी परिसंपत्तियों की संरचना में वर्तमान परिसंपत्तियों की उच्च हिस्सेदारी और उनके टर्नओवर की लंबी अवधि के साथ-साथ सभी की संरचना में अल्पकालिक ऋण की अपेक्षाकृत उच्च हिस्सेदारी है। देनदारियाँ कंपनी के पास कच्चे माल, सामग्री, तैयार उत्पादों और महत्वपूर्ण प्राप्य खातों का बड़ा भंडार है। एक अल्पकालिक ऋण न केवल परिवर्तनशील, बल्कि वर्तमान परिसंपत्तियों के स्थिर भाग का भी वित्तपोषण करता है। स्थायी चालू परिसंपत्तियों के वित्तपोषण में अल्पकालिक ऋण की हिस्सेदारी जितनी अधिक होगी, उद्यम की वित्तीय नीति उतनी ही अधिक आक्रामक होगी। यह दृष्टिकोण परिचालन और वित्तीय जोखिमों को कम करने की गारंटी देता है, लेकिन वर्तमान परिसंपत्तियों के उपयोग की दक्षता - उनके कारोबार और लाभप्रदता के स्तर पर नकारात्मक प्रभाव डालता है।

· रूढ़िवादी मॉडल का उपयोग करके वर्तमान परिसंपत्तियों का प्रबंधन करते समय, वर्तमान परिसंपत्तियों का हिस्सा अपेक्षाकृत कम होता है, और उनकी टर्नओवर अवधि कम होती है। इस मामले में, उद्यम की संपत्ति केवल इक्विटी पूंजी और दीर्घकालिक देनदारियों द्वारा कवर की जाती है। तदनुसार, सभी देनदारियों के कुल मूल्य में अल्पकालिक वित्तपोषण का हिस्सा छोटा है। एक उद्यम कार्यशील पूंजी प्रबंधन के लिए इस दृष्टिकोण का उपयोग उन स्थितियों में करता है जहां बिक्री की मात्रा, धन की प्राप्ति का समय और दायित्वों के लिए भुगतान, इन्वेंट्री की आवश्यक मात्रा और डिलीवरी की तारीखें पहले से ज्ञात होती हैं, या जब सभी प्रकार के संसाधनों की मितव्ययता होती है। एक रूढ़िवादी नीति वर्तमान परिसंपत्तियों की लाभप्रदता में वृद्धि में योगदान करती है, लेकिन साथ ही इसमें अप्रत्याशित स्थितियों की स्थिति में दिवालियापन के जोखिम के तत्व भी शामिल होते हैं।

· वर्तमान परिसंपत्तियों के निर्माण के लिए एक उदारवादी दृष्टिकोण एक आक्रामक और एक रूढ़िवादी मॉडल के बीच एक समझौता है। यह लाभप्रदता, तरलता और परिसंपत्ति कारोबार के औसत स्तर की विशेषता है। एक मध्यम नीति की विशेषता बैलेंस शीट मुद्रा में ऋण और उधार की तटस्थ हिस्सेदारी है।

किसी उद्यम की वर्तमान परिसंपत्तियों के निर्माण के लिए चयनित मौलिक दृष्टिकोण अंततः इन परिसंपत्तियों की मात्रा और परिचालन गतिविधियों की मात्रा के संबंध में उनके स्तर को निर्धारित करते हैं।

3) वर्तमान परिसंपत्तियों की मात्रा का अनुकूलन वर्तमान परिसंपत्तियों के निर्माण के लिए चुनी गई प्रकार की नीति पर आधारित होना चाहिए, जिससे उनके उपयोग की दक्षता और जोखिम के बीच एक निश्चित स्तर का सहसंबंध सुनिश्चित किया जा सके। ऐसे अनुकूलन का साधन उनकी टर्नओवर अवधि और राशि का मानकीकरण है।

4) वर्तमान परिसंपत्तियों के स्थिर और परिवर्तनीय भागों के अनुपात का अनुकूलन। परिचालन गतिविधियों की मौसमी विशेषताओं के आधार पर कुछ प्रकार की वर्तमान संपत्तियों की आवश्यकता और समग्र रूप से उनकी राशि में काफी उतार-चढ़ाव होता है। इसलिए, मौजूदा परिसंपत्तियों के प्रबंधन की प्रक्रिया में, उनके मौसमी (या अन्य चक्रीय) घटक को निर्धारित किया जाना चाहिए, जो कि पूरे वर्ष में उनके लिए अधिकतम और न्यूनतम मांग के बीच का अंतर है।

1. अध्ययन के तहत प्रत्येक अवधि के लिए पिछले वर्षों के आंकड़ों के आधार पर, वितरण असमानता गुणांक की गणना करना आवश्यक है:

2. चालू परिसंपत्तियों की कुल मात्रा में स्थिर भाग का आकार सूत्र द्वारा निर्धारित किया जाता है:

बीओए पोस्ट = बीओए पी *के मिनट, (1.9)

जहां बीओए पोस्ट आने वाली अवधि में मौजूदा संपत्तियों के निरंतर हिस्से की राशि है;

वीओए एन - आने वाली अवधि में मौजूदा परिसंपत्तियों की औसत राशि;

के मिनट - वर्तमान परिसंपत्तियों के न्यूनतम स्तर का गुणांक।

3. आने वाली अवधि में चालू परिसंपत्तियों के परिवर्तनीय भाग की औसत और अधिकतम मात्रा बराबर है:

बीओए पी/मैक्स = बीओए पी * (के अधिकतम - के मिनट) (1.10)

बीओए पी/मध्यम = बीओए पी *(के अधिकतम - के मिनट)/2 = (बीओए पी/अधिकतम - बीओए पोस्ट)/2, (1.11)

जहां वीओए पी/मैक्स आने वाली अवधि में मौजूदा परिसंपत्तियों के परिवर्तनीय भाग की अधिकतम राशि है;

एसएआई पी/एवीजी - आने वाली अवधि में मौजूदा परिसंपत्तियों के परिवर्तनीय भाग की औसत राशि;

K अधिकतम - गुणांक अधिकतम स्तरवर्तमान संपत्ति।

5) चालू परिसंपत्तियों की आवश्यक तरलता सुनिश्चित करना। ऐसा करने के लिए, मौजूदा परिसंपत्तियों को नकदी, उच्च और मध्यम-तरल परिसंपत्तियों की श्रेणियों के आधार पर रैंक करना और वर्तमान परिसंपत्तियों की कुल मात्रा में संबंधित समूहों के शेयरों का निर्धारण करना आवश्यक है। सामान्य स्तरउनकी तत्काल तरलता को वर्तमान वित्तीय दायित्वों के लिए उद्यम की सॉल्वेंसी का आवश्यक स्तर सुनिश्चित करना चाहिए।

6) चालू परिसंपत्तियों की बढ़ी हुई लाभप्रदता सुनिश्चित करना। कुछ प्रकार की चालू परिसंपत्तियाँ इस प्रक्रिया में उद्यम के लिए प्रत्यक्ष आय उत्पन्न करने में सक्षम हैं वित्तीय गतिविधियाँब्याज और लाभांश के रूप में। इसीलिए अभिन्न अंगविकसित की जा रही नीति अल्पकालिक वित्तीय निवेशों का एक प्रभावी पोर्टफोलियो बनाने के लिए मौद्रिक परिसंपत्तियों के अस्थायी रूप से मुक्त संतुलन का समय पर उपयोग सुनिश्चित करना है।

7). उनके उपयोग की प्रक्रिया में मौजूदा परिसंपत्तियों के नुकसान को कम करने के उपायों का विकास। सभी प्रकार की वर्तमान परिसंपत्तियाँ किसी न किसी हद तक हानि के जोखिम के संपर्क में हैं, जिनमें शामिल हैं: प्राकृतिक हानि और चोरी से इन्वेंट्री और सामग्री की हानि, मुद्रास्फीति से मौद्रिक संपत्ति, प्रतिकूल वित्तीय बाजार स्थितियों के कारण अल्पकालिक वित्तीय निवेश की हानि और मुद्रास्फीति, गैर-चुकौती से प्राप्य खाते, आदि। पी। इसलिए, मौजूदा परिसंपत्तियों के प्रबंधन की नीति का उद्देश्य उनके नुकसान के जोखिम को कम करना होना चाहिए, खासकर मुद्रास्फीति कारकों के प्रभाव में।

8) वर्तमान परिसंपत्तियों के वित्तपोषण के स्रोतों की एक इष्टतम संरचना का गठन।

वर्तमान परिसंपत्तियों के वित्तपोषण के स्रोतों को स्वयं, उधार और आकर्षित में विभाजित किया गया है।

वर्तमान परिसंपत्तियों के वित्तपोषण के स्वयं के स्रोतों में शामिल हैं:

· अधिकृत पूंजी;

· अतिरिक्त पूंजी;

· आरक्षित पूंजी;

· आरक्षित निधि;

· प्रतिधारित कमाई;

· निधि सामाजिक क्षेत्र;

· बजट, क्षेत्रीय और अंतरक्षेत्रीय अतिरिक्त-बजटीय निधियों से लक्षित वित्तपोषण और राजस्व।

इसके अलावा, मौजूदा परिसंपत्तियों के निर्माण के लिए, ऐसे स्रोतों का उपयोग किया जाता है जो उनके स्वयं के, तथाकथित स्थिर देनदारियों के बराबर होते हैं। स्थिर देनदारियों में वे संसाधन शामिल हैं जो लंबे समय से कंपनी के प्रचलन में हैं, जिससे इसकी कार्यशील पूंजी में वृद्धि होती है:

· न्यूनतम ऋण वेतनऔर सामाजिक आवश्यकताओं के लिए योगदान;

· भविष्य के भुगतानों के लिए आरक्षित निधि पर न्यूनतम ऋण;

· उत्पादों की आंशिक तैयारी के लिए ग्राहकों से भुगतान (यदि इस प्रकार के भुगतान का उपयोग किया जाता है);

· उपभोक्ता अग्रिमों पर न्यूनतम ऋण (यदि अनुबंधों में प्रदान किया गया हो);

· कंटेनरों के लिए जमा राशि पर खरीदारों का न्यूनतम ऋण;

· सामाजिक क्षेत्र निधि का शेष.

वर्तमान परिसंपत्तियों के वित्तपोषण के उधार स्रोतों में शामिल हैं:

· अल्पकालिक ऋण और उधार;

· वाणिज्यिक ऋण;

· निवेश कर क्रेडिट;

· कर्मचारी निवेश योगदान.

· ऋण प्रतिभूतियों का मुद्दा.

चालू परिसंपत्तियों के वित्तपोषण के आकर्षित स्रोतों में शामिल हैं: देय खाते, भविष्य की आय, भविष्य के खर्चों के लिए भंडार, आय के भुगतान के लिए प्रतिभागियों (संस्थापकों) को ऋण।

वर्तमान परिसंपत्ति प्रबंधन नीति में, संक्षेप में, चार मुख्य घटक शामिल हैं:

इन्वेंटरी प्रबंधन नीति;

प्राप्य खाते प्रबंधन नीति;

नकद प्रबंधन नीति;

चालू परिसंपत्तियों के वित्तपोषण के लिए नीति।

वर्तमान संपत्ति- ये ऐसी संपत्तियां हैं जो 12 महीने के भीतर या संगठन के सामान्य परिचालन चक्र (यदि यह 1 वर्ष से अधिक है) के दौरान सेवा प्रदान की जाती हैं या चुकाई जाती हैं। कई मौजूदा परिसंपत्तियों का उपयोग एक साथ किया जाता है जब उन्हें उत्पादन में जारी किया जाता है (उदाहरण के लिए, कच्चे माल)। वर्तमान संपत्तियाँ किसी संगठन की संपत्तियों के दो समूहों में से एक हैं (दूसरा गैर-वर्तमान संपत्ति है)। तदनुसार, संपत्ति के दो वर्गों में से एक तुलन पत्र"वर्तमान संपत्ति" कहा जाता है। चालू परिसंपत्तियों को चालू परिसंपत्तियां भी कहा जाता है।

चालू परिसंपत्तियों की संरचना

बैलेंस शीट के रूप के अनुसार, निम्नलिखित मौजूदा संपत्तियों को प्रतिष्ठित किया गया है:

• - स्टॉक;
• - खरीदी गई संपत्तियों पर वैट;
• - प्राप्य खाते;
• - वित्तीय निवेश(नकद समतुल्य को छोड़कर);
• - नकदऔर नकद समकक्ष;
• - अन्य संपत्तियां जो वर्तमान परिसंपत्तियों की विशेषताओं को पूरा करती हैं।

प्राप्य खातों और वित्तीय निवेशों को चालू परिसंपत्तियों के रूप में तभी वर्गीकृत किया जाता है यदि उनकी परिपक्वता अवधि 1 वर्ष से कम है, या अवधि 1 वर्ष से अधिक है, लेकिन संगठन इन परिसंपत्तियों की उच्च तरलता और उन्हें जल्दी और बिना नुकसान के परिवर्तित करने की क्षमता में आश्वस्त है। नकद में (अर्थात् बेचना)।

सिद्धांत रूप में, वर्तमान परिसंपत्तियों में गैर-वर्तमान परिसंपत्तियों की तुलना में उच्च स्तर की तरलता होती है। और वर्तमान परिसंपत्तियों के हिस्से के रूप में धन में पूर्ण तरलता होती है।

किसी उद्यम की वर्तमान परिसंपत्तियों को कई वर्गीकरण मानदंडों के अनुसार विभाजित किया जा सकता है, जिनमें से मुख्य निम्नलिखित हैं:

• 1. चालू परिसंपत्तियों के कामकाज के स्वरूप के अनुसार:
• 1) मूर्त संपत्ति, अर्थात्। ऐसी परिसंपत्तियाँ जिनका मूर्त भौतिक रूप हो:
  • - कच्चे माल और अर्द्ध-तैयार उत्पादों का उत्पादन भंडार,
  • -कार्य की मात्रा प्रगति पर है,
  • - बिक्री के लिए तैयार उत्पादों का स्टॉक,
  • - अन्य;
• 2) किसी उद्यम के स्वामित्व या धारित विभिन्न वित्तीय साधनों की विशेषता वाली वित्तीय संपत्तियां:
  • - राष्ट्रीय मुद्रा में मौद्रिक संपत्ति,
  • - विदेशी मुद्रा में मौद्रिक संपत्ति,
  • - सभी रूपों में प्राप्य खाते,
  • - अल्पकालिक वित्तीय निवेश;
• 2. चालू परिसंपत्तियों के प्रकार से:
• 1) कच्चे माल, सामग्री और अर्द्ध-तैयार उत्पादों का स्टॉक। इस प्रकार की मौजूदा संपत्तियां उद्यम की उत्पादन गतिविधियों का समर्थन करने वाली सूची के रूप में उनके आने वाले भौतिक प्रवाह की मात्रा को दर्शाती हैं;
• 2) तैयार माल की सूची। इस प्रकार की वर्तमान संपत्ति बिक्री के लिए निर्मित उत्पादों की सूची के रूप में उनके आउटगोइंग सामग्री प्रवाह की मात्रा को दर्शाती है। में विदेशी अभ्यासवित्तीय प्रबंधन आम तौर पर इस प्रकार की वर्तमान संपत्तियों में प्रगति पर काम की मात्रा जोड़ता है (व्यक्तिगत प्रकार के उत्पादों और सामान्य रूप से इसके पूरा होने के गुणांक को ध्यान में रखते हुए)।

हालाँकि, यदि उद्यम के पास एक लंबा उत्पादन चक्र है और कार्य की एक महत्वपूर्ण मात्रा प्रगति पर है, तो इसे एक स्वतंत्र प्रकार की वर्तमान परिसंपत्तियों में अलग करना आवश्यक है, जैसा कि वर्तमान रूसी लेखांकन मानकों द्वारा प्रदान किया गया है;

• 3) प्राप्य खाते, उद्यम के पक्ष में ऋण की राशि को दर्शाते हुए, माल, सेवाओं, जारी किए गए अग्रिमों आदि के भुगतान के लिए वित्तीय दायित्वों द्वारा दर्शाए गए;
• 4) नकद. वित्तीय प्रबंधन के विदेशी अभ्यास में, इनमें न केवल उनके सभी रूपों में नकद शेष शामिल हैं, बल्कि अल्पकालिक वित्तीय निवेश की राशि भी शामिल है, जिन्हें अस्थायी रूप से मुक्त नकद शेष के निवेश उपयोग के रूप में माना जाता है। रूसी के रूप वित्तीय विवरणअल्पकालिक और दीर्घकालिक वित्तीय निवेश की मात्रा एक स्वतंत्र प्रकार की उद्यम संपत्ति के रूप में आवंटित की जाती है;
• 5) अन्य प्रकार की वर्तमान संपत्तियाँ - ये अन्य प्रकार की संपत्तियाँ हैं जो बैलेंस शीट के दूसरे परिसंपत्ति अनुभाग (स्थगित व्यय, प्राप्त वैट, आदि) में परिलक्षित होती हैं।
• 3. चालू परिसंपत्तियों के निर्माण के स्रोतों द्वारा:
• 1) सकल चालू संपत्ति। यह किसी उद्यम की वर्तमान परिसंपत्तियों का पूरा सेट है, जो उसकी अपनी और उधार ली गई पूंजी दोनों से बनती है;
• 2) शुद्ध चालू संपत्ति। यह किसी उद्यम की अपनी पूंजी और दीर्घकालिक देनदारियों से बनी परिसंपत्तियों की समग्रता है;

शुद्ध चालू परिसंपत्तियों (शुद्ध कार्यशील पूंजी) की मात्रा की गणना निम्न सूत्र का उपयोग करके की जाती है:

CHOA=OA-TFO, (1)

जहां एनओए उद्यम की शुद्ध चालू परिसंपत्तियों की राशि है; OA - उद्यम की सकल वर्तमान संपत्ति की राशि; टीएफओ - उद्यम की अल्पकालिक (वर्तमान) वित्तीय देनदारियां।

3) स्वयं की वर्तमान संपत्ति। यह किसी उद्यम की परिसंपत्तियों की समग्रता है जो विशेष रूप से उसकी अपनी पूंजी से बनती है।

किसी उद्यम की अपनी वर्तमान संपत्ति की राशि की गणना सूत्र का उपयोग करके की जाती है:

SOA=OA-DZK-TFO, (2)

जहां SOA उद्यम की अपनी वर्तमान संपत्ति की राशि है; OA - उद्यम की सकल वर्तमान संपत्ति की राशि; डीजेडके - उद्यम की मौजूदा परिसंपत्तियों में निवेश की गई दीर्घकालिक उधार पूंजी; टीएफओ - उद्यम की वर्तमान वित्तीय देनदारियां।

यदि दीर्घकालिक देनदारियों का उपयोग कार्यशील पूंजी के वित्तपोषण के स्रोत के रूप में नहीं किया जाता है, तो स्वयं की और शुद्ध वर्तमान परिसंपत्तियों के मूल्य मेल खाते हैं।

• 4. चालू परिसंपत्तियों की तरलता की डिग्री के अनुसार:
• 1) संपत्ति बिल्कुल तरल रूप में, यानी। ऐसी संपत्तियां जिन्हें बिक्री की आवश्यकता नहीं है और भुगतान के लिए तैयार साधन हैं (राष्ट्रीय और विदेशी मुद्रा में मौद्रिक संपत्ति);
• 2) अत्यधिक तरल संपत्ति। ये एक उद्यम की संपत्ति हैं जिन्हें वर्तमान वित्तीय दायित्वों (अल्पकालिक वित्तीय निवेश, सामान्य अल्पकालिक प्राप्य) पर समय पर भुगतान सुनिश्चित करने के लिए अपने वर्तमान बाजार मूल्य के नुकसान के बिना तुरंत नकदी में परिवर्तित किया जा सकता है;
• 3) मध्यम-तरल संपत्ति। ये एक उद्यम की संपत्ति हैं जिन्हें छह महीने तक अपने वर्तमान बाजार मूल्य के महत्वपूर्ण नुकसान के बिना नकदी में परिवर्तित किया जा सकता है (अल्पकालिक और असंग्रहणीय को छोड़कर, बिक्री के लिए तैयार उत्पादों की सूची को छोड़कर सभी रूपों में प्राप्य खाते);
• 4) कम तरल संपत्ति। ये एक उद्यम की संपत्ति हैं जिन्हें छह महीने या उससे अधिक की अवधि में अपने मौजूदा बाजार मूल्य के महत्वपूर्ण नुकसान के बिना नकदी में परिवर्तित किया जा सकता है (कच्चे माल और अर्ध-तैयार उत्पादों की सूची, प्रगति पर काम के रूप में सूची);
• 5) अतरल संपत्ति। ये उद्यम परिसंपत्तियों के प्रकार हैं जिन्हें उद्यम को बेचे बिना स्वतंत्र रूप से नहीं बेचा जा सकता है (खराब प्राप्य खाते, आस्थगित व्यय)।
• 5. चालू परिसंपत्तियों के संचालन की अवधि के अनुसार:
• 1) वर्तमान परिसंपत्तियों का निरंतर हिस्सा एक उद्यम द्वारा एक नई अवधि के दौरान लगातार परिचालन गतिविधियों को पूरा करने के लिए आवश्यक वर्तमान परिसंपत्तियों का अपरिवर्तनीय न्यूनतम है;
• 2) वर्तमान परिसंपत्तियों का परिवर्तनशील हिस्सा वर्तमान परिसंपत्तियों का एक बदलता हुआ हिस्सा है, जिसकी आवश्यकता उत्पादन मात्रा या वस्तुओं और सामग्रियों की सूची में मौसमी या अवसरवादी वृद्धि की अवधि के दौरान उत्पन्न होती है।

वर्तमान परिसंपत्तियों की संरचना वर्तमान परिसंपत्तियों की कुल राशि में तत्वों के बीच संबंध को संदर्भित करती है। वर्तमान परिसंपत्तियों की संरचना किसी विशेष उत्पादन, आपूर्ति की विशेषताओं और खरीदारों और ग्राहकों के साथ निपटान की स्वीकृत प्रक्रिया से प्रभावित होती है। संरचना का अध्ययन कार्यशील पूंजी की संरचना में भविष्य में होने वाले परिवर्तनों की भविष्यवाणी करने का आधार है।

किसी उद्यम की वर्तमान संपत्ति की संरचना, सबसे पहले, कंपनी के परिचालन और वित्तीय चक्र की बारीकियों को दर्शाती है। वर्तमान परिसंपत्तियों की संरचना और संरचना उत्पादन चक्र के साथ-साथ आर्थिक और संगठनात्मक कारकों पर निर्भर करती है (उदाहरण के लिए, मैकेनिकल इंजीनियरिंग में, जहां उत्पादन चक्र काफी लंबा होता है, एक महत्वपूर्ण हिस्सा प्रगति पर काम से बना होता है; खाद्य उद्योग, एक महत्वपूर्ण हिस्सा कच्चे माल से बना है)।

निम्नलिखित के आधार पर वर्तमान परिसंपत्तियों की संरचना और संरचना पर विचार करना उचित है:

• - उत्पादन प्रक्रिया में कार्यात्मक भूमिका (कार्यशील पूंजी और संचलन के साधन);
• - तरलता, यानी नकदी में रूपांतरण की गति;
• - पूंजी निवेश के जोखिम की डिग्री.

• - उत्पादन की उद्योग विशेषताएं और गतिविधि की प्रकृति;
• - उत्पादन चक्र की जटिलता और उसकी अवधि;
• - सूची की लागत, उनकी डिलीवरी की शर्तें और इसकी लय;
• - निपटान प्रक्रिया और निपटान और भुगतान अनुशासन;
• - आपसी संविदात्मक दायित्वों की पूर्ति

कार्यशील पूंजी की संरचना का विश्लेषण करने के लिए, कार्यशील पूंजी के घटक तत्वों का उनके कुल मूल्य में विशिष्ट भार ऊर्ध्वाधर विश्लेषण का उपयोग करके निर्धारित किया जाता है।

फाइनल की संरचना निर्धारित करने के लिए लंबवत (संरचनात्मक) विश्लेषण किया जाता है वित्तीय संकेतक, अर्थात। विशिष्ट गुरुत्व की पहचान व्यक्तिगत लेखसमग्र अंतिम संकेतक में रिपोर्टिंग (संपूर्ण रूप से परिणाम पर प्रत्येक स्थिति के प्रभाव की पहचान करना)।

यह विधि आपको कार्यशील पूंजी तत्वों का हिस्सा निर्धारित करने की अनुमति देती है:

डि = ओब्सी / ओब्सी, (3)

जहां Di कार्यशील पूंजी घटक का हिस्सा है; ओब्सी - वर्तमान परिसंपत्तियों के घटक का मूल्य; ओब्स संगठन की वर्तमान संपत्ति का परिणाम है।

मौजूदा परिसंपत्तियों में प्रत्येक मुख्य घटक की हिस्सेदारी जानने के बाद, कोई कंपनी में संसाधन प्रबंधन की गुणवत्ता के बारे में कुछ निष्कर्ष निकाल सकता है। उदाहरण के लिए, प्राप्य खातों का एक महत्वपूर्ण हिस्सा खरीदारों और ग्राहकों के साथ अप्रभावी कार्य को इंगित करता है; इन्वेंट्री का एक महत्वपूर्ण हिस्सा इसके साथ जुड़ा हो सकता है:

मुख्य प्रकार के कच्चे माल की बढ़ती कीमतों या अप्रभावी खरीद प्रबंधन प्रणाली के कारण कच्चे माल और आपूर्ति की खरीद की मात्रा में वृद्धि;

उत्पादन की मात्रा में वृद्धि, जो बदले में, इन्वेंट्री में वृद्धि की ओर ले जाती है;

खराब गुणवत्ता वाली योजना, खरीद और के बीच स्पष्ट संबंध का अभाव उत्पादन गतिविधियाँवगैरह।

संरचना की गतिशीलता का आकलन करने के लिए, क्षैतिज विधि का उपयोग किया जाता है, जो आपको यह निर्धारित करने की अनुमति देता है:

संरचना में पूर्ण परिवर्तन:

Di =Di1 - Di0, (4)

जहां Di पूर्ण विचलन है; Di1 - रिपोर्टिंग अवधि का संकेतक; Di0 आधार अवधि सूचक है।

सापेक्ष परिवर्तन:

Tpr(Di) = (Di1/ Di0) x 100%, (5)

जहाँ Tpr(Di) - सापेक्ष विचलन; Di1 - रिपोर्टिंग अवधि का संकेतक; Di0 आधार अवधि सूचक है।

इसलिए, मौजूदा परिसंपत्तियों की संरचना और संरचना, साथ ही उनके परिवर्तन की गतिशीलता को जानकर, आप यह निर्धारित कर सकते हैं कि संगठन किस दिशा में आगे बढ़ रहा है। इसी से प्रबंधन की गुणवत्ता का अंदाजा लगाया जा सकता है।

अंतर्गत कार्यशील पूंजी की संरचनाकार्यशील पूंजी की कुल मात्रा में तत्वों के बीच संबंध को संदर्भित करता है। वर्तमान परिसंपत्तियों की संरचना किसी विशेष उत्पादन, आपूर्ति की विशेषताओं और खरीदारों और ग्राहकों के साथ निपटान की स्वीकृत प्रक्रिया से प्रभावित होती है। संरचना का अध्ययन कार्यशील पूंजी की संरचना में भविष्य में होने वाले परिवर्तनों की भविष्यवाणी करने का आधार है।

किसी उद्यम की वर्तमान परिसंपत्तियों की संरचना, सबसे पहले, कंपनी के परिचालन और वित्तीय चक्र की बारीकियों को दर्शाती है। वर्तमान परिसंपत्तियों की संरचना और संरचना उत्पादन चक्र पर निर्भर करती है (उदाहरण के लिए, मैकेनिकल इंजीनियरिंग में, जहां उत्पादन चक्र काफी लंबा होता है, एक महत्वपूर्ण हिस्सा प्रगति पर काम से बना होता है; खाद्य उद्योग में, एक महत्वपूर्ण हिस्सा बनता है कच्चे माल की), साथ ही आर्थिक और संगठनात्मक कारकों पर भी।

निम्नलिखित के आधार पर कार्यशील पूंजी की संरचना और संरचना पर विचार करना उचित है:

• उत्पादन प्रक्रिया में कार्यात्मक भूमिका (कार्यशील पूंजी और संचलन के साधन);
• तरलता, यानी नकदी में रूपांतरण की गति;
• पूंजी निवेश के जोखिम की डिग्री.

कुछ लेखकों का मानना ​​है कि जब वर्तमान परिसंपत्तियों की संरचना और संरचना का विश्लेषणउत्पादन, संगठनात्मक और आर्थिक प्रकृति के कई कारकों पर उनकी निर्भरता को ध्यान में रखना आवश्यक है, जैसे:

• उत्पादन की उद्योग विशेषताएँ और गतिविधि की प्रकृति;
• उत्पादन चक्र की जटिलता और उसकी अवधि;
• इन्वेंट्री की लागत, उनकी डिलीवरी की शर्तें और इसकी लय;
• निपटान प्रक्रिया और निपटान एवं भुगतान अनुशासन;
• आपसी संविदात्मक दायित्वों की पूर्ति

कार्यशील पूंजी की संरचना का विश्लेषण करने के लिए, कार्यशील पूंजी के घटक तत्वों का उनके कुल मूल्य में विशिष्ट भार का उपयोग करके निर्धारित किया जाता है ऊर्ध्वाधर विश्लेषण .

अंतिम वित्तीय संकेतकों की संरचना निर्धारित करने के लिए ऊर्ध्वाधर (संरचनात्मक) विश्लेषण किया जाता है, अर्थात। समग्र अंतिम संकेतक में व्यक्तिगत रिपोर्टिंग आइटम की हिस्सेदारी की पहचान करना (संपूर्ण रूप से परिणाम पर प्रत्येक स्थिति के प्रभाव की पहचान करना)।

यह विधि आपको कार्यशील पूंजी तत्वों का हिस्सा निर्धारित करने की अनुमति देती है:

डि = ओब्सी / ओब्सी

कहाँ,
Di कार्यशील पूंजी घटक का हिस्सा है;
ओब्सी - कार्यशील पूंजी घटक का मूल्य;
ओब्स कंपनी की कार्यशील पूंजी का परिणाम है।

वर्तमान परिसंपत्तियों में प्रत्येक मुख्य घटक की हिस्सेदारी को जानकर, कंपनी में संसाधन प्रबंधन की गुणवत्ता के बारे में कुछ निष्कर्ष निकाले जा सकते हैं। उदाहरण के लिए, प्राप्य खातों का एक महत्वपूर्ण हिस्सा खरीदारों और ग्राहकों के साथ अप्रभावी कार्य को इंगित करता है; इन्वेंट्री का एक महत्वपूर्ण हिस्सा इसके साथ जुड़ा हो सकता है:

1. मुख्य प्रकार के कच्चे माल की बढ़ती कीमतों या अप्रभावी खरीद प्रबंधन प्रणाली के कारण कच्चे माल और सामग्री की खरीद की मात्रा में वृद्धि;
2. उत्पादन की मात्रा में वृद्धि, जो बदले में, इन्वेंट्री में वृद्धि की ओर ले जाती है;
3. खराब गुणवत्ता वाली योजना, खरीदारी और उत्पादन गतिविधियों के बीच स्पष्ट संबंध का अभाव आदि।

संरचना की गतिशीलता का आकलन करने के लिए इसका उपयोग किया जाता है क्षैतिज विधि, जो आपको यह निर्धारित करने की अनुमति देता है:

1. संरचना में पूर्ण परिवर्तन: दि=दि1-दि0
2. सापेक्ष परिवर्तन: Tpr(Di) = (Di / Di0) x 100%

चलो गौर करते हैं किसी उद्यम की वर्तमान परिसंपत्तियों की संरचना के विश्लेषण का उदाहरण. हम गणना परिणाम एक तालिका के रूप में प्रस्तुत करते हैं।

तालिका 1. वर्तमान परिसंपत्तियों की संरचना में परिवर्तन की गतिशीलता

अनुक्रमणिका	पिछले साल, हजार रूबल	विशिष्ट गुरुत्व, (शेयर)	रिपोर्टिंग अवधि, हजार रूबल	विशिष्ट गुरुत्व, (शेयर)	पेट. विचलन (शेयर)	विकास दर, %
वर्तमान संपत्ति	800,0	1,000	871,5	1,000
भंडार	590,0	0,738	615,5	0,706	-0,031	-4,2%
प्राप्य खाते	85,0	0,106	89,5	0,103	-0,004	-3,3%
वित्तीय निवेश	20,0	0,025	22,0	0,025	0,000	1,0%
नकद	95,0	0,119	133,5	0,153	0,034	29,0%
अन्य चालू परिसंपत्तियां	10,0	0,013	11,0	0,013	0,000	1,0%

गणना किए गए आंकड़ों के आधार पर, यह पता चलता है कि मौजूदा परिसंपत्तियों का मुख्य हिस्सा इन्वेंट्री से बना है, पिछली अवधि में उनका हिस्सा 73.8% के बराबर था, समीक्षाधीन अवधि में यह घटकर 70.6% हो गया।

मौजूदा परिसंपत्तियों में इन्वेंट्री का हिस्सा उत्पादन गतिविधियों की बारीकियों पर निर्भर करता है। पर्याप्त रूप से बड़ा स्टॉक उचित स्टॉक की अप्रत्याशित कमी की स्थिति में उद्यम को उत्पादन प्रक्रिया को रोकने या अधिक महंगी स्थानापन्न सामग्री खरीदने से बचा सकता है। इन्वेंट्री की हिस्सेदारी में अनुचित वृद्धि से उनके भंडारण से जुड़ी लागत में उल्लेखनीय वृद्धि हो सकती है।

प्राप्य का हिस्सा नगण्य है, जिसकी राशि 10.6% से अधिक नहीं है, और रिपोर्टिंग अवधिइसमें 3.3% की कमी आई, जो एक सकारात्मक कारक है। नकदी की हिस्सेदारी में उल्लेखनीय वृद्धि हुई है, जिसका कंपनी की वर्तमान देनदारियों को समय पर पूरा करने की क्षमता पर सकारात्मक प्रभाव पड़ा है।

तैयार उत्पाद बनाने की प्रक्रिया में, अचल संपत्तियों के साथ-साथ श्रम की वस्तुएं भी शामिल होती हैं, जो अचल संपत्तियों के विपरीत, पूरी तरह से उपभोग की जाती हैं और अंतिम उत्पाद - कार्यशील पूंजी की लागत में पूरी तरह से परिलक्षित होती हैं। यह मौद्रिक और भौतिक संसाधनों का एक समूह है जो उत्पादन प्रक्रिया में बार-बार शामिल होता है। वर्तमान परिसंपत्तियों की संरचना का एक महत्वपूर्ण संकेतक उत्पादन के क्षेत्र और संचलन के क्षेत्र में निवेश किए गए धन के बीच का अनुपात है। उनकी सामान्य कार्यप्रणाली, टर्नओवर दर और उनके अंतर्निहित कार्यों की पूर्ति की पूर्णता: उत्पादन और भुगतान और निपटान काफी हद तक उत्पादन के क्षेत्र और संचलन के क्षेत्र के बीच वर्तमान परिसंपत्तियों की कुल राशि के सही वितरण पर निर्भर करते हैं।

कार्यशील पूंजी में इन्वेंट्री, प्रगति पर काम और स्थगित व्यय शामिल हैं। सर्कुलेशन फंड में तैयार उत्पाद, पुनर्विक्रय के लिए सामान, प्राप्य खाते और नकदी शामिल हैं।

अचल संपत्तियों के विपरीत, जो उत्पादन गतिविधियों की संभावना पैदा करती हैं, वर्तमान संपत्तियां प्रभावित करती हैं कुशल उपयोगअचल संपत्तियां और उद्यम की वर्तमान गतिविधियों का संगठन।

वर्तमान परिसंपत्तियों की संरचना और संरचना उद्यम की उत्पादन क्षमता की विशेषता बताती है। तालिका18 को संकलित करने का आधार वित्तीय विवरणों का फॉर्म नंबर 1 था

तालिका 18 - उद्यम की वर्तमान परिसंपत्तियों की संरचना और संरचना

कार्यशील पूंजी के प्रकार
कुल परिक्रामी निधि
शामिल:
कच्चा माल
प्रगतिरत कार्य में लागत
भविष्य के खर्चे
अन्य चालू परिसंपत्तियां
कुल परिसंचारी निधि
शामिल:
तैयार उत्पाद
प्राप्य खाते
खरीदी गई संपत्तियों पर वैट
नकद
कुल मौजूदा संपत्तियां

जैसा कि तालिका 18 में दिखाया गया है, अध्ययन की अवधि के दौरान उद्यम की वर्तमान संपत्ति में 3,440 हजार रूबल की वृद्धि हुई, 2009 की तुलना में 2013 में संचलन निधि में 3,459 हजार रूबल की वृद्धि हुई। परिसंचारी निधि की संरचना में, खातों की प्राप्य मद में सबसे बड़ी वृद्धि हुई, नकद में 92 हजार रूबल की कमी आई;

कार्यशील पूंजी की संरचना उद्यम की गतिविधियों की प्रकृति, आपूर्ति और बिक्री की स्थिति, आपूर्तिकर्ताओं और उपभोक्ताओं के बीच समझौते और उत्पादन चक्र की अवधि पर निर्भर करती है। उद्यम की कार्यशील पूंजी का हिस्सा 0.8 से 3.7% तक है। प्राप्य खातों के रूप में संचलन से धन का विचलन वर्तमान परिसंपत्तियों के उपयोग की दक्षता को प्रभावित करता है (चित्र 2)।

चित्र 2 - उद्यम की वर्तमान परिसंपत्तियों की संरचना और संरचना

किसी उद्यम के लिए तरलता समूहों द्वारा विश्लेषण एक महत्वपूर्ण पहलू है। प्रत्येक समूह की तरलता आपको उद्यम की स्थिति देखने, बेचने में मुश्किल परिसंपत्तियों पर अधिक ध्यान देने और वर्तमान परिसंपत्तियों की संरचना में उनकी कुल मात्रा को कम करने की अनुमति देगी, क्योंकि वे टर्नओवर से धन हटाते हैं और कुल आय को कम करते हैं। उद्यम।

तालिका 19 - परिसंपत्तियों की तरलता के आधार पर वर्तमान परिसंपत्तियों की संरचना

इस तालिका के विश्लेषण से पता चलता है कि मेटल सर्विस एलएलसी की मौजूदा संपत्ति पांच वर्षों के दौरान लगातार बढ़ रही है। तालिका 16 में डेटा इंगित करता है कि वर्तमान परिसंपत्तियों का मूल्य मुख्य रूप से शीघ्र वसूली योग्य परिसंपत्तियों (प्राप्य खातों) में निरंतर वृद्धि के कारण बढ़ा है, जिसका स्तर 2013 में 3136 हजार रूबल था, जो कि 2083 हजार रूबल है। 2009 से भी ज्यादा. समीक्षाधीन अवधि के दौरान, 2013 में सबसे अधिक तरल संपत्ति में कमी आई, जो कि 92 हजार रूबल है; 2009 की तुलना में कम. 2013 में धीरे-धीरे बेची गई संपत्ति की राशि 2553 हजार रूबल थी, जो कि 1429 हजार रूबल है। 2009 से भी ज्यादा.

इस प्रकार, तालिका 16 में डेटा का विश्लेषण करने के बाद, हम इस निष्कर्ष पर पहुंच सकते हैं कि उद्यम में तरलता का औसत स्तर है, और इसकी वर्तमान संपत्तियां मुख्य रूप से उद्यम की बेचने में मुश्किल संपत्ति हैं जिनमें दीर्घकालिक तरलता है (चित्र 3) )

चित्र 3 - परिसंपत्तियों की तरलता के आधार पर वर्तमान परिसंपत्तियों की संरचना

किसी भी संपत्ति का प्रबंधन करते समय, उनके घटकों के संदर्भ में लक्षित कार्रवाई करना आसान होता है। इस तरह, एक बेहतर परिणाम प्राप्त होता है, सभी घटकों पर ध्यान दिया जाता है, और वित्तीय प्रबंधक के लिए एक अधिक विस्तृत तस्वीर खींची जाती है।

हम प्राप्य खातों और सूची के अनुपात और संरचना का विश्लेषण और मूल्यांकन करेंगे।

तालिका 20 - प्राप्य खातों की संरचना और संरचना

2013 में, प्राप्य खातों की मात्रा 3,136 हजार रूबल थी, जो कि 2,083 हजार रूबल है। 2009 से भी ज्यादा. 2013 के लिए अल्पकालिक प्राप्य में सबसे बड़ा हिस्सा खरीदारों और ग्राहकों के साथ बस्तियों द्वारा कब्जा कर लिया गया है, वे सभी प्राप्य का 81.79% खाते हैं, जारी किए गए अग्रिम - 18.21% (चित्र 4)।

चित्र 4 - प्राप्य खातों की संरचना और संरचना

थोक व्यापार में लगे उद्यमों में प्रबंधन का मुख्य कार्य कम समय में मांग को पूरा करने के लिए सूची की मात्रा को व्यवस्थित करना है।

तालिका 21 - सूची की मात्रा और संरचना

संपत्ति का नाम

2009 से 2013 बदलें

सम्मिलित कच्चा माल

प्रगतिरत कार्य में लागत

पुनर्विक्रय के लिए तैयार उत्पाद और सामान

भविष्य के खर्चे

अन्य सूची और लागत

2013 के लिए, भंडार की कुल मात्रा 2243 हजार रूबल थी, जो कि 1194 हजार रूबल है। या 2009 की तुलना में 2.13 गुना अधिक। इन्वेंट्री की संरचना में सबसे बड़ा हिस्सा तैयार माल और पुनर्विक्रय के लिए माल का है। 2013 में उनकी हिस्सेदारी 97.90 या, मौद्रिक इकाइयों के संदर्भ में, 2196 हजार रूबल है। 2009 की तुलना में 2013 में तैयार उत्पादों की मात्रा में 1,233 हजार रूबल की वृद्धि हुई। या 2.28 बार. 2013 में कोई स्थगित व्यय, अन्य सूची और व्यय नहीं हैं।

तालिका 22 - मेटल सर्विस एलएलसी की संपत्ति और वर्तमान परिसंपत्तियों में सूची का हिस्सा

समीक्षाधीन अवधि में, मौजूदा संपत्तियों और उद्यम की संपत्ति दोनों में इन्वेंट्री की हिस्सेदारी में अनिश्चित प्रवृत्ति है। इसे अतिशयोक्ति के रूप में वर्णित किया जा सकता है। जैसा कि हम इस तालिका के आंकड़ों से देख सकते हैं, इन्वेंट्री, वर्तमान संपत्ति और संपत्ति की मात्रा बढ़ रही है।

कार्यशील पूंजी बनाने की प्रक्रिया में, प्रभावी और के लिए जिम्मेदारी बढ़ाते हुए उद्यम के अधिकारों को सुनिश्चित किया जाना चाहिए तर्कसंगत उपयोगकार्यशील पूंजी। पर्याप्त न्यूनतम स्वयं की और उधार ली गई धनराशि को संचलन के सभी चरणों में उनके संचलन की निरंतरता सुनिश्चित करनी चाहिए। यह सामग्री और मौद्रिक संसाधनों के लिए उत्पादन की जरूरतों को पूरा करता है, आपूर्तिकर्ताओं, बजट, बैंकों और अन्य व्यावसायिक इकाइयों को समय पर और पूर्ण भुगतान सुनिश्चित करता है।

उनके निर्माण के स्रोतों में स्वयं की कार्यशील पूंजी अग्रणी भूमिका निभाती है। वे लाभदायक व्यावसायिक गतिविधियों के लिए आवश्यक उद्यम की संपत्ति और परिचालन स्वतंत्रता सुनिश्चित करते हैं। स्वयं की कार्यशील पूंजी उद्यम की वित्तीय स्थिरता की डिग्री को इंगित करती है और मानकीकृत कार्यशील पूंजी के निर्माण के स्रोत के रूप में कार्य करती है। उनका प्रारंभिक गठन उद्यम के निर्माण और उसकी अधिकृत पूंजी के गठन के समय होता है। इस मामले में, संस्थापकों के निवेश कोष का उपयोग किया जाता है। प्रगति पर है आर्थिक गतिविधिस्वयं की कार्यशील पूंजी की भरपाई मुनाफे से की जाती है।

तालिका 23 - मेटल सर्विस एलएलसी की अपनी कार्यशील पूंजी की वास्तविक उपलब्धता

तालिका 20 में डेटा का विश्लेषण करते हुए, हम यह निष्कर्ष निकाल सकते हैं कि समीक्षाधीन अवधि के दौरान स्वयं की कार्यशील पूंजी की मात्रा 2009 (चित्रा 5) की तुलना में 3198 हजार रूबल या 4 गुना बढ़ गई।

चित्र 5 - मेटल सर्विस एलएलसी की अपनी कार्यशील पूंजी की गतिशीलता

किसी संगठन के धन के संचलन को व्यवस्थित करने में एक महत्वपूर्ण भूमिका उसकी अपनी कार्यशील पूंजी द्वारा निभाई जाती है, जो संपत्ति और परिचालन स्वतंत्रता सुनिश्चित करती है, निर्धारित करती है वित्तीय स्थिरतासंगठन. स्वयं की कार्यशील पूंजी की कमी के कारण उधार ली गई धनराशि का आकर्षण होता है, जिसके परिणामस्वरूप उद्यम की वित्तीय स्थिति खराब हो जाती है। सभी उधार स्रोतों में एक बड़ी खामी है - ब्याज का भुगतान, और इसलिए, जो पैसा उत्पादन के आवश्यक क्षेत्रों में जा सकता है वह लेनदारों को दिया जाता है।

तालिका 24 - कार्यशील पूंजी निर्माण के स्रोतों की संरचना

चालू परिसंपत्तियों के निर्माण के स्रोत

2009 से 2013 बदलें

1. स्वयं के स्रोत

2. उधार के स्रोत

3. शामिल स्रोत

शामिल देय खाते

आपूर्तिकर्ता और ठेकेदार

संगठन के कर्मचारियों के लिए

अतिरिक्त-बजटीय निधि बताने के लिए

करों और शुल्कों पर

भविष्य की अवधि का राजस्व

कुल स्रोत

चालू परिसंपत्तियों का निर्माण मुख्यतः हमारे अपने स्रोतों से होता है। हर साल, स्वयं के धन की कुल राशि में वृद्धि हुई और 2013 तक 4202 हजार रूबल के बराबर मात्रा तक पहुंच गई। यह प्रावधान कार्यशील पूंजी के निर्माण में उद्यम की वित्तीय व्यवहार्यता को इंगित करता है।

2010 की तुलना में 2013 में आकर्षित स्रोतों में 28.4% की कमी आई और 952 हजार रूबल के बराबर स्तर पर पहुंच गया। वी सामान्य संरचनास्रोतों पर उन्होंने 16.55% कब्ज़ा करना शुरू कर दिया। आकर्षित स्रोतों में सबसे बड़ा हिस्सा आपूर्तिकर्ताओं और ठेकेदारों को देय खातों का है - 15.64% या 900 हजार रूबल। ऋण के रूप में उधार के स्रोत 2011 में ही प्रचलन में आए, लेकिन कार्यशील पूंजी निर्माण की समग्र संरचना में उनकी हिस्सेदारी नगण्य है। 2011 से 2013 की अवधि में, इन ऋणों की मात्रा 461 हजार रूबल से बढ़ गई। 600 हजार रूबल तक। (चित्र 6)।

चित्र 6 - कार्यशील पूंजी निर्माण के स्रोतों की संरचना

वर्तमान गतिविधियों को वित्तपोषित करने के लिए स्वयं के धन की पर्याप्तता स्वयं की कार्यशील पूंजी के प्रावधान के गुणांक को निर्धारित करती है। 23 जनवरी 2001 संख्या 16 के रूसी संघ के एफएसएफओ के आदेश के अनुसार "अनुमोदन पर" दिशा-निर्देशसंगठनों की वित्तीय स्थिति का विश्लेषण करने के लिए" गुणांक की गणना निम्नानुसार की जाती है (आदेश में वह इक्विटी अनुपात कहते हैं):

KoSOS - स्वयं की कार्यशील पूंजी का प्रावधान अनुपात

इस गुणांक का अर्थ इस प्रकार है. सबसे पहले, सूत्र के अंश में, गैर-वर्तमान परिसंपत्तियों को इक्विटी से घटा दिया जाता है। ऐसा माना जाता है कि सबसे कम तरलता (गैर-चालू) परिसंपत्तियों को सबसे स्थिर स्रोतों - इक्विटी पूंजी से वित्तपोषित किया जाना चाहिए। इसके अलावा, मौजूदा गतिविधियों को वित्तपोषित करने के लिए अभी भी कुछ इक्विटी पूंजी बची रहनी चाहिए।

यह गुणांक पश्चिमी अभ्यास में व्यापक नहीं है। वित्तीय विश्लेषण. में रूसी अभ्यासगुणांक को दिवाला (दिवालियापन) के लिए संघीय प्रशासन के आदेश दिनांक 08/12/1994 संख्या 31-आर द्वारा मानक रूप से पेश किया गया था और अब 05/20/1994 संख्या के रूसी संघ की सरकार के डिक्री द्वारा निष्क्रिय है। 498 "दिवालियापन (दिवालियापन) उद्यमों पर कानून को लागू करने के कुछ उपायों पर"। इन दस्तावेज़ों के अनुसार, इस गुणांक का उपयोग संगठन के दिवालियापन (दिवालियापन) के संकेत के रूप में किया जाता है। इन दस्तावेज़ों के अनुसार, इक्विटी अनुपात का सामान्य मूल्य कम से कम 0.1 होना चाहिए। यह ध्यान दिया जाना चाहिए कि यह एक काफी सख्त मानदंड है, जो केवल वित्तीय विश्लेषण के रूसी अभ्यास की विशेषता है; अधिकांश उद्यमों को निर्दिष्ट गुणांक मान प्राप्त करना कठिन लगता है।

आइए हमारे उद्यम के लिए इस गुणांक के मूल्य की गणना करें:

2013 में गुणांक इष्टतम मूल्य के अनुरूप नहीं है। यह विचलन अचल संपत्तियों के चालू होने के कारण पूंजी के सबसे कम तरल हिस्से की गैर-वर्तमान परिसंपत्तियों में वृद्धि से जुड़ा है, जैसे: 2012 में सेमी-ट्रेलर के साथ MAZ 5440A9 जिसकी कीमत 2,796,610 रूबल है। और एक अर्ध-स्वचालित वेल्डिंग मशीन मास्टर 500 जिसकी कीमत 48,900 रूबल है। चूंकि ओएस डेटा खरीदने के लिए अपने स्वयं के फंड ढूंढना संभव नहीं था, इसलिए कंपनी ने दीर्घकालिक ऋण का सहारा लिया।

इस प्रकार, अध्ययन के परिणामस्वरूप, निम्नलिखित निष्कर्ष निकाले जा सकते हैं:

• - अध्ययन की अवधि के दौरान, उद्यम की वर्तमान संपत्ति में 3,440 हजार रूबल की वृद्धि हुई, 2009 की तुलना में 2013 में संचलन निधि में 3,459 हजार रूबल की वृद्धि हुई। परिसंचारी निधि की संरचना में, खातों की प्राप्य मद में सबसे बड़ी वृद्धि हुई, नकद में 92 हजार रूबल की कमी हुई;
• - वर्तमान संपत्तियों का मूल्य मुख्य रूप से शीघ्र वसूली योग्य संपत्तियों (प्राप्य खातों) में निरंतर वृद्धि के कारण बढ़ा, जिसका स्तर 2013 में 3136 हजार रूबल था, जो कि 2083 हजार रूबल है। 2009 से भी ज्यादा. समीक्षाधीन अवधि के दौरान, 2013 में सबसे अधिक तरल संपत्ति में कमी आई, जो कि 92 हजार रूबल है; 2009 की तुलना में कम. 2013 में धीरे-धीरे बेची गई संपत्ति की राशि 2553 हजार रूबल थी, जो कि 1429 हजार रूबल है। 2009 से भी ज्यादा.
• - उद्यम में तरलता का औसत स्तर होता है, और इसकी वर्तमान संपत्ति, सबसे पहले, उद्यम की बेचने में मुश्किल संपत्ति होती है जिसमें दीर्घकालिक तरलता होती है।
• - 2013 में, प्राप्य खातों की मात्रा 3136 हजार रूबल थी, जो कि 2083 हजार रूबल है। 2009 से भी ज्यादा. 2013 के लिए अल्पकालिक प्राप्य में सबसे बड़ा हिस्सा खरीदारों और ग्राहकों के साथ बस्तियों द्वारा कब्जा कर लिया गया है, वे सभी प्राप्य का 81.79% खाते हैं, और जारी किए गए अग्रिम - 18.21% हैं।
• - 2013 के लिए, भंडार की कुल मात्रा 2243 हजार रूबल थी, जो कि 1194 हजार रूबल है। या 2009 की तुलना में 2.13 गुना अधिक। इन्वेंट्री की संरचना में सबसे बड़ा हिस्सा तैयार माल और पुनर्विक्रय के लिए माल का है। 2013 में उनकी हिस्सेदारी 97.90 या, मौद्रिक इकाइयों के संदर्भ में, 2196 हजार रूबल है। 2009 की तुलना में 2013 में तैयार उत्पादों की मात्रा में 1,233 हजार रूबल की वृद्धि हुई। या 2.28 बार. 2013 में कोई स्थगित व्यय, अन्य सूची और व्यय नहीं हैं।
• - चालू परिसंपत्तियों का निर्माण मुख्यतः हमारे अपने स्रोतों से होता है। हर साल, स्वयं के धन की कुल राशि में वृद्धि हुई और 2013 तक 4202 हजार रूबल के बराबर मात्रा तक पहुंच गई। यह प्रावधान कार्यशील पूंजी के निर्माण में उद्यम की वित्तीय व्यवहार्यता को इंगित करता है।

वर्तमान संपत्तियां उत्पादन प्रक्रिया की निरंतरता और भुगतान की समयबद्धता सुनिश्चित करने के लिए न्यूनतम आवश्यक मात्रा में परिसंचारी उत्पादन संपत्तियों और संचलन निधियों के निर्माण और उपयोग के लिए नकदी में उन्नत मूल्य का प्रतिनिधित्व करती हैं।

वर्तमान परिसंपत्तियों की संरचना को उन तत्वों के समूह के रूप में समझा जाता है जो वर्तमान उत्पादन परिसंपत्तियों और संचलन निधि का निर्माण करते हैं, अर्थात, व्यक्तिगत तत्वों में उनका स्थान।

वर्तमान परिसंपत्तियों की संरचना वर्तमान उत्पादन परिसंपत्तियों और संचलन निधि के व्यक्तिगत तत्वों के अनुपात का प्रतिनिधित्व करती है, अर्थात, यह कार्यशील पूंजी की कुल मात्रा में प्रत्येक तत्व की हिस्सेदारी को दर्शाती है।

व्यावसायिक गतिविधियों के वित्तपोषण और ऋण देने की प्रक्रिया में बडा महत्वउद्यमों की कार्यशील पूंजी की संरचना है। इसमें शामिल हैं: इन्वेंट्री आइटम की सूची; प्राप्य खाते; बस्तियों में धन; नकद।

वर्तमान परिसंपत्तियों को निम्नलिखित मुख्य विशेषताओं के अनुसार वर्गीकृत किया जा सकता है:

क) उत्पादन प्रक्रिया में कार्यात्मक भूमिका के आधार पर - कार्यशील पूंजी और संचलन निधि;

बी) नियंत्रण, योजना और प्रबंधन के अभ्यास के आधार पर - मानकीकृत कार्यशील पूंजी और गैर-मानकीकृत कार्यशील पूंजी। मानकीकृत निधियों में, एक नियम के रूप में, सभी परिसंचारी उत्पादन संपत्तियां, साथ ही परिसंचारी संपत्तियों का वह हिस्सा शामिल होता है जो संगठन के गोदामों में बिना बिके तैयार उत्पादों के अवशेष के रूप में होता है। गैर-राशनीकृत निधियों में संचलन निधि के शेष तत्व शामिल हैं, यानी उपभोक्ताओं को भेजे गए उत्पाद, लेकिन अभी तक भुगतान नहीं किया गया है, और सभी प्रकार की निधियां और निपटान;

ग) कार्यशील पूंजी निर्माण के स्रोतों के आधार पर - स्वयं की कार्यशील पूंजी और उधार ली गई कार्यशील पूंजी। स्वयं की कार्यशील पूंजी उद्यम की अपनी पूंजी (अधिकृत पूंजी, आरक्षित पूंजी, संचित लाभ, आदि) की कीमत पर बनती है;

डी) तरलता (नकदी में रूपांतरण की गति) के आधार पर - बिल्कुल तरल संपत्ति (नकद, अल्पकालिक वित्तीय निवेश), तेजी से बेची गई वर्तमान संपत्ति (प्राप्य खाते), धीरे-धीरे बेची गई वर्तमान संपत्ति (इन्वेंट्री)।

ई) निवेश जोखिम की डिग्री के आधार पर:

न्यूनतम निवेश जोखिम वाली वर्तमान संपत्तियाँ: नकद, अल्पकालिक वित्तीय निवेश;

कम निवेश जोखिम वाली वर्तमान परिसंपत्तियाँ: प्राप्य खाते (कम संदिग्ध), इन्वेंट्री (कम बासी), तैयार उत्पादों और वस्तुओं का शेष (उन वस्तुओं को घटाकर जो मांग में नहीं हैं);

औसत निवेश जोखिम वाली वर्तमान परिसंपत्तियाँ: कार्य प्रगति पर, आस्थगित व्यय;

उच्च निवेश जोखिम वाली वर्तमान संपत्तियां: संदिग्ध प्राप्य खाते, पुरानी सूची, तैयार उत्पाद और सामान जो मांग में नहीं हैं;

च) भौतिक सामग्री के आधार पर - श्रम की वस्तुएं (कच्चा माल, आपूर्ति, ईंधन, आदि), तैयार उत्पाद और सामान, नकदी और निपटान निधि।

कार्यशील पूंजी की योजना और उनके वित्तपोषण के स्रोत।

कार्यशील पूंजी आवश्यकताओं की योजना बनाने की विधियाँ:

1. प्रत्यक्ष गणना विधि (मानकीकरण)। इसके उपयोग के लिए मुख्य शर्त आपूर्ति मुद्दों, उत्पादन योजना और आपूर्ति आवृत्ति का विस्तार है। इस पद्धति में प्रत्येक तत्व के लिए निजी कार्यशील पूंजी मानकों की योजना बनाना और गणना करना शामिल है, और निजी मानकों को सारांशित करके, कुल आवश्यकता निर्धारित की जाती है।

कार्यशील पूंजी के अधिकांश तत्वों के लिए, मानक सूत्र द्वारा निर्धारित किया जाता है:

एन=पी*डी, जहां पी एक दिन की खपत है, डी किसी दिए गए तत्व के लिए दिनों में स्टॉक दर है।

के लिए मानक निर्धारित करना औद्योगिक भंडार, कच्चे माल, सामग्री नियोजित लागत पर डेटा का उपयोग करते हैं। दिनों में मानक प्रत्येक प्रकार और सामग्री के समूह के लिए स्थापित किया गया है और इसमें वह समय शामिल है जो आवश्यक है: ए) आपूर्ति को उतारने और भंडारण के लिए; बी) गोदाम में वर्तमान प्रक्रिया के लिए स्टॉक के रूप में कच्चे माल की उपस्थिति; ग) उत्पादन की तैयारी; घ) पारगमन में स्टॉक का स्थान और पुनःपूर्ति का समय।

2. विश्लेषणात्मक - उत्पादन वृद्धि को ध्यान में रखते हुए, आवश्यकता को 3 वर्षों के अंकगणितीय औसत संतुलन के रूप में निर्धारित किया जाता है।

3. अनुपात - आवश्यकता निर्धारित करने के लिए, कार्यशील पूंजी को उन लोगों में विभाजित किया जाता है जो उत्पादन की मात्रा (कच्चे माल, सामग्री) पर निर्भर करते हैं और जो इस पर निर्भर नहीं होते हैं (स्पेयर पार्ट्स, आस्थगित व्यय)। पहले समूह के लिए, ज़रूरतें आधार वर्ष में उनके आकार और नियोजित वर्ष में उत्पादन वृद्धि दर के आधार पर निर्धारित की जाती हैं। दूसरे के अनुसार, इसकी योजना अंकगणितीय औसत शेष के स्तर पर बनाई गई है।

4. विस्तारित विधि, मुख्य पैरामीटर वित्तीय चक्र (आपूर्ति, उत्पादन, बिक्री, निपटान) की अवधि है। आपूर्ति और वितरण की अवधि विपणन रणनीति में अपनाई गई अवधि से अधिक नहीं होनी चाहिए। उत्पादन चक्र को प्रौद्योगिकी के अनुरूप होना चाहिए, और गणना को अनुबंध की शर्तों का पालन करना चाहिए।

कार्यशील पूंजी के वित्तपोषण के सभी स्रोतों को स्वयं, उधार और आकर्षित में विभाजित किया गया है।

स्वयं के फंड धन के संचलन को व्यवस्थित करने में एक प्रमुख भूमिका निभाते हैं, क्योंकि व्यावसायिक गणना के आधार पर काम करने वाले उद्यमों के पास व्यवसाय को लाभप्रद रूप से संचालित करने और किए गए निर्णयों के लिए जिम्मेदारी वहन करने के लिए एक निश्चित संपत्ति और परिचालन स्वतंत्रता होनी चाहिए।

कार्यशील पूंजी का निर्माण उद्यम के संगठन के समय होता है, जब इसकी अधिकृत पूंजी बनाई जाती है। इस मामले में गठन का स्रोत उद्यम के संस्थापकों की निवेश निधि है। कार्य की प्रक्रिया में, कार्यशील पूंजी की पुनःपूर्ति का स्रोत प्राप्त लाभ है, साथ ही साथ स्वयं के बराबर धन भी है। ये ऐसे फंड हैं जो उद्यम से संबंधित नहीं हैं, लेकिन लगातार इसके प्रचलन में हैं। ऐसे फंड अपने न्यूनतम शेष की राशि में कार्यशील पूंजी के निर्माण के लिए एक स्रोत के रूप में काम करते हैं। इनमें शामिल हैं: स्थिर देनदारियां (उद्यम के कर्मचारियों को वेतन के लिए न्यूनतम कैरी-ओवर ऋण, भविष्य के खर्चों को कवर करने के लिए आरक्षित, बजट और अतिरिक्त-बजटीय निधियों के लिए न्यूनतम कैरी-ओवर ऋण), उत्पादों के लिए अग्रिम भुगतान के रूप में प्राप्त लेनदारों की धनराशि (वस्तुएँ, सेवाएँ), वापसी योग्य पैकेजिंग के लिए जमा हेतु क्रेता निधि आदि।

उधार ली गई धनराशि मुख्य रूप से अल्पकालिक बैंक ऋण हैं, जिनकी सहायता से कार्यशील पूंजी की अस्थायी अतिरिक्त ज़रूरतें पूरी की जाती हैं।

कार्यशील पूंजी के निर्माण के लिए ऋण आकर्षित करने की मुख्य दिशाएँ हैं: मौसमी उत्पादन प्रक्रिया से जुड़ी कच्चे माल, सामग्रियों और लागतों के मौसमी स्टॉक को उधार देना; स्वयं की कार्यशील पूंजी की कमी की अस्थायी पुनःपूर्ति; निपटान करना और भुगतान लेनदेन में मध्यस्थता करना।

देय खाते कार्यशील पूंजी के अनिर्धारित आकर्षित स्रोतों को संदर्भित करते हैं। इसकी उपस्थिति का अर्थ है उद्यम के कारोबार में अन्य उद्यमों और संगठनों के धन की भागीदारी। देय खातों का हिस्सा स्वाभाविक है, क्योंकि यह वर्तमान भुगतान प्रक्रिया का अनुसरण करता है। इसके साथ ही, भुगतान अनुशासन के उल्लंघन के परिणामस्वरूप देय खाते उत्पन्न हो सकते हैं।

कार्यशील पूंजी के निर्माण के अन्य स्रोतों को उजागर करना भी आवश्यक है, जिसमें उद्यम निधि शामिल है जो अस्थायी रूप से अपने इच्छित उद्देश्य (धन, भंडार, आदि) के लिए उपयोग नहीं की जाती है।