Rusiya Federasiyası Mərkəzi Bankı sədrinin Rusiya Federasiyası Mərkəzi Bankının (Rusiya Bankı) 2013-2016-cı illərdə maliyyə bazarlarının tənzimlənməsi, nəzarəti və nəzarəti üzrə fəaliyyəti haqqında məlumatını dinləyən Federasiya Şurası Rusiya Federasiyası Federal Məclisi aşağıdakıları qeyd edir.

Maliyyə sanksiyalarının təsiri, Rusiya iqtisadiyyatının struktur məhdudiyyətləri və onun mənfi artım templəri ilə bağlı çətin makroiqtisadi və xarici siyasət şəraitində Rusiya Bankının fəaliyyəti maliyyə bazarlarının sabitliyini, iqtisadi agentlərin maliyyə bazarlarına inamını təmin etdi. sistem və milli valyutanın yanında inflyasiyanın yüzdə 5,4-ə enməsi .

Rusiya Bankının 2013-2016-cı illərdəki işinin mühüm nəticələri Bazel Bank Nəzarəti Komitəsinin tələblərinə cavab verən tənzimləyici innovasiyaların fəal şəkildə tətbiqi, Korporativ İdarəetmə Məcəlləsinin qəbulu və tətbiqi, bazar sektorlarının klirinqdə yüksək fəallıq olmuşdur. vicdansız iştirakçılar və beynəlxalq standartlara cavab verən müasir maliyyə bazarı infrastrukturunun yaradılması , "Mir" milli ödəniş sisteminin işə salınması, habelə Rusiya Bankının maliyyə mesajlarının ötürülməsi sistemi.

Bundan əlavə, sığorta fəaliyyəti, qeyri-dövlət pensiya fondları və mikromaliyyə təşkilatlarının fəaliyyəti, aktuar fəaliyyəti və kredit reytinqi agentliklərinin fəaliyyəti kimi bəzi fəaliyyət növlərinin tam formatlaşdırılması həyata keçirilib. Qeyri-dövlət pensiya fondlarının fəaliyyətinə prudensial nəzarət sistemi yaradılır.

Cinayət yolu ilə əldə edilmiş gəlirlərin leqallaşdırılmasına və terrorçuluğun maliyyələşdirilməsinə qarşı mübarizə, o cümlədən maliyyə bazarı iştirakçıları ilə münasibətlərdə istehlakçıların və investorların hüquqlarının müdafiəsi sistemi təkmilləşdirilir. Maliyyə məhsullarının və xidmətlərinin əlçatanlığı artır, sənayenin inkişafı və tənzimlənməsi üzrə maliyyə bazarı iştirakçıları ilə səmərəli qarşılıqlı əlaqə təmin edilir.

Kredit və qeyri-kredit maliyyə institutlarının bazarlarında proporsional tənzimlənməyə keçidi, habelə kredit təşkilatlarının maliyyə sağlamlaşdırılmasının əlavə mexanizmlərini müəyyən edən yanaşmalar formalaşdırılır. Proporsional tənzimləmənin tətbiqi müxtəlif kapital ölçülərinə malik kredit təşkilatlarına kredit təşkilatlarının üzərinə götürdüyü risklərə uyğun olaraq onların tənzimlənməsinə və nəzarətinə differensial yanaşmadan istifadə etməklə rəqabət üstünlüklərini qoruyub saxlamağa imkan verəcək.

Bank sektorunda struktur likvidlik kəsirindən onun profisitinə keçid baş vermişdir ki, bu da maliyyə bazarlarında kredit resurslarının maya dəyərinin aşağı salınması üçün əlverişli şərait yaradır.

Kredit təşkilatlarının likvidliyə olan ehtiyaclarını ödəyərək, Rusiya Bankı onun təmin edilməsi üzrə əməliyyatları, artıq likvidlik olduqda isə onun mənimsənilməsi, o cümlədən dövlətə məxsus səhmlərin iri bloklarının satışı zamanı valyuta bazarında sabitliyin təmin edilməsi üzrə əməliyyatları uğurla həyata keçirir. Eyni zamanda, likvidliyin tənzimlənməsi üçün daimi alətləri “ixtisar edərkən” likvidlik səviyyəsində əhəmiyyətli dalğalanmaların qarşısının alınması və bununla da bank sisteminin sabitliyinin təmin edilməsi üçün onun təmin edilməsi üçün təcili kanalların saxlanması davam etdirilməlidir.

2014-2015-ci illərdə rublun məzənnəsinin əhəmiyyətli dərəcədə ucuzlaşması və kredit təşkilatlarının aktivlərinin keyfiyyətinin aşağı düşməsi bank sisteminin sabitliyini və kapital adekvatlığını normativ tələblərə cavab verən səviyyədə saxlamaq üçün əlavə kapitalın artırılmasını tələb etdi. hesabına 2015-ci ildə bank sisteminin əlavə kapitallaşması həyata keçirilmişdir federal büdcə bütövlükdə 800 milyard rubldan çox vəsait bu problemin həllini təmin etdi, həmçinin sahibkarlıq subyektlərinin kreditləşməsinə dəstək verdi.

Eyni zamanda qeyd etmək lazımdır ki, bank sektorunda iqtisadi agentlərin investisiya fəallığının artırılması üçün bank sisteminin resurslarından istifadənin səmərəli mexanizmi hələ formalaşmayıb.

İqtisadiyyatın ən aktual problemlərindən biri iqtisadiyyatın real sektoruna sərfəli kreditlərin verilməsidir.

Bununla əlaqədar, Rusiya Bankının pul siyasətində və maliyyə bazarlarının tənzimlənməsində həyata keçirdiyi struktur dəyişiklikləri, digər məsələlərlə yanaşı, iqtisadiyyatın real sektoruna maliyyə resurslarının cəlb edilməsinə şərait yaratmağa və iqtisadiyyatın rəqabət qabiliyyətini artırmağa yönəldilməlidir. uzunmüddətli iqtisadi artımı təmin edəcək bank sektoru.

Bu vəzifə ilk dəfə hazırlanmış və Rusiya Bankının Direktorlar Şurası tərəfindən təsdiq edilmiş, təbiət və formada sektorlararası olan 2016-2018-ci illər üçün Rusiya Federasiyasının Maliyyə Bazarının İnkişafına dair Təlimatlarda öz əksini tapmışdır. ortamüddətli perspektivdə Rusiya maliyyə bazarının inkişafı vektoru.

Vətəndaşların hüquqlarını və qanuni mənafelərini qorumaq üçün Rusiya Bankı maliyyə xidmətlərinin kütləvi istehlakçıları üçün yüksək sosial əhəmiyyət kəsb edən maliyyə bazarının sektorlarında nəzarət və nəzarət funksiyalarını gücləndirməlidir: kredit və mikromaliyyə ilə istehlak kreditləşməsi. təşkilatlar, nəqliyyat vasitələri sahiblərinin mülki məsuliyyətinin icbari sığortası, vaxtı keçmiş borcların qaytarılması üzrə fəaliyyət.

Hazırda Rusiya Federasiyasının təsis qurumları büdcə kəsirlərini maliyyələşdirmək üçün kredit təşkilatlarından kreditlər cəlb edirlər. Eyni zamanda, kredit təşkilatları Rusiya Federasiyasının təsis qurumlarının daha etibarlı borcalan olmasına baxmayaraq, Rusiya Federasiyasının təsis qurumlarına təsərrüfat subyektləri ilə eyni şərtlərlə kreditlər verirlər, çünki onlar federal maliyyə dəstəyinə malikdirlər. büdcə.

Rusiya Bankı kredit təşkilatları tərəfindən Rusiya Federasiyasının subyektlərinə verilən kreditlər üzrə faiz dərəcələrinin azaldılmasına yönəlmiş hüquqi və tənzimləyici tədbirlər hazırlamalıdır. Eyni zamanda, Rusiya Federasiyasının subyektləri üçün istiqraz bazarında borclanma təcrübəsini genişləndirmək məqsədəuyğundur.

Maliyyə bazarlarında iqtisadi subyektlər arasında etimadı qorumaq üçün hüquqi tənzimləmənin həyata keçirilməsində hüquqi və publik hüquqi şəxslərin öz öhdəliklərini yerinə yetirmək imkanları qiymətləndirilərkən əsas göstəricilər kimi milli reytinq şkalası üzrə verilən kredit reytinqlərindən daha fəal istifadə edilməlidir. onların maliyyə öhdəlikləri.

Maliyyə sektorunda informasiya-kommunikasiya texnologiyalarının sürətli inkişafı şəraitində transsərhəd cinayətkar qruplar həm maliyyə resurslarının birbaşa oğurlanması, həm də bütün dövlət orqanlarının fəaliyyətini pozan xüsusi proqram vasitələrinin yaradılması ilə məşğul olan fəaliyyətlərini gücləndiriblər. dövlətin milli təhlükəsizliyinə xarici təhdid mənbələrindən biri olan maliyyə infrastrukturu.

Rusiya Bankı maliyyə sektorunda informasiya texnologiyalarının tətbiqi ilə məşğul olan işçilərinin yüksək peşəkarlıq səviyyəsini saxlamalı, maliyyə bazarı subyektlərinin informasiya təhlükəsizliyi səviyyəsinə sistem tələblərini yüksəltməlidir.

Qiymət və maliyyə sabitliyini təmin edən Rusiya Bankı, Rusiya Federasiyası Hökuməti ilə birlikdə, xarici məhdudiyyətlərdən asılı olmayaraq, Rusiya iqtisadiyyatının sabitliyinə və onun artım templərinin davamlı artmasına zəmanət verən əlaqələndirilmiş pul və iqtisadi siyasət həyata keçirməlidir. .

Ümumiyyətlə, Rusiya Bankının maliyyə bazarlarının tənzimlənməsi, nəzarəti və nəzarəti sahəsində fəaliyyətini dəstəkləməklə, habelə Rusiya maliyyə bazarının daha da təkmilləşdirilməsi və inkişafı ehtiyacını nəzərə alaraq, Rusiya Federal Məclisinin Federasiya Şurası. federasiya qərar verir:

1. 2013-2016-cı illərdə maliyyə bazarlarının tənzimlənməsi, nəzarəti və nəzarəti ilə bağlı Rusiya Federasiyası Mərkəzi Bankının (Rusiya Bankı) fəaliyyəti haqqında Rusiya Federasiyası Mərkəzi Bankı Rəhbərinin məlumatı nəzərə alınsın. .

Rusiya Federasiyasının təsis qurumları tərəfindən kreditlərin cəlb edilməsi şərtlərinin yaxşılaşdırılmasına, o cümlədən istiqrazlı borcların genişləndirilməsinə, kredit təşkilatları tərəfindən Rusiya Federasiyasının təsis qurumlarına verilən kreditlər üzrə faiz dərəcələrinin aşağı salınmasına yönəlmiş tədbirlər, o cümlədən tənzimləyici xarakterli tədbirlər görmək; Rusiya Federasiyası;

kapitalın Rusiya Federasiyasından çıxarılmasının qeyri-qanuni sxemlərinin müəyyən edilməsi və qarşısının alınması üzrə işi davam etdirmək;

kredit təşkilatları və vətəndaşlar üçün onun əlçatanlığının, rəqabətqabiliyyətliliyinin və cəlbediciliyinin artırılması tədbirlərini nəzərdə tutan “Mir” milli ödəniş sisteminin gələcək inkişafı üzrə işləri davam etdirmək;

Rusiya Bankı tərəfindən daxil edilmiş kredit reytinqi agentliklərinin kredit reytinqi agentliklərinin reyestrinə daxil edilməsinin sürətləndirilməsi, bu növ kredit təşkilatlarının reytinq fəaliyyətinin aparılması metodologiyası Rusiya Bankı tərəfindən müəyyən edilmiş tələblərə uyğunluğu yoxlanılmışdır. "Rusiya Federasiyasında kredit reytinqi agentliklərinin fəaliyyəti haqqında, "Rusiya Federasiyasının Mərkəzi Bankı (Rusiya Bankı) haqqında" Federal Qanunun 76 1-ci maddəsinə dəyişikliklər və qanunvericilik aktlarının bəzi müddəalarının etibarsız sayılması haqqında Federal Qanun. Qiymətli kağızların Rusiya Bankının Lombard Siyahısına daxil edilməsi barədə qərar qəbul edilərkən qiymətli kağızların emitentinin (emissiyasının) kredit reytinqlərindən istifadə edilən kredit reytinqi agentliklərinin siyahısında Rusiya Bankının Lombard Siyahısına fərdi istiqraz emissiyaları deyil, istiqraz proqramları çərçivəsində buraxılmış qiymətli kağızların daxil edilməsi meyarı;

kredit təşkilatı haqqında nəzarət funksiyalarının həyata keçirilməsi nəticəsində əldə edilmiş məlumatların onun razılığı ilə açıqlanması qaydasını müəyyən edir;

nəzərə alınmaqla maliyyə xidmətlərinin istehlakçılarına məsuliyyətli qərarlar qəbul etməyə imkan verən kredit təşkilatının dərc edilmiş hesabatının sadələşdirilmiş formasını hazırlamaq; maliyyə göstəriciləri bu kredit təşkilatının fəaliyyəti;

Rusiya Federasiyasının qeyri-dövlət pensiya fondları haqqında qanunvericiliyinə Rusiya Bankına qeyri-dövlət pensiya fondları tərəfindən analitik fərdiləşdirilmiş uçotun aparılması qaydasına dair tələbləri müəyyən etmək üçün əlavə səlahiyyətlərin verilməsi baxımından dəyişikliklər edilməsi üçün təkliflər hazırlamaq;

özünütənzimləyən təşkilatlar tərəfindən qeyri-dövlət pensiya fondları ilə vətəndaşlar arasında göstərdikləri xidmətlər üzrə qarşılıqlı əlaqə qaydasının standartlaşdırılmasına dair tələbləri müəyyən etsin;

sığorta tibb təşkilatlarının fəaliyyətinin səmərəliliyini artırmaq məqsədilə onların fəaliyyətinə nəzarəti gücləndirsinlər.

№ 66477-7 "Rusiya Federasiyasının bəzi qanunvericilik aktlarına dəyişikliklər edilməsi haqqında" (çoxsəviyyəli bank sisteminin yaradılması ilə bağlı);

№ 66499-7 "Rusiya Federasiyasının bəzi qanunvericilik aktlarına dəyişikliklər edilməsi haqqında" (kredit təşkilatlarının maliyyə sağlamlaşdırılması üçün əlavə mexanizmlərin yaradılması ilə əlaqədar);

No 997129–6 “Banklar və bank fəaliyyəti haqqında” Federal Qanunun 26-cı maddəsinə dəyişiklik edilməsi haqqında” və federal qanun Maliyyə təşkilatlarının mühasibat (maliyyə) hesabatlarının məcburi auditini həyata keçirən audit şirkətlərinin tənzimləmə və nəzarətinin Rusiya Bankına verilməsinin məqsədəuyğunluğunu nəzərə alaraq, "Auditor fəaliyyəti haqqında";

№ 47538–6/10 "Rusiya Federasiyasının Mülki Məcəlləsinin birinci və ikinci hissələrinə və Rusiya Federasiyasının bəzi qanunvericilik aktlarına dəyişikliklər edilməsi haqqında" dövlət (bələdiyyə) altında pul tələbinin təyin edilməsinin həlli imkanını nəzərdə tutan. üçüncü tərəflə müqavilələr;

No 1108602-6 “25 aprel 2002-ci il tarixli 40-FZ nömrəli Federal Qanunun 12-ci maddəsinə dəyişiklik edilməsi haqqında” icbari sığorta avtonəqliyyat vasitəsi sahiblərinin mülki məsuliyyəti”, sığorta olunanın müstəqil olaraq texniki xidmət stansiyası seçmək, bərpa təmiri zamanı yeni ehtiyat hissələrindən istifadə etmək imkanını, habelə təmir zamanı istifadə olunan komponentlərə (hissələrə) zəmanət müddətinin əhəmiyyətli dərəcədə artırılmasını nəzərdə tutur. təmir;

694881-6 nömrəli "Yanğınlar, daşqınlar və digər təbii fəlakətlər nəticəsində itirilmiş əmlakın bərpası (alınması) üçün vətəndaşlara yardım göstərilməsi mexanizminin təkmilləşdirilməsi ilə bağlı Rusiya Federasiyasının bəzi qanunvericilik aktlarına dəyişikliklər edilməsi haqqında";

46023–7 nömrəli “23-cü fəsildə dəyişikliklər edilməsi haqqında vergi kodu Rusiya Federasiyası” (tərif baxımından vergi bazası rus təşkilatlarının ticarət istiqrazları üzrə faiz şəklində gəlirlərə münasibətdə);

№ 925980–6 “İnsayder məlumatının qanunsuz istifadəsi və bazar manipulyasiyasına qarşı mübarizə və Rusiya Federasiyasının bəzi qanunvericilik aktlarına dəyişikliklər edilməsi haqqında” Federal Qanuna dəyişikliklər edilməsi haqqında” (insayder məlumatlarının siyahısının dəqiqləşdirilməsi baxımından).

Rusiya Bankı tərəfindən reytinqin aparılması metodologiyası kredit reytinqi agentliklərinin reyestrinə daxil edilmiş kredit reytinq agentlikləri tərəfindən milli reytinq şkalasına uyğun olaraq təyin edilmiş kredit reytinqlərindən istifadə etmək üçün Rusiya Federasiyası Hökumətinin müvafiq normativ hüquqi aktlarına dəyişikliklər etmək; bu növ kredit təşkilatlarının fəaliyyəti Rusiya Bankı tərəfindən "Rusiya Federasiyasında kredit reytinqi agentliklərinin fəaliyyəti haqqında, "Rusiya Federasiyasında kredit reytinqi agentliklərinin fəaliyyəti haqqında, "Kredit reytinqi haqqında" Federal Qanunun 76 1-ci maddəsinə dəyişikliklər edilməsi haqqında Federal Qanunda nəzərdə tutulmuş tələblərə uyğunluğu üçün Rusiya Bankı tərəfindən yoxlanılır. Rusiya Federasiyasının Mərkəzi Bankı (Rusiya Bankı)” və Rusiya Federasiyasının qanunvericilik aktlarının bəzi müddəalarının etibarsız hesab edilməsi” kredit təşkilatlarının xidmətlərindən istifadə edərkən onlara tələblərin seçilməsi və ya müəyyən edilməsi üçün əsas meyar kimi dövlət qurumları, habelə dövlət tənzimlənməsinin digər məqsədləri üçün;

kompensasiya ödənişlərini saxlamaqla Rusiya Federasiyası Hökumətinin 20 aprel 2015-ci il tarixli 373 nömrəli Fərmanı ilə təsdiq edilmiş çətin maliyyə vəziyyətində olan ipoteka kreditləri (kreditlər) üzrə borcalanların müəyyən kateqoriyaları üçün yardım proqramının həyata keçirilməsini davam etdirmək. yalnız Mənzil İpoteka Kreditləşməsi Səhmdar Cəmiyyəti vasitəsi ilə öhdəlikləri xarici valyutada olan ipoteka kreditləri üzrə;

mövcud pensiya sisteminin rahatlığı, etibarlılığı və gəlirliliyi prinsiplərinə, o cümlədən vahid pensiya inzibatçısının yaradılması yolu ilə nail olunmasına yönəlmiş islahatların sürətləndirilməsi;

kənd təsərrüfatı məhsulları istehsalçılarına kreditlər verilərkən müxtəlif həcmdə kapitala malik kredit təşkilatlarının faiz dərəcələrinin subsidiyalaşdırılması proqramlarında iştirakının mümkünlüyünü nəzərdən keçirmək.

5. Rusiya Federasiyası Hökumətinə və Rusiya Federasiyasının Ali Məhkəməsinə tövsiyə edilsin ki, Rusiya Federasiyası Federal Məclisinin Dövlət Dumasına cinayət qanunvericiliyi ilə bağlı müddəalar baxımından təkmilləşdirməyə yönəlmiş federal qanun layihəsinin təqdim edilməsi imkanlarına baxsınlar. bank sektoruna aşağıdakıları təmin edir:

Rusiya Federasiyasının Cinayət Məcəlləsinin ayrı bir fəslində bank işi sahəsində cinayətlərin ayrılması;

vətəndaşların cəlb edilmiş əmanətlərinin kredit təşkilatının balansında əks etdirilməməsinə görə kredit təşkilatlarının vəzifəli şəxslərinin cinayət məsuliyyətinin tətbiqi;

bank sektorunda vəzifə səlahiyyətlərindən sui-istifadəyə görə məsuliyyət nəzərdə tutan cinayətlərin xüsusi elementlərinin tətbiqi.

6. Rusiya Federasiyası Hökumətinə Rusiya Bankı ilə birlikdə bank xidmətlərinin istifadəçiləri üçün əlavə xərcləri aradan qaldırmaqla, bank xidmətlərinin məsafədən alınması üçün fiziki şəxslərin məsafədən identifikasiyası üzrə pilot layihənin həyata keçirilməsini sürətləndirməyi tövsiyə etsin.

7. Rusiya Federasiyasının təsis qurumlarının dövlət orqanlarına xərclərin optimallaşdırılması məqsədilə Rusiya Bankı tərəfindən kredit reytinqi agentliklərinin reyestrinə daxil edilmiş kredit reytinqi agentliklərindən milli reytinq şkalası üzrə kredit reytinqlərinin alınması üzrə işləri gücləndirmək tövsiyə edilsin. Rusiya Federasiyasının müvafiq təsis qurumunun dövlət borcuna xidmət.

8. Federasiya Şurasının Büdcə və Maliyyə Bazarları Komitəsi 2017-ci ilin payız sessiyası ərzində bu qərarın icrası barədə palataya məlumat versin.

9. Bu qərarın icrasına nəzarət Federasiya Şurasının Büdcə və Maliyyə Bazarları Komitəsinə həvalə edilsin.

10. Bu qərar qəbul edildiyi gündən qüvvəyə minir.

Sədr
Federasiya Şurası
Federal Məclis
Rusiya Federasiyası
VƏ. MATVIENKO

Mərkəzi bankların yaranması bank sistemlərinin tarixi inkişafı ilə sıx bağlıdır. Əvvəlcə “mərkəzi bank” anlayışı bank sistemində geniş əlaqələrə malik olan ən böyük bankı nəzərdə tuturdu. Müxtəlif ölkələrdə "əsas bank" adlanan bir çox ad var, məsələn, ABŞ-da bu Federal Ehtiyat Sistemi, Çində - Xalq Bankıdır. Rusiya Federasiyasına gəldikdə, burada "əsas bank" funksiyasını Rusiya Federasiyasının Mərkəzi Bankı (RMB) yerinə yetirir. Rusiya Federasiyası Mərkəzi Bankının təşkili və fəaliyyətinin prinsipləri, statusu, vəzifələri, funksiyaları, səlahiyyətləri Rusiya Federasiyasının Konstitusiyası, Mərkəzi Bank haqqında qanun və digər federal qanunlarla müəyyən edilir.

Rusiya Federasiyasının Mərkəzi Bankı son instansiyanın kreditoru olmaqla dövlətin yurisdiksiyasındadır. Rusiya Federasiyası Mərkəzi Bankının əsas funksiyalarından biri kommersiya banklarının fəaliyyətinə nəzarət və nəzarət, habelə onların lisenziyalaşdırılmasıdır. Digər dövlət orqanlarından fərqli olaraq, Rusiya Bankı 3 milyard rubl nizamnamə kapitalı olan hüquqi şəxsdir. Rusiya Federasiyası Mərkəzi Bankının mühüm funksiyası valyuta tənzimlənməsi və valyuta nəzarətidir. Bu funksiya çərçivəsində Rusiya Bankı Dünya Bankı, eləcə də digər dövlətlərin bank sistemləri ilə əməkdaşlıq edir. Həmçinin, Rusiya Federasiyasının Mərkəzi Bankı ölkənin emissiya mərkəzidir, pulu dövriyyəyə yalnız nağd şəkildə buraxır, qeyd etmək lazımdır ki, Rusiya Federasiyasının “əsas bankı” bu məsələdə inhisardadır.

Rusiya Bankı, hüquqi "müstəqilliyinə" baxmayaraq, Rusiya Federasiyası hökuməti ilə sıx əlaqəyə malikdir. Hökumət öz pullarını Mərkəzi Bankdakı hesablarda saxlayır, həmçinin dövlətin pul siyasətini inkişaf etdirir. Öz növbəsində, Rusiya Bankı Rusiya Federasiyası Hökumətinin iqtisadi siyasətinin işlənib hazırlanmasında iştirak edir. Dövlətin maliyyə siyasəti ilə birbaşa əlaqəli qanun layihələrini nəzərdən keçirərkən, Rusiya Federasiyası Mərkəzi Bankının sədri Dövlət Dumasının və Rusiya Federasiyası Hökumətinin iclaslarında iştirak etmək hüququna malikdir.

Bazar iqtisadiyyatı şəraitində Rusiya Federasiyası Bankının fəaliyyətinin əsas məqsədləri:

1) rublun qorunması və sabitliyi;

2) Rusiya Federasiyasının bank sisteminin inkişafı və möhkəmləndirilməsi;

3) ödəniş sisteminin səmərəli və fasiləsiz fəaliyyətinin təmin edilməsi.

Rusiya Federasiyası Mərkəzi Bankı üçün "yeni" dördüncü məqsəd üç pilləli bank sisteminin tətbiqi olacaq. Bu barədə 2016-cı ilin sonunda “Rusiya bankları – XXI əsr” forumunda Rusiya Federasiyası Mərkəzi Bankının rəhbəri Elvira Nabiullina məlumat verib. "Biz hesab edirik ki, üç pilləli bank sisteminin yaradılması bank biznesinin strukturunu təkmilləşdirməyə kömək etməli və müxtəlif bankların səmərəliliyini və sabitliyini artırmaq üçün imkanlar yaratmalıdır" dedi Rusiya Federasiyası Mərkəzi Bankının rəhbəri. İslahatın həyata keçirilməsi zamanı maliyyə institutlarının əksəriyyəti regional təşkilatlar kateqoriyasına daxil olacaq. Üçpilləli sistemin tətbiqi 2018-ci il yanvarın 1-dən planlaşdırılır.Bu islahat banklar arasında sistem əhəmiyyətli, universal (əvvəlki nəşrlərdə - federal) və kiçik (əvvəllər onlar regional adlanırdı) bölünməsini nəzərdə tutur.

Bank sistemi, Rusiya bazar iqtisadiyyatının formalaşdığı 27 il ərzində müstəqil inkişaf üçün əhəmiyyətli potensialı mənimsəmiş, yetkin, tam formalaşmış bazar institutu kimi görünür. Lakin bu dövr bir çox böhranlar və hadisələrlə müşayiət olundu. Belə hallar ölkənin əsas bankından təcili və təcili reaksiya tələb edirdi. 2014-2015-ci illər böhranı dövründə Rusiya Federasiyası Mərkəzi Bankının qarşısında duran əsas vəzifə “valyuta dəhlizi” yaratmaqla Rusiya valyutasının möhkəmlənməsi olub. Bu üsul xarici tərəfdaşlarla bağlı riskləri azaltmağa, həmçinin ölkə daxilində iqtisadi vəziyyəti daha dəqiq proqnozlaşdırmağa imkan verir.

2016-2017-ci illərdə Rusiya iqtisadiyyatı buna baxmayaraq sabitləşməyə başladı, Rusiya Federasiyası Mərkəzi Bankı və Hökuməti tərəfindən həyata keçirilən anti-böhran tədbirləri bu işdə əhəmiyyətli dəstək verdi. İqtisadiyyatın “canlandırılması” həm də istehsalın miqyasının genişlənməsi və yeni iqtisadi tərəfdaşlarla əməkdaşlıqla bağlıdır.

Rusiyanın bank sistemində Rusiya Federasiyasının Mərkəzi Bankı ölkənin əsas bankı və son instansiya kreditoru kimi müəyyən edilir. Mərkəzi Bankın son instansiya kreditoru kimi funksiyaları ondan ibarətdir ki, o, kommersiya banklarının kreditləşmə və hesablaşma qabiliyyətini saxlamaq üçün onlara kredit verməyə borcludur.

Müasir şəraitdə Rusiya Federasiyası Mərkəzi Bankının fəaliyyətini təhlil etmək üçün son üç ildə kredit təşkilatlarının fəaliyyətinin fərdi göstəricilərini təhlil etmək lazımdır (Cədvəl 1).

Cədvəl 1.

2014-2016-cı illər üzrə kredit təşkilatlarının fərdi fəaliyyət göstəricilərinin təhlili

Göstəricilər	2014, milyon rubl	2015, milyon rubl	2016, milyon rubl	sapma, min rubl
Aktivlər:
Qeyri-maliyyə təşkilatlarına kreditlər	28 041 556	32 342 684	31 437 459	3 395 903
Rezident maliyyə institutlarına verilən kreditlər (kredit təşkilatları istisna olmaqla)	1 374 713	1 512 958	2 466 219	1 091 506
Fiziki şəxslərə verilən kreditlər	11 320 723	10 672 952	10 794 149	526 574
Təminatsız istehlak kreditləri (homogen kreditlər portfeli)	6 465 540	5 663 210	5 452 942	1 012 598
Kapital və maliyyə nəticəsi:
Kapital (öz vəsaitləri)	7 862 185	8 891 204	9 235 377	1 373 192
Cari ilin mənfəəti	780 722	263 694	788 429	7 707
Öhdəliklər:
Fiziki şəxslərin əmanətləri	18 087 076	21 491 188	23 674 252	5 587 176
Rusiya Bankından alınan kreditlər	6 742 866	4 931 284	2 449 804	4 293 062
Ümumi:	80 675 381	85 769 174	86 298 631	5 623 250

Ən böyük sapma dinamikasına Rusiya Bankından alınan kreditlər (4 293 062 milyon rubl) kimi göstərici səbəb olub. Bu, böyük ölçüdə bağlıdır böyük miqdar kommersiya bankları arasında lisenziyaları ləğv etdi. Fiziki şəxslərə verilən kreditlərin azalmasını da müşahidə edə bilərsiniz (526,574 min rubl). Bu azalmanın əsas səbəbi potensial borcalanların diqqətli seçilməsidir, hazırda bütün vətəndaşlar kredit təşkilatlarında layiqli reputasiyaya malik deyillər. Ümumiyyətlə, son üç ildə kredit təşkilatlarının fərdi fəaliyyət göstəricilərinin sapma dinamikası 5,623,250 milyon rubl təşkil edib ki, bu da onu göstərir. yüksək səviyyə Mərkəzi Bankın səmərəliliyi.

Rusiya Federasiyası Mərkəzi Bankının əsas funksiyası, əvvəllər qeyd edildiyi kimi, kommersiya banklarının fəaliyyətinə nəzarət etmək, habelə onlara lisenziya verməkdir.

Son zamanlar vicdansız bankların sayında azalma tendensiyası müşahidə olunur ki, bunu Şəkil 1-də görə bilərik.

Şəkil 1. 2012-2016-cı illərdə Rusiya Federasiyası Mərkəzi Bankı tərəfindən ləğv edilmiş lisenziyaların sayı

2012-2016-cı illər arasında ləğv edilmiş lisenziyaların ümumi sayı 340-a çatıb ki, bu da Rusiya Federasiyası Mərkəzi Bankının kommersiya bankları üçün tələblərinin sərtləşdirilməsini göstərir. 2013-cü ildən 2014-cü ilə qədər olan dövrdə ləğv edilmiş lisenziyaların kəskin artmasının səbəbi. (2013-cü ildə 35 lisenziya, 2014-cü ildə 85 lisenziya ləğv edilib) yeni rəhbərliyin diqqət mərkəzində şübhəli əməliyyatlar, yanlış hesabatlar və keyfiyyətsiz aktivlərin artmasına çevrilib.

Rusiya Federasiyasının bank sistemində, mahiyyəti Rusiya Federasiyasının Mərkəzi Bankı tərəfindən müəyyən edilən onurğa bankı kimi bir şey var. Sistem əhəmiyyətli bank, öhdəlikləri bütün bank sisteminin ümumi öhdəliklərinin ən azı 10%-ni təşkil edən bank institutudur. Başqa sözlə, bunlar ayrı-ayrı dövlətlərin və bütövlükdə bütün bank sisteminin aparıcı kreditorları olan iri banklardır. Onlar bank sektorunun demək olar ki, bütün likvidliyinə cavabdehdirlər və maliyyə böhranları məhz belə banklarla başlayır.

Hər il Rusiya Federasiyasının Mərkəzi Bankı 10 sistem əhəmiyyətli bankı müəyyənləşdirir. 2017-ci ildə bu siyahı üç dəyişmədiyi üçün dəyişməyib Son illərdə. On sistem əhəmiyyətli bank aşağıdakı cədvəldə təqdim olunur.

Cədvəl 2.

1 mart 2017-ci il tarixinə Rusiya Federasiyasının sistem əhəmiyyətli bankları

	Kredit təşkilatının adı
	UniCredit Bank ASC
	Bank GPB (SC)
	Bank VTB (PJSC)
	ASC "ALFA-BANK"
	PJSC Sberbank
	PJSC Bank FC Otkritie
	PJSC ROSBANK
	PJSC Promsvyazbank
	ASC Raiffeisenbank
	Rosselxozbank ASC

Hər il Rusiya Federasiyasının Mərkəzi Bankı etibarlı bankların "TOP-100"ünü dərc edir. Rusiya banklarının etibarlılıq reytinqinə 2016-cı ilin noyabr ayına olan əmlak, kreditlər və qeyri-əsas aktivlər (Net Assets indikatoru) üzrə hesabatlar daxildir. Aşağıdakı cədvəldə təqdim olunur.

	Bankın adı	min rubl	min rubl	Dəyişiklik, %
	Rusiya Sberbankı
	Moskva VTB Bankı
	Qazprombank
	FC Otkritie
	Rosselxozbank
	Alfa Bank
	Milli Klirinq Bankı
	Moskva Kredit Bankı
	Promsvyazbank

Yuxarıdakı cədvələ əsasən ilk üçlüyə Rusiya Sberbankı, VTB Bank Moskva, Qazprombank daxildir.

Rusiya Federasiyası Mərkəzi Bankının həyata keçirdiyi digər vacib funksiya yenidən maliyyələşdirmə dərəcəsinin təyin edilməsidir.

Yenidən maliyyələşdirmə dərəcəsi, mərkəzi bankın kredit təşkilatlarına verdiyi kreditlər üçün Rusiya Mərkəzi Bankına illik əsasda ödənilməli olan faiz məbləğidir. 2016-cı il yanvarın 1-dən Yenidən Maliyyələşdirmə dərəcəsinin dəyəri Mərkəzi Bank tərəfindən müəyyən edilmiş əsas dərəcənin dəyərinə bərabərləşdirilib. Yenidən maliyyələşdirmə dərəcəsini təsdiq edərkən, Rusiya Federasiyasının Mərkəzi Bankı aşağıdakı parametrlərin səviyyəsini rəhbər tutur:

• İnflyasiyanın dinamikası
• Pul şərtləri
• İqtisadi fəaliyyət
• inflyasiya riskləri.

Yenidən maliyyələşdirmə dərəcəsinin dəyişməsi 4-cü cədvəldə aydın şəkildə göstərilmişdir.

Cədvəl 4

2009-cu ildən 2017-ci ilə qədər yenidən maliyyələşdirmə dərəcəsinin dəyişməsi.

Faizin qüvvədə olduğu müddət	Dərəcə, (%)	Sənəd
		Rusiya Bankının 24 mart 2017-ci il tarixli məlumatı
19.09.16 - 26.03.17		Rusiya Bankının 16 sentyabr 2016-cı il tarixli məlumatı
14.06.-18.09.16		Rusiya Bankının 06.10.2016-cı il tarixli məlumatı
1.01. – 13.06.16		Rusiya Bankının 11 may 2015-ci il tarixli məlumatı
09/14/12 - 31/12/15		Rusiya Bankının 13 sentyabr 2012-ci il tarixli 2873-U saylı Direktivi
26.12.11 - 13.09. 12 y.		Rusiya Bankının 23 dekabr 2011-ci il tarixli 2758-U saylı Direktivi
3.05.11 - 25.12. 11 y.		Rusiya Bankının 29 aprel 2011-ci il tarixli 2618-U saylı Direktivi
28/02/11 - 02/05/11		Rusiya Bankının 25 fevral 2011-ci il tarixli 2583-U saylı Direktivi
01.06. 10 - 27.02.11		Rusiya Bankının 31 may 2010-cu il tarixli 2450-U saylı Direktivi
30.03. 10 - 31.05. 10 y.		Rusiya Bankının 29 aprel 2010-cu il tarixli 2439-U saylı Direktivi
29/03/10 - 29/04/10		Rusiya Bankının 26 mart 2010-cu il tarixli 2415-U saylı Direktivi
24.02.10 - 28.03.10		Rusiya Bankının 19 fevral 2010-cu il tarixli 2399-U saylı Direktivi
28.12.09 - 23.02. 10 y.		Rusiya Bankının 25 dekabr 2009-cu il tarixli 2369-U saylı Direktivi

Bir müddət əvvəl, 24 mart 2017-ci ildə Rusiya Bankının Direktorlar Şurası əsas dərəcəsini illik 9,75% -ə endirmək qərarına gəldi. Direktorlar Şurası inflyasiyanın proqnozlaşdırılandan daha sürətlə yavaşladığını, inflyasiya gözləntilərinin azalmağa və iqtisadi aktivliyin bərpa olunmağa davam etdiyini bildirir. Bu şərtlərdə orta dərəcədə sərt pul siyasəti davam etdirilməklə, 2017-ci ilin sonuna kimi 4%-lik hədəf inflyasiya səviyyəsinə çatılacaq və bundan sonra da saxlanılacaq.

Rusiyada bazar iqtisadiyyatının mövcud şərtlərini nəzərə alaraq deyə bilərik ki, Mərkəzi Bank əsas rol oynayır, o, dövlətin vahid pul siyasətinin həyata keçirilməsində (iqtisadi artım templərinin tənzimlənməsi, tsiklik tərəddüdlərin yumşaldılması, rüşvətxorluğun qarşısının alınması) güclü alətidir. inflyasiya, xarici iqtisadi əlaqələrdə tarazlığa nail olmaq), bu isə kommersiya banklarının əməliyyat fəaliyyətinə müdaxilə etmədən.

Biblioqrafiya:

1. Lavrushin O.I. Bazar iqtisadiyyatı şəraitində Mərkəzi Bank - // Bank işi. - 2015 - № 5.
2. 2016-cı il üçün vahid dövlət pul siyasətinin əsas istiqamətləri. // Rusiya Bankının bülleteni.- 2016. - № 47 (991)
3. Pşeniçnikov, V.V. Pul, kredit, banklar: dərslik/ V.V. Pşeniçnikov, E.E. Biçeva - Sankt-Peterburq: Politexnik Nəşriyyatı. un-ta, 2010.- 216 s.
4. 2015-ci ildə pul sferasının vəziyyəti və pul siyasətinin həyata keçirilməsi. // Rusiya Bankının bülleteni.- 2015. - № 13 (1029)

2012-ci ilin birinci yarısında ÜDM-in həcmi 4,5% artıb. İqtisadi artım əsasən daxili tələbatın artması hesabına baş verib. Yanvar-sentyabr aylarında ÜDM-in artım tempi 4%-ə yaxın qiymətləndirilib.

2012-ci ilin yanvar-sentyabr aylarında ev təsərrüfatlarının malların alınması və xidmətlərin ödənilməsi üzrə xərcləri təxminən 6,8% artıb. Əsas kapitala yönəldilmiş investisiyaların həcmi əvvəlki ilin müvafiq dövrünün səviyyəsini 7,2 faiz (2011-ci ilin yanvar-sentyabr aylarında - 5,0 faiz) üstələmişdir.

2012-ci ilin sentyabr ayında işsizlik səviyyəsi iqtisadi fəal əhalinin 5,2%-ni (bir il əvvəl 6,0%) təşkil edib. Enerji məhsullarının dünya qiymətlərinin yüksək olması fonunda büdcə gəlirləri artmış, maliyyə ilində büdcə vəsaitlərinin xərclənməsinin vahidliyi yaxşılaşmışdır. Nəticədə 2012-ci ilin yanvar-sentyabr aylarında federal büdcənin profisiti ÜDM-in 1,4%-ni (2011-ci ilin yanvar-sentyabr aylarında - ÜDM-in 2,9%-i) təşkil edib.

2012-ci ilin yanvar-may aylarında 2011-ci ilin ortalarından başlayan inflyasiya səngiməkdə davam edib (əvvəlki ilin müvafiq ayına nisbətən aylıq əsasda). İyun ayında böyüməyə başladı və sentyabr ayında 2012-ci ilin hədəfinin yuxarı həddini (5-6%) keçib.

Qiymətləndirməyə əsasən, məhsul və xidmətlərin istehsalı potensial səviyyəyə yaxın olmuşdur. Müxtəlif amillərdən ən az təsirlənən benzin istisna olmaqla, qeyri-ərzaq məhsullarının qiymət artımı səngiyib; Hesablamalara görə, onların artım templəri 2012-ci ilin yanvar ayındaki 5,9%-dən sentyabrda 5,4%-ə (əvvəlki ilin müvafiq ayına nisbətən aylıq əsasda) azalıb.

2011-ci ilin ikinci yarısı - 2012-ci ilin əvvəlində istehlak qiymətlərinin artımının ləngiməsinə daxili və dünya kənd təsərrüfatı bazarlarında əlverişli vəziyyət əhəmiyyətli dərəcədə təsir göstərmişdir. 2012-ci ilin aprel ayında ərzaq məhsullarının qiymətlərinin artım tempi tarixi minimuma (əvvəlki ilin müvafiq ayı ilə müqayisədə aylıq olaraq) çataraq 1,2% təşkil edib.

Bundan əlavə, inflyasiyanın azalmasına inzibati qaydada tənzimlənən tariflərin indeksləşdirilməsinin cari ilin yanvar ayından üçüncü rübünə təxirə salınması da təsir göstərib. Nəticədə ilin ilk beş ayı ərzində istehlak qiymətlərinin artım tempi azalaraq aprel-may aylarında bütün müşahidə dövrü üçün minimum qiymətə - 3,6%-ə (əvvəlki ilin müqayisəli aylarına nisbətən) çatmışdır. Əsas inflyasiya yanvarda 6,0%-dən may ayında 5,1%-ə düşüb.

Bununla belə, may-sentyabr aylarında ərzaq məhsullarının qiymətləri sürətləndi. 2012-ci ilin sentyabr ayında ərzaq məhsulları əvvəlki ilin müvafiq ayı ilə müqayisədə 7,3% baha olub (2011-ci ilin sentyabrında - 6,4%). 2012-ci ilin sentyabr ayında qeyri-ərzaq məhsulları və əhaliyə göstərilən ödənişli xidmətlər, o cümlədən mənzil-kommunal xidmətləri əvvəlki ilin müvafiq ayına nisbətən 2011-ci ilin sentyabr ayı ilə müqayisədə az bahalaşıb. Ümumilikdə inflyasiya 6,6%-ə, baza inflyasiyası 5,7%-ə yüksəlib.

İnflyasiya məlumatları Cədvəl 1-də təqdim olunur.

Cədvəl 1 - İstehlak bazarında inflyasiyanın dinamikası və baza inflyasiyası (keçən ilin müvafiq ayına %-lə)

	inflyasiya	İnflyasiya	inflyasiya		İnflyasiya	inflyasiya		İnflyasiya	inflyasiya		İnflyasiya
sentyabr

2012-ci ilin yanvar-sentyabr aylarında Rusiya Federasiyasının tədiyyə balansı Rusiyanın əsas ixrac malları üçün əlverişli beynəlxalq bazar şərtlərinin təsiri altında formalaşmışdır. İqtisadiyyatda orta investisiya tələbi şəraitində cari əməliyyatlar hesabının əhəmiyyətli profisiti fonunda özəl kapitalın xaricə axınının intensivləşdirilməsi üçün ilkin şərtlər formalaşmışdır.

Beynəlxalq ehtiyatların artımı tədiyyə balansında nəzərə alınmaqla 2012-ci ilin yanvar-sentyabr aylarında 21,1 mlrd. ABŞ dolları təşkil edib. Ehtiyat aktivlərinin artmasının əsas amilləri valyuta bazarına müdaxilələr, Rusiya Maliyyə Nazirliyinin avrobondların yerləşdirilməsindən əldə edilən gəlirlər və Rusiyanın Sberbank-dakı payının satışı, gömrük rüsumlarının köçürülməsi və digər amillər olub. Rusiya Federasiyası Hökumətinin və Rusiya Bankının əməliyyatları.

Valyuta və bazar revalvasiyaları, eləcə də digər dəyişikliklər nəzərə alınmaqla Rusiya Federasiyasının beynəlxalq ehtiyatları 2012-ci il oktyabrın 1-nə 529,9 milyard ABŞ dolları təşkil edib.

Artan məzənnə çevikliyi kontekstində Rusiya Bankı tərəfindən xalis beynəlxalq ehtiyatların yığılması səngiyib, onun artımı 2012-ci ilin yanvar-sentyabr aylarında 21,5 milyard ABŞ dolları təşkil edib (2011-ci ilin eyni dövrü üçün - 24,3 milyard ABŞ dolları). ). Pul bazasının formalaşmasında valyuta kanalının rolunun azalması valyuta intervensiyalarının emissiya effektinin 0,2 trilyon-a qədər azalması ilə nəticələnib. rubl, 2012-ci ilin yanvar-sentyabr aylarında.

Mövcud şəraitdə monetar orqanlar tərəfindən pul kütləsinin artması əsasən banklara ümumi kreditin genişlənməsi hesabına baş verib ki, bu ilin doqquz ayında artımı 1,2 trln. rubl.

Rusiya Bankının qəbul etdiyi qərarlar və yaranan makroiqtisadi vəziyyət nəzərə alınaraq, cari il üçün pul proqramının müəyyən göstəricilərinə yenidən baxılıb. 2012-ci il üçün pul proqramının göstəricilərinin qiymətləndirilməsi Cədvəl 2-də verilmişdir.

Cədvəl 2 - 2012-ci il üçün pul proqramının göstəricilərinin qiymətləndirilməsi (milyard rubl)

				2012-ci il üçün artım (təxmini)
Pul bazası (dar tərif) Dövriyyədə olan nağd pul (Rusiya Bankından kənarda) Məcburi ehtiyatlar
Xalis beynəlxalq ehtiyatlar - milyardlarla ABŞ dolları ilə
Xalis daxili aktivlər
Ümumi Hökumətə Xalis Kredit Federal hökumətə xalis kredit Rusiya Federasiyasının təsis qurumlarının icmal büdcələrinin və Rusiya Bankındakı hesablardakı dövlət büdcədənkənar fondlarının qalıqları
Banklara xalis kredit Banklara ümumi kredit
Kredit təşkilatlarının müxbir hesabları, Rusiya Bankındakı bank depozitləri və sərbəst bank likvidliyini mənimsəmək üçün digər alətlər
Digər xalis təsnif edilməmiş aktlar

Faiz siyasəti ilə bağlı qərarlar qəbul edərkən Rusiya Bankı inflyasiya risklərinin ortamüddətli qiymətləndirmələrini, inflyasiya gözləntilərinin dinamikasını, iqtisadi artım perspektivlərinin qiymətləndirilməsini rəhbər tutur, həmçinin digər amillərdəki dəyişiklikləri nəzərə alır. O, məcmu istehsalın potensial səviyyəsinə yaxın saxlanılması kontekstində tələb tərəfdən inflyasiyaya əhəmiyyətli təsirin olmamasını, cari ilin birinci yarısında inflyasiyanın qısamüddətli səngiməsinin qeyri-monetar xarakterini nəzərə alır. və ilin ikinci yarısında onun artımı, eləcə də monetar şərtlərin sərtləşməsi.

Bu və digər amillərin təhlilinə əsasən, Rusiya Bankı 2012-ci ilin yanvar-avqust aylarında pul siyasətinin istiqamətini dəyişməyib - yenidən maliyyələşdirmə dərəcəsini və əsas əməliyyatlar üzrə faiz dərəcələrini (“valyuta svop” əməliyyatları üzrə dərəcələr istisna olmaqla) dəyişməyib. 26 dekabr 2011-ci il tarixindən müəyyən edilmiş səviyyədə saxlanılmışdır. 2012-ci ilin üçüncü rübündə artan inflyasiya və inflyasiya gözləntiləri fonunda Rusiya Bankının ortamüddətli inflyasiya hədəflərini aşması riskləri artmışdır. Buna görə də, Rusiya Bankı 2012-ci il sentyabrın 14-dən yenidən maliyyələşdirmə dərəcəsini və əməliyyatları üzrə faiz dərəcələrini 0,25 faiz bəndi artırmaq qərarına gəlib.

2012-ci ilin oktyabr ayında Rusiya Bankı iqtisadiyyata kreditin artım tempinin sabitləşməsini və işgüzar aktivliyin soyuması əlamətlərini nəzərə alaraq, əməliyyatları üzrə dərəcələri dəyişməz saxladı.

Faiz siyasətinin effektivliyini artırmaq üçün Rusiya Bankı nəzərdən keçirilən dövrdə qısamüddətli banklararası bazar dərəcələrindəki dalğalanmaların məhdudlaşdırılmasına və pul siyasətinin əməliyyat prosedurunun təkmilləşdirilməsinə yönəlmiş qərarlar qəbul etmişdir. 2012-ci ildə Rusiya Bankının əməliyyatları üzrə faiz dərəcələri Cədvəl 3-də göstərilmişdir.

Cədvəl 3 - 2012-ci ildə Rusiya Bankının əməliyyatları üzrə faiz dərəcələri (illik%)

	alət	Alət		ilə mərc dəyəri
Likvidliyin təmin edilməsi		Gecə kreditləri
		Əməliyyatlar "valyuta mübadiləsi"
		Lombard kreditləri	1 gün, 1 həftə
		Birbaşa REPO
		Qızılla dəstəklənən kreditlər	90 günə qədər
			91 ilə 180 gün
			181-dən 365-ə qədər
		Qeyri-bazar aktivləri və ya zəmanətləri ilə təmin edilmiş kreditlər	90 günə qədər
			91 ilə 180 gün
			181-dən 365-ə qədər
	Əməliyyatlar açıq (minimum maraq	Birbaşa repo hərracları
		Lombard hərracları, birbaşa REPO hərracları
Likvidliyin udulması	Əməliyyatlar açıq (maksimum maraq	Depozit hərracları
	Daimi əməliyyatlar (sabit faiz dərəcələri ilə)	Depozit əməliyyatları	1 gün, 1 həftə, 1 tələb olunur
İstinad:
Yenidən maliyyələşdirmə dərəcəsi 8,00 8,00 8,25

2012-ci ilin iyun ayında Rusiya Bankının İdarə Heyətinin qərarı ilə valyuta svop əməliyyatları üzrə faiz dərəcələri azaldıldı (əməliyyatların rubl hissəsi üçün 6,5%-ə, əməliyyatların valyuta hissəsi üçün 0%-ə qədər). Valyuta svop əməliyyatları üzrə faiz dərəcələrinə yenidən baxılması Rusiya Bankının faiz dərəcələri diapazonunda artan bazar gərginliyi dövründə pul bazarı dərəcələrini saxlamağa kömək etdi.

Bank sektorunda likvidlik vəziyyətində baş verən dəyişikliklər qısamüddətli pul bazarında faiz dərəcələrinin dinamikasına əhəmiyyətli dərəcədə təsir göstərmişdir. 2011-ci ilin sonunda kredit təşkilatlarının müxbir və depozit hesablarında xeyli miqdarda vəsaitin yığılması (dekabrda büdcə xərclərinin mövsümi artımı ilə əlaqədar), o cümlədən ilin sonuna kredit təşkilatlarının borcunun artması 2012-ci ilin yanvar-fevral aylarında likvidliyin nəzərəçarpacaq dərəcədə artmasına səbəb olan ortamüddətli yenidən maliyyələşdirmə əməliyyatları üzrə. Nəticədə, göstərilən dövrdə qısamüddətli banklararası bazar dərəcələri faiz dəhlizinin aşağı həddini təşkil edən Rusiya Bankının depozit əməliyyatları üzrə sabit dərəcəsinə yaxın olmuşdur. 2012-ci ildə Rusiya banklararası kreditlər (IBK) bazarında vəziyyət sabit qaldı. 2012-ci ilin yanvar-sentyabr aylarında MIACR-B spekulyativ kredit reytinqinə malik banklara verilmiş kreditlər üzrə faiz dərəcəsi ilə MIACR-IG yüksək kredit reytinqinə malik banklara verilmiş kreditlər üzrə faiz dərəcəsi arasında overnayt rubl banklararası kreditlər üzrə orta aylıq spred 45 baza bəndini keçməmişdir. . 2012-ci ilin yanvar-sentyabr aylarında rezident kredit təşkilatlarında yerləşdirilmiş rublla ifadə edilmiş banklararası kreditlər üzrə vaxtı keçmiş borcların payı 0,5%-dən çox olmamışdır. 2012-ci ilin I-III rüblərində borcalanların əsas kateqoriyaları üzrə bank kreditləşməsinin qeyri-qiymət şərtləri müxtəlif şəkildə dəyişmişdir. Pərakəndə kreditləşmə seqmentində banklar kreditlərin maksimum müddətini və məbləğini artırıblar. Həmçinin borcalanın maliyyə vəziyyəti və kredit üçün girovla bağlı tələblərin bir qədər yumşaldılması da olub. Qeyri-maliyyə təşkilatlarının kreditləşdirilməsi seqmentində banklar daha ehtiyatlı siyasət yeritmiş, borcalanların - hüquqi şəxslərin, xüsusilə iri korporativ borc alanların maliyyə vəziyyətinə dair tələbləri sərtləşdirmişlər.

Kreditin maksimum müddəti və məbləği demək olar ki, artmayıb, bəzi dövrlərdə isə azalıb.

Giriş

3.2. Rusiya Federasiyası Mərkəzi Bankının 2014-2016-cı illərdə effektiv pul siyasətinin aparılması istiqamətində fəaliyyətinin həyata keçirilməsi istiqamətləri.

Nəticə

İstifadə olunan mənbələrin siyahısı

Proqramlar

Giriş

Kurs işinin mövzusunun aktuallığı onunla bağlıdır ki, bank sistemi, obrazlı desək, bazar iqtisadiyyatının ürəyidir və orada maliyyə resurslarının lazımi səviyyədə saxlanılır. Mərkəzi Bank bütün inkişaf etmiş ölkələrin pul sistemində əsas halqadır.

Kurs işinin obyekti bank sisteminin əsas institutu kimi Mərkəzi Bank olmuşdur.

Tədqiqatın mövzusu Rusiya Federasiyası Mərkəzi Bankının Rusiyadakı fəaliyyətinin effektivliyinin qiymətləndirilməsidir.

İşin məqsədi bazar iqtisadiyyatı şəraitində effektiv pul siyasətinin aparılmasında Rusiya Mərkəzi Bankının rolunu qiymətləndirməkdir.

Bu məqsədə çatmaq üçün aşağıdakı vəzifələri həll etmək lazımdır:

1. Mərkəzi Bankın nəzəri əsaslarını araşdırın.
2. Rusiya Federasiyası Mərkəzi Bankının pul siyasətinin inkişafının əsas mərhələlərini təhlil edin.
3. Mərkəzi Bankın pul siyasətinin effektivliyinin təhlilini aparmaq.
4. Müasir mərhələdə effektiv pul siyasətinin aparılmasında Rusiya Federasiyası Mərkəzi Bankının fəaliyyətinin inkişaf istiqamətlərini qiymətləndirin.

Kurs işi giriş, üç fəsil, nəticə, istifadə olunan ədəbiyyat siyahısı və tətbiqlərdən ibarətdir.

Fəsil 1. Mərkəzi Bankın fəaliyyətinin nəzəri əsasları

1.1. Mərkəzi Bankın yaranma tarixi

Mərkəzi Bank bank sistemi olan demək olar ki, bütün ölkələrin pul sistemində əsas həlqədir.

Müasir dövlətin bank sistemində mərkəzi bankın xüsusi yeri və rolu bazar münasibətlərinin inkişaf səviyyəsi və xarakteri ilə müəyyən edilir və sonuncunu dəyişməz bir şey kimi qiymətləndirmək olmaz. Bunun ən parlaq təzahürlərindən biri bazar münasibətlərinin inkişafının müxtəlif mərhələlərində bankların rolunun dəyişməsidir.

Şübhəsiz ki, mərkəzi bank ideyası nisbətən inkişaf etmiş bazar münasibətləri şəraitində, bütövlükdə bazarın və xüsusən də maliyyə bazarının dövlət nəzarəti orqanı kimi mərkəzi bank olmadan daha da inkişafının aydın olduğu zaman yaranmışdır. tənzimləmə əsassız itkilərlə doludur.

Əksər Qərb ölkələrində mərkəzi bankın funksiyaları 19-cu əsrin ortaları və 20-ci əsrin əvvəllərində müəyyən banklara həvalə edilmişdir. Beləliklə, Fransa Bankı 1848-ci ildə, Reichsbank və İspaniya Bankı 1874-cü ildə, Federal Ehtiyat Sistemi ABŞ-da 1913-cü ildə ölkənin vahid emissiya mərkəzinə çevrildi.

Dünya bank tarixində ilk mərkəzi banklar çox daha əvvəl yaranıb. İlk mərkəzi bank 1668-ci ildə qurulan İsveç Mərkəzi Bankı olan Riksbank idi. Bir qədər sonra (1694-cü ildə) İngiltərə Bankı İngiltərə hökumətinin Fransa ilə əbədi müharibə aparmaq üçün böyük kreditə ehtiyac duyduğu zaman yarandı və bunun üçün bir neçə London taciri bir özəl səhmdar bankında birləşdi. Hökumətə göstərdikləri xidmətə görə “təşəkkür” olaraq qızıla sərbəst dəyişdirilən əskinasları buraxmaq üçün müstəsna hüquq əldə etdilər. Yeni bankın buraxdığı əskinaslar nüfuzlu ödəniş vasitəsinə çevrilərək İngiltərənin ödəniş dövriyyəsinə daxil oldu.Bir əsr yarım ərzində İngiltərə Bankı 1694-cü il Kral Xartiyasına əsaslanaraq ölkədə mərkəzi bank rolunu yerinə yetirdi. , onun fəaliyyət və idarəetmə prinsiplərini müəyyən edən. Qanunvericilik baxımından bu rol yalnız 1848-ci ildə Robert Pilin aktı əsasında İngiltərə Bankına həvalə edilmişdir.

Mərkəzi bankın "aşağıdan" böyüdüyü İngiltərədən fərqli olaraq, Rusiyada Dövlət Bankı 1860-cı ildə "yuxarıdan" təsdiq edildi. Eyni zamanda, İngiltərə Bankı və ya Almaniyadakı Reyxsbank müstəqil kredit və emissiya mərkəzləri kimi çıxış edirdisə, Rusiya Dövlət Bankı Maliyyə Nazirliyinə tabe idi.

Onlardan birinin ölkədəki bankların ümumi sayından mərkəzi bank roluna ayrılması ölkədə ikipilləli bank sisteminin formalaşmasının başlanğıcı deməkdir ki, onun da yuxarı səviyyəsində mərkəzi bank yerləşir. .

Öz növbəsində, bankların ikipilləli sisteminin yaradılması zərurəti bazar münasibətlərinin ziddiyyətli xarakteri ilə bağlıdır: bir tərəfdən, onlar özəl maliyyə resurslarına sərəncam vermək azadlığını tələb edir və bu, aşağı səviyyəli bankların elementləri ilə təmin edilir. sistem - kommersiya bankları və digər kredit təşkilatları; digər tərəfdən, bu cür münasibətlər dövlət tənzimlənməsini tələb edir ki, bunun üçün mərkəzi bank formasında xüsusi institut lazımdır.

Beləliklə, mərkəzi bankın yaradılması sahibkarlıq azadlığını qorumaqla bazarın elementlərini effektiv şəkildə cilovlamağa imkan verən bir növ tarixi kəşf idi.

Başlanğıcda mərkəzi bank termini bank sisteminin mərkəzində yerləşən ən böyük bankı nəzərdə tuturdu. Sonra mərkəzi banklar tədricən bəzi spesifik funksiyaları inhisara aldılar və müəyyən mərhələdə tarixi inkişaf dövlət onları milliləşdirdi.

Eyni zamanda, onların mahiyyəti, prinsipcə, dəyişməz qalıb və dövlətlə ölkə iqtisadiyyatı arasında vasitəçilikdən, ölkədə kredit axınının tənzimlənməsindən ibarətdir.

Mərkəzi banka hansı funksiyalar həvalə olunsa da, o, həmişə kommersiya bankı və dövlət departamentinin xüsusiyyətlərini özündə birləşdirən tənzimləyici orqandır.

Beləliklə, mərkəzi bank, ilk növbədə, ölkənin bank sistemi vasitəsilə dövlət və iqtisadiyyatın qalan hissəsi arasında vasitəçidir və belə bir qurum olaraq, pul vəsaitlərinin və kreditlərin hərəkətini idarə etmək üçün təyin edilmiş alətlərin köməyi ilə tənzimləməyə çağırılır. qanunla.

Bank sisteminin qurulmasında bir neçə ölkənin təcrübəsini və bunda Mərkəzi Bankın rolunu daha ətraflı nəzərdən keçirək.

Böyük Britaniyada İngiltərə Bankı ölkənin mərkəzi bankıdır. İngiltərə Bankı kommersiya banklarına birbaşa deyil, vasitəçilər - mühasibat uçotu və endirim evləri vasitəsilə kredit verir və onun meneceri hər həftə müxtəlif assosiasiyaların, təkcə bank deyil, həm də ticarət və sənaye müəssisələrinin rəhbərləri ilə görüşür.

ABŞ-da mərkəzi bankın funksiyalarını 1913-cü ildə əsası qoyulmuş Federal Ehtiyat Sistemi (FRS) yerinə yetirir.

FRS-ə yerləşdikləri rayonların mərkəzi olan 12 Federal Ehtiyat Bankı daxildir. Bundan əlavə, FRS üzvləri 6 minə yaxın kommersiya bankıdır ki, bu da bütün əmanətlərin 70%-dən çoxunu təşkil edir. FRS-ə üzv olan banklar ən böyük özəl kommersiya banklarıdır. Onlar FED-in səhmdarları və eyni zamanda müştəriləridir və nizamnamə kapitalından 6% dividend alırlar.

“Bankların bankı” funksiyasında FED FED-in üzvü olan banklara hərtərəfli xidmətlər göstərir.

FED maliyyə cəhətdən müstəqildir. FED-in müstəqilliyi həm də onunla ifadə olunur ki, ABŞ prezidenti FED-ə hər hansı əmr vermək və ya menecerlərini vəzifədən kənarlaşdırmaq hüququna malik deyil.

• Öz strukturunda Fed kifayət qədər mürəkkəb bir orqanizmdir. Bunda üç əsas əlaqə ən mühüm rol oynayır:
• Fed Rəhbərlər Şurası (Vaşinqtonda);
• federal ehtiyat bankları;
• üzv banklar.

Sistemin üzvü olmayan banklar kassanı doldurmaq üçün öz müxbirlərinin, FRS-in üzvü olan bankların xidmətlərinə müraciət edirlər.

Qeyd edək ki, ABŞ-da bank fəaliyyətinin tənzimlənməsi üzrə vahid dövlət siyasəti mövcud deyil.

Almaniyanın mərkəzi bankı Deutsche Bundesbank-dır, onun idarə heyəti Frankfurt-am-Mayndə, 9 dövlət mərkəzi bankı əsas departamentlər kimi və 200-ə yaxın əsas filial və filialı var.

Federal Bank tamamilə Federasiyaya məxsusdur və federal agentliklə birlikdə nəzarət funksiyalarını yerinə yetirir.

Alman Federal Bankının pul və kredit siyasətini onun mərkəzi Şurası müəyyən edir.

Federal Bankdan federal hökumətin göstərişlərinə əməl etmək tələb olunmur, lakin ona ümumi iqtisadi siyasət sahəsində dəstək verir.

Bundesbank və onun filialları vasitəsilə çek və veksellərdən istifadə etməklə nağdsız ödənişlərin əsas hissəsi milli səviyyədə həyata keçirilir.

Almaniya bank sisteminin ən mühüm xüsusiyyəti ölkənin kommersiya banklarının universal xarakter daşımasıdır.

Bank sistemində xüsusi rolu ölkənin mərkəzi bankı kimi 1882-ci ildə yaradılmış Yaponiya Bankı oynayır.

Nizamnamə kapitalının 55%-i hökumətə, 45%-i isə özəl şirkətlərə məxsus olan Yaponiya Bankı müstəsna emissiya hüququna malikdir. O, Yaponiyada 11-i olan dövlət bankları da daxil olmaqla ölkənin bank sistemini idarə edir.

Dövlət funksiyalarını faktiki olaraq Yaponiyanın ən böyük kommersiya banklarından biri, Yaponiya qanunvericiliyinə uyğun olaraq valyuta əməliyyatlarının aparılması həvalə edilmiş Tokio Bankı həyata keçirir.

1.2. İnkişaf etmiş ölkələrin Mərkəzi Bankının istifadə etdiyi əsas alətlər

İnkişaf etmiş ölkələrin mərkəzi banklarının iqtisadiyyata müəyyən təsir üsulları var. Ənənəvi olaraq bunlara aşağıdakılar daxildir: endirim (mühasibat uçotu) və ipoteka siyasəti; minimum ehtiyat siyasəti: açıq bazar əməliyyatları; depozit siyasəti; pul siyasəti. Bununla belə, standart metodlar toplusunun məzmunu və onların banklar tərəfindən tətbiqinin birləşməsi müxtəlif ölkələr bir sıra şərtlərdən asılıdır.

Müxtəlif ölkələrin mərkəzi banklarının müasir strategiyalarını ənənəvi pul siyasəti konsepsiyalarına uyğunlaşdırmaq cəhdləri göstərdi ki, ölkədə nə monetarizm, nə də dövlət tənzimlənməsi nəzəriyyələri. təmiz formaölkə iqtisadiyyatına təsir praktikasında öz ifadəsini tapmır. Gələcəkdə mərkəzi bank strategiyasını seçmək üçün kompromis variantına arxalana bilərsiniz. Bununla yanaşı, inzibati tənzimləmə üsulları ilə müqayisədə bazar mexanizmlərinə daha çox üstünlük verilir.

Mərkəzi bankların strategiyasını müəyyən edən əsas prinsiplərdən biri milli iqtisadiyyatda pul kütləsinin artım tempinin tənzimlənməsinə və ya milli valyutanın istənilən sabit xarici valyutaya nisbətdə məzənnəsinin tənzimlənməsinə diqqət yetirməkdir, yəni. daxili və ya xarici göstəricilər üzrə. Mərkəzi bankın bu və ya digər strategiyasının seçilməsi ölkə iqtisadiyyatının oriyentasiyasından asılıdır. Eyni zamanda, aşağıdakı tendensiya müşahidə olunur. Güclü daxili bazara malik inkişaf etmiş ölkələrin mərkəzi bankları hesablanmış indeks daxilində pul kütləsinin artım tempinin tənzimlənməsini rəhbər tuturlar. Milli valyutanın daxili və xarici sabitliyi mövcuddur (daxili - qeyri-inflyasiyalı inkişaf, xarici - digər valyutalara münasibətdə milli pul vahidinin məzənnəsinin sabitliyi başa düşülür).

Seçilmiş strategiyaya uyğun olaraq mərkəzi banklar prioritet olaraq ya monetar, ya da valyuta siyasətini həyata keçirir və müvafiq alətlərdən istifadə edirlər.

Pul kütləsinin həcmini tənzimləmək üçün ya pul kütləsinin artımını stimullaşdırmaq (ekspansiv kredit siyasəti), ya da onun artımını cilovlamaq (məhdudlaşdırıcı kredit və antiinflyasiya siyasəti) tədbirləri həyata keçirilir.

Müəyyən iqtisadi şəraitdə istifadə olunan alətlərin seçimi və birləşməsi mərkəzi bankın strategiyasından asılıdır. Buna baxmayaraq, istənilən inkişaf etmiş ölkənin mərkəzi bankının alətlərinə olan tələbləri qeyd etmək olar. İlk növbədə, maksimum səmərəliliyə malik olan vasitələrdən danışırıq.

Eyni dərəcədə vacib tələb, ayrı-ayrı qrupların və ya bütün kredit təşkilatlarının rəqabət qabiliyyətinə təsirin vahidliyidir. Bu baxımdan mərkəzi bankın fəaliyyəti iki qrupa bölünür. Bunlardan birincisinə kommersiya banklarının bir hissəsinə təsir tədbirləri daxildir. İkinci qrupa bütün kredit təşkilatları ilə bağlı fəaliyyətlər daxildir. Buna misal olaraq mərkəzi bankın həyata keçirdiyi məhdudlaşdırıcı uçot siyasətini göstərmək olar. Hər iki qrupa aid olan alətlər mərkəzi bankın neytrallığı tələbinə cavab verir, çünki onlar kredit təşkilatlarının bir-birinə münasibətdə rəqabət qabiliyyətinə eyni təsir göstərirlər. müxtəlif qruplar və ya ümumiyyətlə bütün banklar. Bu, belə tədbirlərin müxtəlif banklar (məsələn, böyük və kiçik) üçün müxtəlif nəticələrini istisna etmir.

Bütün alətlər aşağıdakı meyarlardan istifadə etməklə xarakterizə edilə bilər: ənənəvi və ya qeyri-ənənəvi; inzibati və ya bazar; ümumi fəaliyyət və ya seçmə oriyentasiya; birbaşa və ya dolayı təsir; qısamüddətli, orta müddətli və ya uzunmüddətli.

Müəyyən bir mexanizmin birbaşa və dolayı təsirlərini ayırd etmək məqsədəuyğundur. Məsələn, uçot siyasəti aparılarkən pul bazarında birbaşa tənzimləmə həyata keçirilir və eyni zamanda kapital bazarına dolayı təsir də olur.

Pul siyasətinin uzunmüddətli məqsədləri altında bir ildən bir neçə onilliklərə qədər olan dövr üçün nəzərdə tutulmuş mərkəzi bankın strategiyası başa düşülür. Eyni zamanda istifadə edilən pul siyasəti alətlərinin birləşdirilməsinin effektivliyi onların zaman baxımından fərqli olan məqsədlərə nail olmaqda uğurlu birləşməsindən asılıdır. Uzunmüddətli tənzimləmə alətlərinə misal olaraq ənənəvi pul siyasəti alətlərini göstərmək olar (məsələn, minimum ehtiyat siyasəti, yenidən maliyyələşdirmə siyasəti və s.). Qısamüddətli məqsədlərin həyata keçirilməsinə həm qeyri-ənənəvi alətlər, məsələn, pul siyasəti çərçivəsində svop əməliyyatları, açıq bazar siyasəti çərçivəsində arbitraj və bəzi ənənəvi alətlər xidmət edir.

Beləliklə, bazar iqtisadiyyatı şəraitində ölkənin pul siyasətinin formalaşmasında Mərkəzi Bank böyük rol oynayır.

Fəsil 2. Rusiya Federasiyası Mərkəzi Bankının xüsusiyyətləri

2.1. Rusiya Federasiyasının Mərkəzi Bankı: mahiyyəti, funksiyaları və statusu

Rusiya Federasiyası Konstitusiyasının 75-ci maddəsi Rusiya Federasiyası Mərkəzi Bankının xüsusi konstitusiya və hüquqi statusunu müəyyən edir, onun pul emissiyasına müstəsna hüququnu (1-ci hissə) və onun əsas funksiyası kimi rublun qorunması və sabitliyini müəyyən edir ( 2-ci hissə). Rusiya Federasiyası Mərkəzi Bankının statusu, fəaliyyət məqsədləri, funksiyaları və səlahiyyətləri də "Rusiya Federasiyasının Mərkəzi Bankı (Rusiya Bankı) haqqında" Federal Qanun və digər federal qanunlarla müəyyən edilir.

"Rusiya Federasiyasının Mərkəzi Bankı (Rusiya Bankı) haqqında" Federal Qanunun 3-cü maddəsinə uyğun olaraq, Rusiya Bankının məqsədləri aşağıdakılardır: rublun sabitliyini qorumaq və təmin etmək; Rusiya Federasiyasının bank sisteminin inkişafı və gücləndirilməsi və ödəniş sisteminin səmərəli və fasiləsiz fəaliyyətinin təmin edilməsi.

Rusiya Federasiyası Mərkəzi Bankının hüquqi statusunun əsas elementi müstəqillik prinsipidir ki, bu da ilk növbədə Rusiya Bankının pul buraxmaq və pul dövriyyəsini təşkil etmək müstəsna hüququ olan xüsusi dövlət qurumu kimi çıxış etməsi ilə özünü göstərir. . O, dövlət hakimiyyəti orqanı deyil, lakin onun səlahiyyətləri öz hüquqi mahiyyətinə görə dövlət hakimiyyətinin funksiyalarına aiddir, çünki onların həyata keçirilməsi dövlət məcburiyyəti tədbirlərinin tətbiqini nəzərdə tutur. Rusiya Federasiyasının Konstitusiyasında və "Rusiya Federasiyasının Mərkəzi Bankı (Rusiya Bankı) haqqında" Federal Qanunda nəzərdə tutulmuş funksiya və səlahiyyətləri Rusiya Bankı federal hökumət orqanlarından, təsis qurumlarının dövlət orqanlarından asılı olmayaraq həyata keçirir. Rusiya Federasiyasının və yerli hakimiyyət orqanlarının.

Rusiya Bankının normativ səlahiyyətləri federal qanunla səlahiyyətlərinə aid olan məsələlərə dair federal hökumət orqanları, Rusiya Federasiyasının təsis qurumlarının dövlət orqanları və yerli özünüidarəetmə orqanları, bütün hüquqi və fiziki şəxslər üçün məcburi olan normativ hüquqi aktların verilməsinə müstəsna hüquqlarını nəzərdə tutur. Rusiya Federasiyasının Mərkəzi Bankı (Rusiya Bankı) haqqında" və digər federal qanunlar. Rusiya Bankı, Rusiya Federasiyasının Konstitusiyasına uyğun olaraq, qanunvericilik təşəbbüsü hüququna malik deyil, lakin onun qanunvericilik prosesində iştirakı, öz hüquqi aktlarını verməklə yanaşı, həm də qanun layihəsi ilə təmin edilir. federal qanunlar, habelə federal icra hakimiyyəti orqanlarının Rusiya Bankı tərəfindən öz funksiyalarının yerinə yetirilməsi ilə bağlı normativ hüquqi aktları rəy verilməsi üçün Rusiya Bankına göndərilməlidir.

Rusiya Bankı hüquqi şəxsdir. Rusiya Bankının nizamnamə kapitalı və digər əmlakı federal mülkiyyətdir, Rusiya Bankı isə əmlak və maliyyə müstəqilliyinə malikdir. Rusiya Bankının əmlakına, o cümlədən Rusiya Bankının qızıl-valyuta ehtiyatlarına sahib olmaq, istifadə etmək və sərəncam vermək səlahiyyətləri Rusiya Bankı tərəfindən müəyyən edilmiş məqsədlərə və qaydada Rusiya Bankının özü tərəfindən həyata keçirilir. "Rusiya Federasiyasının Mərkəzi Bankı (Rusiya Bankı) haqqında" Federal Qanun. Federal qanunla başqa hal nəzərdə tutulmayıbsa, Rusiya Bankının razılığı olmadan əmlakının ələ keçirilməsinə və yüklənməsinə yol verilmir. Rusiya Bankının maliyyə müstəqilliyi onun xərclərini öz gəlirləri hesabına həyata keçirməsi ilə ifadə olunur. Rusiya Bankı maraqlarını məhkəmədə, o cümlədən beynəlxalq məhkəmələrdə, xarici dövlətlərin məhkəmələrində və arbitraj məhkəmələrində müdafiə etmək hüququna malikdir.

Dövlət Rusiya Bankının öhdəlikləri üçün cavabdeh deyil, necə ki, Rusiya Bankı dövlətin öhdəlikləri üçün məsuliyyət daşımır, əgər onlar belə öhdəlikləri öz üzərinə götürməyiblərsə və ya federal qanunlarda başqa hal nəzərdə tutulmayıbsa. Rusiya Bankı kredit təşkilatlarının öhdəliklərinə görə cavabdeh deyil və kredit təşkilatları Rusiya Bankı və ya kredit təşkilatları belə öhdəlikləri öz üzərinə götürmədiyi təqdirdə Rusiya Bankının öhdəlikləri üçün cavabdeh deyildir.

Rusiya Bankı öz fəaliyyətində Rusiya Bankının sədrini (Rusiya Federasiyası Prezidentinin təklifi ilə) və onun üzvlərini vəzifəyə təyin və vəzifədən azad edən Rusiya Federasiyası Federal Məclisinin Dövlət Dumasına cavabdehdir. Rusiya Bankının İdarə Heyəti (Rusiya Federasiyasının Prezidenti ilə razılaşdırılmış Rusiya Bankının sədrinin təklifi ilə); kvota daxilində Dövlət Dumasının nümayəndələrini Rusiya Bankının Milli Bank Şurasına göndərir və geri çağırır, həmçinin vahid dövlət pul siyasətinin əsas istiqamətlərini və Rusiya Bankının illik hesabatını nəzərdən keçirir və onlar üzrə qərarlar qəbul edir. Rusiya Bankının Milli Bank Şurasının təklifi əsasında Dövlət Duması Rusiya Federasiyasının Hesablama Palatası tərəfindən Rusiya Bankının, onun struktur bölmələrinin və onun maliyyə-təsərrüfat fəaliyyətinin yoxlanılması barədə qərar qəbul etmək hüququna malikdir. qurumlar. Bundan əlavə, Dövlət Duması öz nümayəndələrinin iştirakı ilə Rusiya Bankının fəaliyyəti ilə bağlı parlament dinləmələri keçirir, həmçinin illik hesabat təqdim edərkən Rusiya Bankının fəaliyyəti haqqında Rusiya Bankı sədrinin hesabatlarını dinləyir və vahid dövlət pul siyasətinin əsas istiqamətləri.

Rusiya Bankı öz funksiyalarını Rusiya Federasiyasının Konstitusiyasına və "Rusiya Federasiyasının Mərkəzi Bankı (Rusiya Bankı) haqqında" Federal Qanuna və digər federal qanunlara uyğun olaraq həyata keçirir. Rusiya Federasiyası Konstitusiyasının 75-ci maddəsinə əsasən, Rusiya Bankının əsas funksiyası rublun sabitliyini qorumaq və təmin etməkdir və pul emissiyası yalnız Rusiya Bankı tərəfindən həyata keçirilir. "Rusiya Federasiyasının Mərkəzi Bankı (Rusiya Bankı) haqqında" Federal Qanunun 4-cü maddəsinə uyğun olaraq, Rusiya Bankı aşağıdakı funksiyaları yerinə yetirir:

Rusiya Federasiyası Hökuməti ilə əməkdaşlıqda vahid pul siyasətini hazırlayır və həyata keçirir;

Monopoliya nağd pul verir və nağd pul dövriyyəsini təşkil edir;

Kredit təşkilatları üçün son instansiya kreditorudur, onların yenidən maliyyələşdirilməsi sistemini təşkil edir;

Rusiya Federasiyasında hesablaşmaların aparılması qaydalarını müəyyən edir;

Bank əməliyyatlarının aparılması qaydalarını müəyyən edir;

Rusiya Federasiyasının büdcə sisteminin bütün səviyyələrinin büdcələrinin hesablarını, federal qanunlarla başqa hal nəzərdə tutulmayıbsa, icrası və icrasını təşkil etmək üçün məsul olan səlahiyyətli icra hakimiyyəti orqanları və dövlət büdcədənkənar fondları adından hesablaşmalar həyata keçirməklə aparır. büdcələrin;

Rusiya Bankının qızıl-valyuta ehtiyatlarının səmərəli idarə edilməsini həyata keçirir;

Kredit təşkilatlarının dövlət qeydiyyatına alınması haqqında qərarlar qəbul edir, kredit təşkilatlarına bank əməliyyatlarının aparılması üçün lisenziyalar verir, onların fəaliyyətini dayandırır və ləğv edir;

Kredit təşkilatlarının və bank qruplarının fəaliyyətinə nəzarət edir;

Federal qanunlara uyğun olaraq kredit təşkilatları tərəfindən qiymətli kağızların buraxılışını qeydiyyata alır;

Müstəqil olaraq və ya Rusiya Federasiyası Hökuməti adından Rusiya Bankının funksiyalarını yerinə yetirmək üçün zəruri olan bütün növ bank əməliyyatlarını və digər əməliyyatları həyata keçirir;

Rusiya Federasiyasının qanunvericiliyinə uyğun olaraq valyuta tənzimlənməsini və valyuta nəzarətini təşkil edir və həyata keçirir;

beynəlxalq təşkilatlarla, xarici dövlətlərlə, habelə hüquqi və fiziki şəxslərlə hesablaşmaların aparılması qaydasını müəyyən edir;

Rusiya Federasiyasının bank sistemi üçün mühasibat uçotu və hesabat qaydalarını müəyyən edir;

Xarici valyutaların rubla nisbətdə rəsmi məzənnələrini müəyyən edir və dərc edir;

Rusiya Federasiyasının tədiyə balansının proqnozunun işlənib hazırlanmasında iştirak edir və Rusiya Federasiyasının tədiyə balansının tərtibini təşkil edir;

Valyuta birjaları tərəfindən xarici valyutanın alqı-satqısı əməliyyatlarının təşkili üzrə fəaliyyətin həyata keçirilməsi qaydasını və şərtlərini müəyyən edir, valyuta birjalarına xarici valyutanın alqı-satqısı əməliyyatlarının təşkili üçün icazələr verir, onları dayandırır və ləğv edir. (Rusiya Bankı Federal Qanuna müvafiq dəyişikliklərin edilməsi haqqında federal qanunun qüvvəyə mindiyi gündən etibarən valyuta birjalarına xarici valyutanın alqı-satqısı əməliyyatlarını təşkil etmək üçün icazələrin verilməsi, dayandırılması və ləğvi funksiyalarını yerinə yetirəcəkdir. “Bəzi fəaliyyət növlərinin lisenziyalaşdırılması haqqında” qanun);

Rusiya Federasiyasının bütövlükdə və regionlar üzrə iqtisadiyyatının vəziyyətinin, ilk növbədə pul, pul, maliyyə və qiymət münasibətlərinin təhlili və proqnozlaşdırılmasını aparır, müvafiq materialları və statistik məlumatları dərc edir;

Federal qanunlara uyğun olaraq digər funksiyaları yerinə yetirir.

Beləliklə, Rusiya Federasiyasının Mərkəzi Bankı Rusiya Federasiyasında bank sisteminin tənzimləyicisidir və ölkənin pul siyasətini hazırlayır və həyata keçirir.

2.2. İqtisadi vəziyyətin inkişafının əsas istiqamətləri və Rusiya Bankının əsas dərəcəsi səviyyəsinə dair qərarlar

Rusiyada 2014-2016-cı illərdə. Rusiyanın ticarət tərəfdaşlarında (xüsusən də avro zonasında) tsiklik aşağı iqtisadi aktivliyin davam etməsi səbəbindən xarici tələb iqtisadi artıma məhdudiyyət olaraq qalacaq. Eyni zamanda, ortamüddətli perspektivdə ticarət tərəfdaşı olan ölkələrin iqtisadi artım templərinin tədricən sürətlənməsi və müvafiq olaraq, xarici tələbin bərpası gözlənilir.

Qlobal iqtisadiyyatın proqnozlaşdırılan aşağı artım templəri, neft hasilatının ehtimal olunan artımı (o cümlədən alternativ üsullarla) Rusiyanın əsas ixrac əmtəələri olan neft və neft məhsullarının qiymətlərində artım potensialını məhdudlaşdırır. Neftin qiymətinin 2014-2016-cı illərdə artacağı gözlənilir. barel üçün 95 - 105 ABŞ dolları diapazonunda qalaraq, cari səviyyələrdən aşağı düşəcək. Rusiyanın əsas ixrac məhsulları üçün nisbətən sabit qiymət səviyyəsini və idxal qiymətlərinin mülayim artımını nəzərə alaraq, ticarət şərtləri pisləşəcək və bu, Rusiya iqtisadiyyatının artımını məhdudlaşdıracaq.

Ticarət tərəfdaşı olan ölkələrdə inflyasiya aşağı səviyyədə qalacaq. Müvafiq olaraq, idxal olunan inflyasiyadan Rusiyada istehlak qiymətlərinə təzyiq az olacaq. 2014-cü ildə və 2015-ci ilin birinci yarısında mülayim işgüzar aktivlik şəraitində inkişaf etmiş ölkələrin mərkəzi bankları çox güman ki, həddindən artıq boş pul siyasəti həyata keçirəcəklər. Gözlənilir ki, ABŞ Federal Ehtiyatlar Sistemi 2015-ci ilin ikinci yarısından, AMB-nin isə 2016-cı ilin əvvəlindən tez olmayan faiz dərəcələrini artırmağa başlayacaq. Rusiyanın ticarət tərəfdaşı olan ölkələrdə pul siyasətinin stimullaşdırılmasının onların iqtisadiyyatlarına təsiri məhdud olacaq.

İnkişaf etmiş ölkələrdə iqtisadi fəallığın tədricən bərpası fonunda inkişaf etməkdə olan bazarlara malik ölkələrdə artım templərinin aşağı düşməsi onların aktivlərinə nisbətən aşağı investor marağının qorunub saxlanmasına gətirib çıxaracaq. Bu şərtlər daxilində, ən azı 2014-cü il ərzində Rusiya təşkilatları üçün dünya maliyyə bazarlarında borclanma şərtlərində əhəmiyyətli yaxşılaşma gözlənilmir. Rusiya Bankının hesablamalarına görə, qlobal kapital bazarlarında yerli şirkətlər üçün vəsait cəlb etmək xərcləri arta bilər. Həmçinin inkişaf etməkdə olan bazarlara malik ölkələrə, o cümlədən Rusiyaya portfel investisiyalarının axınının artması ehtimalı azdır.

2014-2016-cı illərdə Rusiyada iqtisadi artım templəri aşağı qalacaq. İstehlakçı tələbi iqtisadi artımın əsas mənbəyi olaraq qalmaqda davam edəcək, lakin o, ev təsərrüfatlarının gəlirlərində mülayim artımla məhdudlaşacaq. İşçi qüvvəsinin demoqrafik və təhsil strukturunda baş verən dəyişikliklər fonunda işsizliyin nisbətən aşağı səviyyədə sabitləşməsi 2014-2016-cı illər ərzində nominal əmək haqqının müsbət artım templərinin qorunub saxlanmasına gətirib çıxaracaq. Eyni zamanda, dövlət sektorunda çalışan işçilərin əmək haqlarının 2013-cü illə müqayisədə planlaşdırılmış indeksləşdirilməsinin aşağı səviyyəsi 2014-2016-cı illərdə əhalinin sərəncamında olan gəlirlərin artım tempini məhdudlaşdıracaq. Əhaliyə verilən kreditlərin artım tempinin 2013-cü ilin sonundakı 28,7%-dən 2014-2016-cı illərdə təqribən 20-22% səviyyəsinə qədər gözlənilən ləngiməsinə baxmayaraq, istehlak tələbi pərakəndə kreditləşmənin dinamikası ilə müəyyən dərəcədə dəstəklənəcək. . Beləliklə, 2014-cü ildə məişət istehlakının artım tempinin 2013-cü ildəki 4,7%-ə nisbətən 3,1 - 3,3%-ə qədər azalacağı gözlənilir. 2015-2016-cı illərdə Rusiyada və dünyada iqtisadi vəziyyətin ümumi yaxşılaşması fonunda şəxsi istehlakın artımında cüzi sürətlənmə mümkündür.

Ən azı 2013-cü ildə aşağı baza fonunda əsas kapitala investisiyaların artım tempinin müəyyən qədər bərpası da proqnozlaşdırılır. 2014-cü ildə əsas kapitala investisiyanın illik artım tempi 1,4 - 1,6% təşkil edəcək (2013-cü ildə 0,3% azaldıqdan sonra). Bundan əlavə, 2014-cü ildə Rusiya müəssisələrinin 2013-cü ildə müşahidə olunan inventarların korreksiyasını başa çatdırması gözlənilir. Beləliklə, ümumi yığım ÜDM-in artım templərinə müsbət töhfə verəcək. 2015-2016-cı illərdə investisiya mühiti və istehsalçıların əhval-ruhiyyəsi getdikcə yaxşılaşdıqca, əsas kapitala investisiyaların artımının daha da sürətlənməsi gözlənilir.

2014-2016-cı illər ərzində xalis ixracın ÜDM artımına mənfi töhfə verməyə davam edəcəyi ehtimal edilir, eyni zamanda, onun miqyası əhəmiyyətsiz olacaqdır. 2014-cü ildə xarici tələbin nisbətən ləng bərpası fonunda ixracın artım templəri 2%-i ötməyəcək (2013-cü ildəki 3,8%-dən sonra). Eyni zamanda, idxalın artım tempi əsasən şəxsi istehlak dinamikasının ləngiməsi ilə məhdudlaşdırılacaq və 2013-cü ildəki 5,9%-dən əvvəlki dövrlə müqayisədə 2014-cü ildə 3,8-4,0%-ə qədər azalacaq. Bundan əlavə, 2014-cü ilin yanvarında müşahidə olunan rublun ucuzlaşması, o cümlədən neftin ucuzlaşması fonunda rublun real məzənnəsinin proqnozlaşdırılan dinamikası da yəqin ki, idxalı məhdudlaşdıran amillər kimi çıxış edəcək. Daha sonra 2015-2016-cı illərdə investisiya tələbinin bərpası fonunda idxal artım templərinin müəyyən qədər sürətlənməsi gözlənilir. Eyni zamanda, qlobal iqtisadi artımın bərpası şəraitində əmtəə və xidmətlərin ixracının artım tempi də artmalıdır ki, bu da 2015-ci ildə ÜDM-in artım templərinə xalis ixracın cüzi mənfi töhfəsinin qorunub saxlanmasına gətirib çıxaracaqdır. 2016.

2013-cü ilin dördüncü rübü - 2014-cü ilin yanvarında müşahidə edilən rublun məzənnəsi dinamikasının iqtisadi fəaliyyətə təsiri birmənalı olaraq qiymətləndirilir. Bir tərəfdən rublun zəifləməsi Rusiya iqtisadiyyatının rəqabət qabiliyyətini artırır və mal və xidmətlərin ixracını stimullaşdıra bilər. Digər tərəfdən, rublun ucuzlaşması xaricdən xammal, material və istehsal amilləri alan müəssisə və sahələrin xərclərini artırır. Bu təsirlər iqtisadiyyatın müxtəlif sektorları üçün miqyasına və istiqamətinə görə fərqlənir və bir-birini əvəz edə bilər.

2014-cü ilin sonunda ÜDM-in artım templəri 1,5 - 1,8% diapazonunda proqnozlaşdırılır. Gələcəkdə ÜDM-in artım templərinin müəyyən qədər artması mümkündür. 2015-2016-cı illərdə onlar 1,7 - 2,0% ola bilər. Eyni zamanda, bütün üç il ərzində orta dərəcədə mənfi məhsul buraxılış fərqinin davam edəcəyi proqnozlaşdırılır.

Beləliklə, 2013-cü ilin ikinci yarısında Rusiyada işgüzar aktivliyin (ilk növbədə investisiya tələbi) əvvəlki proqnozla müqayisədə daha əhəmiyyətli yavaşlamasını göstərən məlumatların daxil olması ilə əlaqədar ÜDM-in artımı proqnozu aşağı salınıb. Real sektor göstəricilərinin aşağı dinamikasına baxmayaraq, monetar göstəricilərin müşahidə olunan dinamikası əvvəllər gözləniləndən əhəmiyyətli dərəcədə kənara çıxmamışdır. Xüsusilə, 2014-2016-cı illərdə iqtisadiyyata kredit qoyuluşunun artım tempi. 15% ətrafında proqnozlaşdırılır.

2014-cü ildə inflyasiyanın hədəf səviyyələrə düşəcəyi proqnozlaşdırılır. Əhəmiyyətli neqativ şoklar olmadığı halda 2014-cü ilin yanvarında inflyasiyanın formalaşmış enmə tendensiyası davam edəcək və 2014-cü ilin iyun ayınadək istehlak qiymətlərinin illik artım tempi 5,8-6,1%-ə qədər azalacaq. Nisbətən yüksək inflyasiyanın qorunub saxlanması qiymətlərin dinamikası ilə bağlı olacaq ayrı kateqoriyalarərzaq məhsulları (keçən il məhsul yığımı üçün hava şəraitinin pis olması nəticəsində yüksək istehsal xərclərinin təsiri altında olan heyvandarlıq məhsulları və meyvə-tərəvəz).

Bundan əlavə, 2013-cü ilin sonu - 2014-cü ilin əvvəlində baş vermiş rublun zəifləməsi müəyyən qədər inflyasiya tərəfdarı təsir göstərə bilər. Rusiya Bankının hesablamalarına görə, məzənnə dəyişmələrinin inflyasiyaya keçməsi bir və ya iki rüb ərzində baş verə bilər. 2013-cü ilin dördüncü rübündə və 2014-cü ilin yanvar-yanvar aylarında müşahidə olunan rublun ucuzlaşmasının 2014-cü ildə illik inflyasiyaya töhfəsi təxminən 0,3-0,5 faiz bəndi təşkil edəcək. Lakin milli valyutanın məzənnəsi əsas fundamental amillərin dinamikasında mövcud sabit tendensiyalarla müəyyən edilmiş səviyyəyə korreksiya edilərsə, bu təsir yaxın gələcəkdə kompensasiya edilə bilər. Bundan əlavə, rublun ucuzlaşmasının pro-inflyasiya təsiri kifayət qədər aşağı məcmu tələbin təsiri ilə xeyli dərəcədə kompensasiya ediləcək. Beləliklə, rublun məzənnəsinin hazırkı dinamikası, hesablamalara görə, 2014-cü ildə inflyasiya hədəfinə nail olmağa mane olmayacaq.

İlin ikinci yarısında inflyasiyanın əhəmiyyətli dərəcədə azalması gözlənilir ki, bu da təklif amillərinin tükənməsi, eləcə də 2014-cü ildə əvvəlki illə müqayisədə mənzil-kommunal xidmətlərin tariflərinin indeksasiya dərəcələrinin aşağı olması ilə əlaqədar olacaq.

Proinflyasiya amilləri tükəndiyi üçün faktiki inflyasiyanın yavaşlaması inflyasiya gözləntilərinin azalmasına gətirib çıxaracağı gözlənilir ki, bu da tsiklik aşağı tələblə yanaşı həm 2014-cü ildə, həm də 2015-2016-cı illərdə inflyasiyanın aşağı düşməsinə şərait yaradacaq.

Fəsil 3. Rusiya Federasiyası Mərkəzi Bankının pul siyasətinin effektivliyinin qiymətləndirilməsi.

3.1. Rusiya Federasiyası Mərkəzi Bankının pul siyasətinin həyata keçirilməsinin qiymətləndirilməsi

İnflyasiya risklərinin və iqtisadi artım perspektivlərinin qiymətləndirilməsinə əsasən, 2013-cü ilin yanvar-oktyabr aylarında Rusiya Bankı pul siyasətinin istiqamətini dəyişməmiş və əsas likvidliyin təminatı əməliyyatları üzrə dərəcələrin səviyyəsini saxlamışdır. Eyni zamanda, Rusiya Bankı pul siyasətinin effektivliyini gücləndirmək üçün faiz alətləri sisteminin təkmilləşdirilməsi üçün bir sıra qərarlar qəbul etdi. 13 sentyabr 2013-cü il tarixində Rusiya Bankı əsas məzənnənin tətbiqini elan etdi - pul siyasətinin istiqamətinin göstəricisi (o, 1 həftə müddətinə hərrac əsasında əsas əməliyyatlar üzrə vahid məzənnə oldu). Eyni zamanda, Rusiya Bankının 1 gün müddətinə daimi əməliyyatlar üzrə dərəcələri ilə formalaşan faiz dəhlizinin sərhədlərinin formalaşması overnayt kreditləri və qeyri-bazar aktivləri ilə təmin edilmiş kreditlər üzrə dərəcələrin aşağı salınması ilə başa çatdırılmışdır. və 1 gün müddətinə zəmanət verilir. Bu qərardan əvvəl 2013-cü ilin aprel ayından etibarən digər məsələlərlə yanaşı, faiz dəhlizinin yuxarı həddinin formalaşmasına yönəlmiş likvidliyin təminatı əməliyyatları üzrə bir sıra dərəcələrin mərhələli şəkildə aşağı salınması nəzərdə tutulmuşdur. Rusiya Bankı tərəfindən likvidliyin təminatı ilə bağlı əməliyyatlar üçün alınmış əmtəəlik girovun qismən buraxılması yolu ilə pul bazarının fəaliyyətini yaxşılaşdırmaq üçün 2013-cü ilin iyul ayında qeyri-bazar aktivləri və ya girov qoyulmuş kreditlərin verilməsi üçün üzən faiz dərəcəsi ilə hərracların keçirilməsi qərara alınmışdır. zəmanət, 12 ay müddətinə. Bu hərraclar qeyri-müntəzəmdir. 2013-cü ilin sentyabr ayından qeyri-bazar aktivləri ilə təminatla üzən faizlə 3 ay müddətinə kreditlərin verilməsi üçün müntəzəm hərraclara start verilib. Bu kredit hərracları üçün Rusiya Bankının əsas dərəcəsi səviyyəsinə minimum spred 0,25 faiz bəndi səviyyəsində müəyyən edilmişdir.

Cədvəl 3.1

Rusiya Bankının əsas əməliyyatları üzrə faiz dərəcələri (illik%)
Məqsəd	Alət növü	Alət		16.09.2013 tarixindən etibarən qiymət
Likvidliyin təmin edilməsi		Gecə kreditləri
		REPO, valyuta svop əməliyyatları (rubl hissəsi), lombard kreditləri
		Qızılla dəstəklənən kreditlər
		Qeyri-bazar aktivləri və ya zəmanətləri ilə təmin edilmiş kreditlər
	Hərrac əsasında əməliyyatlar (minimum faiz dərəcələri)	Qeyri-bazar aktivləri ilə təminatla kreditlərin verilməsi üçün hərraclar		5.75 (üzən)
		REPO hərracları	1 gün, 1 həftə
Likvidliyin udulması	Hərrac əsasında əməliyyatlar (maksimum faiz dərəcələri)	Depozit hərracları
	Daimi əməliyyatlar (sabit faiz dərəcələri ilə)	Depozit əməliyyatları	1 gün, istəyə görə

Məzənnə çevikliyinin artması, eləcə də yaranan xarici və daxili makroiqtisadi tendensiyalar spekulyativ kapitalın daxil olmasını məhdudlaşdırmaq üçün məcburi ehtiyat normalarından istifadənin əhəmiyyətinin azalmasına səbəb olmuşdur. Bununla əlaqədar olaraq, 2013-cü ilin fevral ayında Rusiya Bankı kredit təşkilatlarının öhdəliklərinin bütün kateqoriyaları üçün məcburi ehtiyat normalarını bərabərləşdirərək, onları 4,25%3 səviyyəsində təyin etdi. Bu qərar pul siyasətinin istiqaməti və bank sektorunun likvidliyinə təsiri baxımından neytral olub.

2013-cü ilin yanvar-sentyabr aylarında bank sektorunda struktur likvidlik kəsiri fonunda kredit təşkilatları Rusiya Bankının yenidən maliyyələşdirmə əməliyyatlarına yüksək tələbat saxlamış, likvidliyin mənimsənilməsi əməliyyatlarının həcmi isə cüzi olaraq qalmışdır.

Rusiya Bankı tərəfindən kredit təşkilatlarına likvidliyin təmin edilməsi əsasən hərrac əsasında əməliyyatlar vasitəsilə həyata keçirilirdi, limitləri bank sektorunun likvidlik proqnozu əsasında müəyyən edilirdi. Rusiya Bankından likvidliyin cəlb edilməsinin əsas forması kimi kredit təşkilatları 1 gün 1 həftə müddətinə REPO hərraclarından istifadə etməyə davam ediblər. 2013-cü il oktyabrın 1-nə REPO hərrac əməliyyatları üzrə borc 2,4 trln. rubl (2013-cü il yanvarın 1-nə 1,8 trilyon rubl), ilin əvvəlindən bəri bu göstəricinin orta gündəlik dəyəri isə 1,8 trilyon təşkil edib. rubl (2012-ci ildə orta hesabla 1,1 trilyon rubl).

2013-cü ildə bəzi kredit təşkilatları tərəfindən Rusiya Bankı ilə REPO əməliyyatları üçün girov kimi qəbul edilmiş qiymətli kağızların olmaması və bazarda likvidliyin kifayət qədər aktiv şəkildə yenidən bölüşdürülməməsi səbəbindən 2013-cü ildə "valyuta svopundan" istifadə intensivliyi artmışdır. Rusiya Bankı. Eyni zamanda, həm bu əməliyyatların bağlanma tezliyi, həm də onların orta həcmi artdı ki, bu da 2013-cü ilin yanvar-sentyabr aylarında əməliyyatların aparıldığı günlərdə ilin ikinci yarısında 45,6 milyard rubldan 73,5 milyard rubla yüksəldi. 2012, zaman “ valyuta svop” əməliyyatları müntəzəm olaraq həyata keçirilməyə başlandı. Eyni zamanda, bu alət kredit təşkilatları üçün Rusiya Bankından likvidliyin artırılmasının ikinci dərəcəli mənbəyi olaraq qaldı, onlar əsasən pul bazarında gərginliyin artdığı günlərdə, o cümlədən vergi dövrünün başlanması ilə əlaqədar müraciət etdilər.

2013-cü ilin iyul ayında kredit təşkilatlarına Rusiya Bankından 12 ay müddətinə dəyişkən faiz dərəcəsi ilə aktiv və ya zəmanətlə təmin edilmiş kreditlərin verilməsi üzrə ilk hərrac keçirilib. Kredit hərracının nəticələrinə əsasən verilən vəsaitin həcmi 306,8 milyard rubl təşkil edib. 2013-cü ilin oktyabrında kredit təşkilatlarına Rusiya Bankından qeyri-bazar aktivləri ilə təminatla 3 ay müddətinə üzən məzənnə ilə kreditlərin verilməsi üçün müntəzəm hərraclara start verildi. İlk kredit hərracının nəticələrinə görə verilən vəsaitin həcmi 500 milyard rubl təşkil edib. Bu alətlərin istifadəsi ayrı-ayrı kredit təşkilatları üçün bazar təminatı çatışmazlığı problemini azaltmağa və faiz dərəcələrinin idarəolunmasını yaxşılaşdırmağa kömək edəcək.

düyü. 3.1. Rusiya Bankının likvidliyin təmin edilməsi və mənimsənilməsi üçün əsas alətləri (milyard rubl)

2013-cü ilin yanvar-oktyabr aylarında Rusiya Bankından kredit təşkilatlarının qeyri-bazar aktivləri və kredit təşkilatlarının zəmanətləri ilə təmin edilmiş kreditlər üzrə borcu 649,9 milyard rubldan 863,7 milyard rubla qədər artıb, yalnız 56,9 milyard rubl sabit əməliyyatlar üzrə borc olub. dərəcələri. Sabit faiz dərəcələri üzrə digər yenidən maliyyələşdirmə əməliyyatlarının (lombard kreditləri, overnayt kreditləri, qızılla təminatlı kreditlər) həcmi hesabat dövründə cüzi olaraq qalmışdır.

2013-cü ildə Rusiya Bankı kredit təşkilatlarının yenidən maliyyələşdirmə alətlərinə çıxışını genişləndirməyə və əməliyyatların texnologiyasını təkmilləşdirməyə yönəlmiş bir sıra tədbirlər gördü. Likvidliyin təminatı üzrə əməliyyatlar üçün girov kimi qəbul edilən aktivlərin siyahısı genişləndirilib. 15 aprel 2013-cü il tarixində Rusiya Bankı girovun dəyişdirilməsi imkanı ilə REPO əməliyyatları bağlamağa başladı, bu da kredit təşkilatlarının Rusiya Bankının əməliyyatları üçün girov kimi istifadə olunan qiymətli kağızlar portfelini idarə etməyi asanlaşdırır. 2013-cü ilin ikinci rübündə ərizələrin qismən təmin edilməsi mexanizmindən istifadə etməklə repo hərracları keçirilməyə başlandı ki, bu da Rusiya Bankına ilk hərracın nəticələrindən sonra müəyyən edilmiş limit daxilində kredit təşkilatlarına tam həcmdə vəsait təqdim etməyə imkan verdi (əgər kifayət qədər tələbat var).

3.2. Rusiya Federasiyası Mərkəzi Bankının 2014-2016-cı illərdə effektiv pul siyasətinin aparılması istiqamətində fəaliyyətinin həyata keçirilməsi istiqamətləri.

2014-cü ildə Rusiya Bankı fundamental makroiqtisadi amillərin təsiri ilə rublun məzənnəsinin dinamikasında tendensiyaların formalaşmasına mane olmadan, milli valyutanın məzənnəsinə heç bir sabit məhdudiyyət qoymadan məzənnə siyasətini davam etdirdi. dərəcəsi. Eyni zamanda, bu müddət ərzində Rusiya Bankı tədricən məzənnə çevikliyini artıracaq, o cümlədən rublun məzənnəsindəki dalğalanmaları yumşaltmağa yönəlmiş Rusiya Bankının müdaxilələrinin həcmini azaltmaqla, habelə sərhədlərin həssaslığını artırmaqla. əməliyyat intervalının Rusiya Bankının müdaxilələrinin həcminə qədər azaldılması, bununla da bazar iştirakçılarının xarici şoklar nəticəsində yaranan məzənnə dəyişikliyinə uyğunlaşmasına şərait yaradır.

2014-cü ildə üzən məzənnə rejiminə keçid üçün şəraitin yaradılması üzrə işlər başa çatdırılacaq ki, bu da məzənnənin səviyyəsi ilə bağlı məzənnə siyasətinin əməliyyat meyarlarından istifadənin dayandırılmasını nəzərdə tutur ki, bu da Rusiya Bankına imkan verəcəkdir. inflyasiya hədəfinə çatmaq üçün bazar faiz dərəcələrinin idarə edilməsinə diqqət yetirmək. Rusiya Bankı daxili valyuta bazarında suveren vəsaitlərin doldurulması və ya xərclənməsi ilə bağlı əməliyyatları davam etdirəcək və Federal Xəzinədarlıqdan xarici valyutaya tələb və ya təklifin daxili valyuta bazarına köçürülməsinə icazə verəcəkdir. Rusiya Bankı, həmçinin bank sektorunda likvidlik səviyyəsinin tənzimlənməsi problemlərinin həlli çərçivəsində valyuta müdaxilələri etmək hüququnu özündə saxlayacaq. Bu təcrübə üzən məzənnə rejimi konsepsiyasına zidd deyil və suveren fondları olan inkişaf etmiş ölkələr tərəfindən uğurla istifadə olunur. Bundan əlavə, bu rejim şok hadisələr zamanı maliyyə sabitliyini qorumaq məqsədilə valyuta bazarında spot əməliyyatların aparılması imkanını istisna etmir.

Artan məzənnə çevikliyi kontekstində rublun məzənnəsi əsasən bazar amillərinin, o cümlədən maliyyə bazarı iştirakçılarının əhval-ruhiyyəsinin dəyişməsindən sonra kəskin və gözlənilməz dalğalanmalara məruz qalan transsərhəd kapital axınının təsiri altında formalaşacaq. Bu, ortamüddətli perspektivdə rublun məzənnəsi dinamikasının qeyri-müəyyənliyinin artması ilə nəticələnəcək ki, bu da həm real, həm də maliyyə baxımından iqtisadi agentlər tərəfindən məzənnə riskini idarə etmək üçün törəmə maliyyə alətləri bazarının daha da inkişafını zəruri edəcək. sektor.

Pul siyasətinin istiqamətinin əsas göstəricisi kimi Rusiya Bankı əsas məzənnədən istifadə edəcək. Eyni zamanda, 2016-cı il yanvarın 1-dək Rusiya Bankı yenidən maliyyələşdirmə dərəcəsini əsas dərəcə səviyyəsinə uyğunlaşdıracaq. Göstərilən tarixə qədər yenidən maliyyələşdirmə dərəcəsi pul siyasətinin göstəricisi kimi əhəmiyyət kəsb etməyəcək və istinad xarakteri daşıyacaq. Bank sektorunun likvidliyini tənzimləmək üçün əməliyyatlar həyata keçirən Rusiya Bankı bir gecəlik pul bazarı məzənnələrini əsas məzənnəyə yaxın saxlamağa çalışacaq. Eyni zamanda, bazar iştirakçıları arasında likvidliyin yenidən bölüşdürülməsində banklararası kreditləşmə əsas rol oynamalıdır.

Rusiya Bankı, Rusiya Bankının əsas məzənnəsi olan 1 həftə müddətinə hərrac əsasında əməliyyatlar aparacaq, bank sektorunun likvidliyini tənzimləmək üçün əsas alətlər olaraq qalacaqdır. Rusiya Bankının hesablamalarına görə, qarşıdakı üç illik dövrdə kredit təşkilatlarına Rusiya Bankından likvidlik əldə etmək üçün yüksək ehtiyac davam edəcək və yenidən maliyyələşdirmə əməliyyatları, yəni 1 həftə müddətinə REPO hərracları davam edəcək. bank likvidliyinin tənzimlənməsinin əsas aləti kimi çıxış etməyə davam edir. Likvidliyin artıqlığı (müvəqqəti daxil olmaqla) baş verdikdə, əsas alətin rolu analoji müddətə depozit hərracları ilə həyata keçiriləcək. Bu əməliyyatlardan istifadə edərək vəsaitlərin verilməsinin (çıxarılmasının) maksimum həcmlərini müəyyən edərkən, Rusiya Bankı ehtiyat tələblərini yerinə yetirmək və ödəniş əməliyyatlarını həyata keçirmək üçün kredit təşkilatlarının vəsaitlərə ehtiyacını ödəməyə çalışaraq bank sektorunun likvidlik proqnozundan çıxış edəcəkdir. .

Banklararası bazarda vəsaitlərin daha aktiv şəkildə yenidən bölüşdürülməsinə şərait yaratmaq və kredit təşkilatları tərəfindən öz likvidliklərinin idarə edilməsinin səmərəliliyini artırmaq məqsədilə, 1 fevral 2014-cü il tarixindən etibarən Rusiya Bankı hər gün REPO hərraclarının keçirilməsini dayandıracaq. 1 günlük müddətdir və “incə tənzimləmə” aləti kimi 1 gündən 6 günə qədər müddətə hərrac əsaslı REPO əməliyyatlarından istifadə edəcəkdir. Bayram günlərində bir qədər uzun müddətlərlə əməliyyatlar aparmaq mümkündür. Avtonom amillərin təsiri və ya kredit təşkilatlarının likvidlik tələbindəki dəyişikliklər nəticəsində bank sektorunun likvidlik səviyyəsində qəfil dəyişikliklərin təsirini kompensasiya etmək zərurəti yaranarsa, Rusiya Bankı dərhal bu əməliyyatları həyata keçirmək barədə qərar qəbul edəcəkdir.

Rusiya Bankının faiz dəhlizi daxilində pul bazarı dərəcələrinin tapılması 1 gün müddətinə daimi alətlərdən istifadə etməklə təmin ediləcək: müxtəlif növ girovlar (qiymətli kağızlar, kredit müqavilələri üzrə tələb hüquqları, veksellər, , xarici valyuta) və depozit əməliyyatları. Bu əməliyyatlar üzrə faiz dərəcələri müvafiq olaraq faiz dəhlizinin yuxarı və aşağı hədlərini təyin edəcək. 1 fevral 2014-cü il tarixində Rusiya Bankı 1 gündən çox müddətə bütün daimi əməliyyatları dayandırdı.

Hərrac əsasında likvidliyin idarə edilməsi üzrə əsas əməliyyatlara və daimi əməliyyatlara əlavə olaraq, Rusiya Bankı 3 ay müddətinə dəyişkən faiz dərəcəsi ilə qeyri-bazar aktivləri ilə təmin edilmiş kreditlərin verilməsi üçün müntəzəm olaraq hərraclar keçirəcəkdir. Bundan əlavə, zərurət yarandıqda, Rusiya Bankı əvvəlcədən elan ediləcək 12 ay müddətinə dəyişkən faiz dərəcəsi ilə qeyri-bazar aktivləri və ya təminatlarla təmin edilmiş kreditlərin verilməsi üçün hərraclar keçirəcək. Rusiya Bankının əsas məzənnəsinin dəyəri kredit hərraclarının nəticələrinə əsasən kredit təşkilatlarına verilən kreditlərin dəyərinin hesablanması zamanı üzən komponent kimi istifadə ediləcək. Əsas dərəcə səviyyəsinə minimum spred Rusiya Bankının İdarə Heyətinin qərarı ilə müəyyən ediləcək. Kredit təşkilatları tərəfindən bu əməliyyatlardan istifadə Rusiya Bankı tərəfindən əsas likvidliyin təmin edilməsi əməliyyatları üçün alınan bazar girovunu qismən azad edəcək və bu, pul bazarının fəaliyyətini yaxşılaşdırmağa kömək edəcəkdir. Eyni zamanda, üzən məzənnə ilə əməliyyatların aparılması, Rusiya Bankının əsas faiz dərəcəsindəki dəyişikliyin məzənnə dəyişikliyinə çevrilməsi səbəbindən faiz siyasəti siqnalının aydınlığını artırmağa imkan verəcəkdir. əvvəllər Rusiya Bankı tərəfindən kredit təşkilatlarına verilmiş vəsaitlərin dəyəri.

Bank sektorunun likvidliyini tənzimləmək üçün əlavə vasitə kimi Rusiya Bankı aktivlərin - qiymətli kağızların, qızılın, xarici valyutanın alınması və ya satışından istifadə edə bilər.

Rusiya Bankı, həmçinin Basel III tələblərinə uyğun olaraq bank sektorunun qısamüddətli likvidlik tələblərinə cavab verməsi üçün şərait yaratmaq məqsədilə likvidliyin təmin edilməsi üzrə digər əməliyyatların (“likvidlik xətləri”) tətbiqi imkanlarını da nəzərdən keçirəcək.

Rusiya Bankının alətlər sisteminin inkişafı üçün prioritet istiqamətlərdən biri fərdi pul siyasəti əməliyyatlarının aparılması, ödəniş sisteminin və maliyyə bazarlarının fəaliyyətinin parametrlərinin qarşılıqlı uyğunluq dərəcəsinin artırılmasıdır. Rusiya Bankı müxtəlif növ aktivlərdən istifadə etməklə oxşar dövrlər üçün yenidən maliyyələşdirmə əməliyyatları üçün vahid hərraca keçmək imkanlarını nəzərdən keçirəcək. Rusiya Bankının Lombard Siyahısından olan qiymətli kağızlar, veksellər, kredit müqavilələri üzrə tələb hüquqları, habelə qiymətli metallar və digər aktivlər kimi aktivlərin daxil olacağı vahid girov fondunun yaradılması üzrə işlər davam etdiriləcək.

Bank sektorunda əhəmiyyətli likvidlik çatışmazlığı halında, Rusiya Bankına likvidliyi təmin etmək üçün hər iki əməliyyatın birləşməsini əhatə edən yenidən maliyyələşdirmə alətlərinin bütün spektrindən istifadəni davam etdirmək tövsiyə olunur (əsasən hərrac əsasında birbaşa REPO əməliyyatları). və sabit tariflə) və girovsuz kreditlər üzrə əməliyyatlar.

Yenidən maliyyələşdirmə şərtləri diapazonunun genişləndirilməsi (1 gündən 1 ilə qədər) Rusiya Bankına cari likvidliyi daha çevik idarə etməyə imkan verəcək və bank sektorunun kredit fəaliyyətinə və uzunmüddətli pul bazarı faiz dərəcələrinin formalaşmasına stimullaşdırıcı təsir göstərəcəkdir. .

Eyni zamanda, ortamüddətli perspektivdə Rusiya Bankının siyasəti vahid girov hovuzundan istifadə edərək kredit təşkilatlarının yenidən maliyyələşdirilməsi mexanizminə keçid çərçivəsində girovla təmin edilmiş yenidən maliyyələşdirmə alətlərinin potensialının daha da artırılmasına yönəldilməlidir. Rusiya Bankı kredit təşkilatları üçün yenidən maliyyələşdirmə (kreditləşdirmə) alətlərinin əlçatanlığının artırılmasına, xüsusən də yenidən maliyyələşdirmə əməliyyatları üçün girov kimi istifadə olunan aktivlərin siyahısını genişləndirməyə yönəlmiş işlərini davam etdirməlidir.

2015-2016-cı illərdə Rusiya Bankı həm maliyyə bazarının inkişafı sahəsində, həm də məzənnə siyasətinin həyata keçirilməsi sahəsində Rusiya Federasiyası Hökuməti ilə qarşılıqlı əlaqəni davam etdirməlidir.

Bundan əlavə, Rusiya Bankı Rusiya Maliyyə Nazirliyi ilə birlikdə dövlət istiqrazları bazarını yaxşılaşdırmaq üçün tədbirlər hazırlamalıdır ki, bu da pul kütləsini tənzimləmək üçün Rusiya Bankının dövlət qiymətli kağızları ilə əməliyyatlarından istifadənin səmərəliliyini artırmağa kömək etməlidir. .

Nəticə

Tədqiqat zamanı məlum olub ki, Rusiya Bankı pul buraxmaq və pul dövriyyəsini təşkil etmək üçün müstəsna hüquqa malik olan xüsusi dövlət hüquq institutu kimi fəaliyyət göstərir. O, dövlət hakimiyyəti orqanı deyil, lakin onun səlahiyyətləri öz hüquqi mahiyyətinə görə dövlət hakimiyyətinin funksiyalarına aiddir, çünki onların həyata keçirilməsi dövlət məcburiyyəti tədbirlərinin tətbiqini nəzərdə tutur.

Böhrandan sonrakı şəraitdə Rusiya Mərkəzi Bankı bütün tədbirləri görməyə və pul siyasətinin bütün alətlərini həyata keçirməyə çalışır.

Ortamüddətli perspektivdə Rusiya Bankının pul siyasəti alətləri sistemini effektiv faiz siyasətinin həyata keçirilməsi üçün lazımi şəraitin yaradılmasına yönəltmək lazımdır.

Bank sektorunda əhəmiyyətli likvidlik çatışmazlığı halında, Rusiya Bankına təminatlı likvidliyi təmin etmək üçün əməliyyatların birləşməsini əhatə edən yenidən maliyyələşdirmə alətlərinin bütün spektrindən istifadə etməyə davam etmək tövsiyə olunur.

Rusiya Bankı kredit təşkilatları üçün yenidən maliyyələşdirmə (kreditləşdirmə) alətlərinin əlçatanlığının artırılmasına, xüsusən də yenidən maliyyələşdirmə əməliyyatları üçün girov kimi istifadə olunan aktivlərin siyahısını genişləndirməyə yönəlmiş işlərini davam etdirməlidir.

Həddindən artıq pul kütləsini formalaşdırarkən, Rusiya Bankı OBR ilə əməliyyatlardan və öz portfelindən dövlət istiqrazlarını satmaq üçün əməliyyatlardan sterilizasiya vasitəsi kimi istifadə etməlidir.

Rusiya Bankına həmçinin kredit təşkilatlarının sərbəst likvidliyini qısamüddətli “məcburiləşdirmək” vasitəsi kimi depozit əməliyyatlarını davam etdirmək tövsiyə olunur. Bu zaman sərbəst likvidliyin çıxarılması üçün bazar alətlərindən - depozit hərraclarından, həmçinin daimi alətlərdən - sabit faiz dərəcələri ilə depozit əməliyyatlarından istifadə olunacaq.

2014-2015-ci illərdə Rusiya Bankı həm maliyyə bazarının inkişafında, həm də məzənnə siyasətinin həyata keçirilməsində Rusiya Federasiyası Hökuməti ilə qarşılıqlı əlaqəni davam etdirməlidir.

Rusiya Bankı Rusiya Maliyyə Nazirliyi ilə birlikdə dövlət istiqrazları bazarının təkmilləşdirilməsi üçün tədbirlər hazırlamalıdır ki, bu da pul kütləsini tənzimləmək üçün Rusiya Bankının dövlət qiymətli kağızları ilə əməliyyatlarından istifadənin səmərəliliyini artırmağa kömək etməlidir.

İstifadə olunan mənbələrin siyahısı

1. Rusiya Federasiyasının "Rusiya Federasiyasının Mərkəzi Bankı haqqında" 10.07.2002-ci il tarixli 86-FZ nömrəli Federal Qanunu // SPS "Garant"
2. Bankların auditi: Proc. müavinət - 2-ci nəşr. yenidən işlənmişdir və əlavə / Ed. G.N. Beloglazova, L.P. Krolivetskaya. - M.: Maliyyə və statistika, 2012. - 416 s.
3. Bank işi: dərslik / Ed. professor V.I. Kolesnikov, professor L.P. Krolivetskaya - M.: Maliyyə və statistika, 2011. - 464 s.
4. Banklar və bank əməliyyatları: Universitetlər üçün dərslik / Ed. Professor E.F.Jukov və başqaları - M: Banklar və birjalar, UNITI, 2013. - 471s.
5. Bank işi: dərslik / Ed. Professor O. I. Lavruşin. - M .: Maliyyə və Statistika, - 576s.
6. Bank əməliyyatları: Mühasibat uçotu və kredit əməliyyatları və bankların agentlik xidmətləri: Dərslik. - 2-ci hissə / Ed. O.İ. Lavruşin. - M .: Banklar. BİRLİK, 2010. - 643s.
7. Golikova Yu.S. Rusiya Bankı: fəaliyyətin təşkili. - M.: DeKa, 2010. - V.1. - 704 səh.
8. Golikova Yu.S. Rusiya Bankı: fəaliyyətin təşkili. - M.: DeKa, 2012. - V.2. - 706 səh.
9. bank rəqabəti. /G.O. Samoylov, A.G. Baçalov. - M.: İmtahan, 2012. - 256 s.
10. Pul, kredit, banklar: Dərslik / Ed. O.İ. Lavruşin. - M.: Maliyyə və statistika, 2013. - S.378-398.
11. Lavrushin O.I. Bank işi: müasir kredit sistemi: dərs vəsaiti / O.I. Lavruşin, O.N. Afanasyev, S.L. Kornienko; red. fəxri ad fəaliyyət Rusiya Federasiyasının elmləri, iqtisad elmləri doktoru. elmlər doktoru, prof. O.İ. Lavruşin. - 2-ci nəşr. - M.: KNORUS, 2012. - 256 s.
12. Rudakova O.S., Rudakov İ.V. Elektron bank xidmətləri. Seminar: Dərslik.- M.: Birlik - Dana, 2012. - 111s.
13. 2013-cü ildə Rusiya bank sektorunun vəziyyəti // VBR. - 2014. - No 20(1111) .
14. 2014-cü ilin birinci rübündə pul sferasının vəziyyəti və pul siyasətinin həyata keçirilməsi // VBR. - 2014. - No 36(1127) .
15. 2014-cü ilin birinci rübündə Rusiya bank sektorunun vəziyyəti // VBR. - 2014. - No 37(1128) .
16. Usov V.V. Pul. Pul dövriyyəsi. İnflyasiya: Proc. universitetlər üçün müavinət. - M.: Banklar və birjalar, UNITI, 2009. - 544 s.
17. www.cbr.ru - Rusiya Federasiyası Mərkəzi Bankının rəsmi saytı

Əlavə 1

2007-2014-cü illərdə Rusiyanın bank sisteminin strukturu

Əlavə 2

Rusiya bank sektorunun öhdəlikləri, %

Əlavə 3

Rusiya bank sektorunun aktivləri, %

Banklar və bank əməliyyatları: Universitetlər üçün dərslik / Ed. Professor E.F.Jukov və başqaları - M: Banklar və birjalar, UNITI, 2013. - S.78.

Golikova Yu.S. Rusiya Bankı: fəaliyyətin təşkili. - M.: DeKa, 2012. - V.2. - S.243.

Usov V.V. Pul. Pul dövriyyəsi. İnflyasiya: Proc. universitetlər üçün müavinət. - M.: Banklar və birjalar, UNİTİ, 2009. - S.102.

Sviridov O.Yu. Bankçılıq. Rostov n / a: Phoenix, 2010. - 256 s.

Bank işi: dərslik / Ed. professor V.I. Kolesnikov, professor L.P. Krolivetskaya - M.: Maliyyə və statistika, 2011. - S.109.

Lavrushin O.I. Bank işi: müasir kredit sistemi: dərs vəsaiti / O.I. Lavruşin, O.N. Afanasyev, S.L. Kornienko; red. fəxri ad fəaliyyət Rusiya Federasiyasının elmləri, iqtisad elmləri doktoru. elmlər doktoru, prof. O.İ. Lavruşin. - 2-ci nəşr. - M.: KNORUS, 2012.- S. 145.

Bank işi: dərslik / Ed. professor V.I. Kolesnikov, professor L.P. Krolivetskaya - M.: Maliyyə və statistika, 2011. - S. 233.

Rusiya Federasiyasının 10 iyul 2002-ci il tarixli 86-FZ nömrəli "Rusiya Federasiyasının Mərkəzi Bankı haqqında" Federal Qanunu // SPS "Garant"

Rusiya Federasiyasının Federal Qanunu "Rusiya Federasiyasının Mərkəzi Bankı haqqında" 10 iyul 2002-ci il tarixli 86-FZ nömrəli SPS "Garant"

2013-cü ildə Rusiya bank sektorunun vəziyyəti // VBR. - 2014. - No 20(1111).

2013-cü ildə pul sferasının vəziyyəti və pul siyasətinin həyata keçirilməsi // VBR. - 2014. - No 19 (1110) .

2014-cü ilin birinci rübündə pul sferasının vəziyyəti və pul siyasətinin həyata keçirilməsi // VBR. - 2014. - No 36(1127).

İqtisadiyyat və İdarəetmə İnstitutu (BM) FGUAO VO “KFU V.I. Vernadski"

4-cü kurs tələbəsi

Sribnaya Ekaterina Andreevna, İqtisadiyyat və İdarəetmə İnstitutu (SP) FGUAO HE “V.I. Vernadski”, Krım Respublikası, Simferopol, iqtisad elmləri namizədi, dövlət maliyyəsi və bank işi kafedrasının dosenti

Annotasiya:

Bu məqalə Rusiya Federasiyası Mərkəzi Bankının balansının aktiv və öhdəliklərinin dinamikasını araşdırır, Rusiya Federasiyası Mərkəzi Bankının təminatlı kreditlər vermək üzrə əməliyyatlarının dinamikasını təhlil edir və depozit və REPO əməliyyatlarının dinamikasını araşdırır. 2014-2016-cı illər üçün Rusiya Federasiyasının Mərkəzi Bankı.

Bu məqalədə Rusiya Federasiyası Mərkəzi Bankının balansının aktiv və öhdəliklərinin dinamikası təhlil edilmiş, Rusiya Federasiyası Mərkəzi Bankının təminatlı kreditlərin verilməsində əməliyyatlarının dinamikası təhlil edilmişdir. Rusiya Federasiyası Mərkəzi Bankının 2014-2016-cı illər üçün depozit əməliyyatları və REPO əməliyyatları araşdırılıb.

Açar sözlər:

pul-kredit siyasəti; mərkəzi bank; aktivlər; passiv; balans; kredit; depozit əməliyyatları

pul-kredit siyasəti; mərkəzi bank; aktivlər; Məsuliyyət; balans; kredit; depozit əməliyyatları

Giriş

2014-2016-cı illər üçün Rusiya Federasiyası Mərkəzi Bankının pul siyasəti Rusiya Federasiyasında iqtisadi vəziyyətin dəyişməsi ilə şərtlənir: 1) ABŞ və Avropa İttifaqının Rusiya Federasiyasına qarşı tətbiq etdiyi sanksiyalar; 2) ixrac və idxal pul vəsaitlərinin hərəkətində dəyişikliklər; 3) Rusiya Federasiyasının ÜDM-nin azalması; 4) milli valyutanın məzənnəsinin qeyri-sabitliyi; 5) ölkədə qiymət səviyyəsinin artması; 6) Rusiya Federasiyasının bank sisteminin səmərəliliyinin azalması.

Uyğunluq

2014-2016-cı illər ərzində dünya iqtisadiyyatının inkişafında əlverişsiz meyillər davam etmişdir ki, bu da siyasi amillərlə, eləcə də bütün ölkələrdə iqtisadi inkişafın azalması ilə əlaqədar olmuşdur. Avrozona ölkələrində baş verən tənəzzül, eləcə də dünya istehlakına ən çox töhfə verən ölkələrin iqtisadiyyatlarında zəif tələb şəraiti inkişaf etməkdə olan bazarlarda ÜDM artımının yavaşlamasına səbəb olub. Bütün bunlar dünyada qlobal istehlakın artım tempinin azalmasına gətirib çıxardı ki, bu da ilkin resurslardan istifadəni ləngitdi.

Rusiya Federasiyasının Mərkəzi Bankı xarici və daxili amillərin təsirindən, Rusiya iqtisadiyyatının və dünya iqtisadiyyatının vəziyyətindən asılı olaraq, habelə qısamüddətli, orta müddətli və iqtisadi inkişafın uzunmüddətli perspektivləri.

məqsəd Bu məqalə Rusiya Federasiyası Mərkəzi Bankının pul siyasətinin təhlilidir.

İşdə məqsədə uyğun olaraq aşağıdakılar tapşırıqlar:

1. 2014-2016-cı illər üçün Rusiya Federasiyası Mərkəzi Bankının balansının aktiv və öhdəliklərinin dinamikası öyrənilmişdir.

2. 2014-2016-cı illər üçün Rusiya Federasiyası Mərkəzi Bankının təminatlı kreditlərin verilməsi üzrə əməliyyatların dinamikası təhlil edilir.

3. 2014-2016-cı illər üçün Rusiya Federasiyası Mərkəzi Bankının depozit əməliyyatlarının və REPO əməliyyatlarının dinamikası nəzərdən keçirilir.

Material və metodlar: öyrənilmiş material, müvafiq məsələlərə dair yerli və xarici alimlərin qanunvericilik aktları, dərs vəsaitləri və elmi məqalələri əsasında tədqiqatlar və sonrakı nəticələr qurulmuşdur.

Məqaləni yazarkən biz aşağıdakı elmi bilik üsullarından istifadə etdik:

1. Abstraksiyalar və konkretləşdirmələr (2014-2016-cı illər üçün Rusiya Federasiyası Mərkəzi Bankının balansının aktiv və öhdəliklərinin dinamikasını öyrənərkən).
2. Təhlil və sintez üsulları (2014-2016-cı illər üçün Rusiya Federasiyası Mərkəzi Bankının təminatlı kreditlər və depozit əməliyyatları və Rusiya Federasiyası Mərkəzi Bankının REPO əməliyyatlarını təmin etmək üzrə əməliyyatlarının dinamikasını təhlil edərkən).

Nəticələr:

G.G. Fetisov, O.İ. Lavruşin qeyd edir ki, dövlətdə monetar tənzimləmə mərkəzi bankın monetar, valyuta və maliyyə siyasətini əhatə edir. V.N. Şanaev vurğulayır ki, dövlətin siyasəti, o cümlədən dövlətin iqtisadi siyasəti və mərkəzi bankın pul siyasəti ardıcıl olmalı və bir-biri ilə ziddiyyət təşkil etməməlidir.

Rusiya Federasiyası Mərkəzi Bankının 2014-2016-cı illər üçün balans aktivlərinin dinamikası cədvəl 1-də təqdim olunur.

Cədvəl 1

Rusiya Federasiyası Mərkəzi Bankının 2014-2016-cı illər üçün balans aktivlərinin dinamikası

Göstəricilər
1. Qiymətli metallar
Qiymətli metalların artım tempi 01.12.2014-cü il göstəricisinə
Əvvəlki illə müqayisədə qiymətli metalların artım tempi
2. Qeyri-rezidentlərdə yerləşdirilmiş vəsaitlər və xarici emitentlərin qiymətli kağızları
01 dekabr 2014-cü il tarixinə qeyri-rezidentlərdə yerləşdirilmiş vəsaitlərin və xarici emitentlərin qiymətli kağızlarının artım tempi
Qeyri-rezidentlərə yerləşdirilən vəsaitlərin və xarici emitentlərin qiymətli kağızlarının əvvəlki illə müqayisədə artım tempi
3. Kreditlər və depozitlər
Kredit və əmanətlərin artım tempi 01.12.2014-cü il göstəricisinə
Əvvəlki illə müqayisədə kreditlərin və depozitlərin artım tempi
4. Qiymətli kağızlar
01.12.2014-cü il göstəricisi ilə müqayisədə qiymətli kağızların artım tempi
Qiymətli kağızların əvvəlki ilə nisbətən artım tempi
Rusiya Federasiyası Hökumətinin borc öhdəlikləri
01 dekabr 2014-cü il tarixi ilə müqayisədə Rusiya Federasiyası Hökumətinin borc öhdəliklərinin artım tempi
Rusiya Federasiyası Hökumətinin borc öhdəliklərinin əvvəlki illə müqayisədə artım tempi
5. BVF üçün tələblər
2014-cü il dekabrın 1-i ilə müqayisədə BVF-yə tələblərin artım tempi
BVF-ə qarşı iddiaların əvvəlki ilə nisbətən artım tempi
6. Digər aktivlər
01 dekabr 2014-cü il tarixi ilə müqayisədə digər aktivlərin artım tempi
Əvvəlki illə müqayisədə digər aktivlərin artım tempi
Ümumi aktiv
01.12.2014-cü il ilə müqayisədə bütün aktivlərin artım tempi
Əvvəlki illə müqayisədə bütün aktivlərin artım tempi

2014-2016-cı illər üçün Rusiya Federasiyası Mərkəzi Bankının balansının aktivlərində. qiymətli metallar (79,20%), qeyri-rezidentlərdə yerləşdirilmiş vəsaitlər və xarici emitentlərin qiymətli kağızları (16,37%), BVF-yə tələblər (82,18%), digər aktivlər (2546,69%) artıb. Həmçinin kreditlər və depozitlər (45,66%), qiymətli kağızlar (13,95%) azalıb. Bu, qeyd olunan dövrdə pul, maliyyə və valyuta bazarlarında vəziyyətin sabitləşməsi ilə izah olunur ki, bu da Rusiya Federasiyasının Mərkəzi Bankına qızıl-valyuta ehtiyatlarını artırmağa və kreditorlara borcları azaltmağa imkan verdi. Bununla belə, kommersiya bankları ilin sonunda ev təsərrüfatlarına ödənişlərin artması ilə əlaqədar dövriyyədə olan nağd pulun həcminin artması ilə əlaqədar bank sektorundan likvidliyin xaricə çıxması nəticəsində yaranan likvidlik kəsiri ilə üzləşib. pul siyasəti çərçivəsində xarici valyutanın satışı üzrə Rusiya Federasiyası Mərkəzi Bankının valyuta əməliyyatları.

2015-ci ilin sonunda bankların likvidliyi ilə bağlı vəziyyət likvidliyin formalaşmasında avtonom amillərin dinamikasından, həmçinin ilin sonunda bank ehtiyatlarına tələbatın artmasından asılı olub. Bu, bankların Rusiya Federasiyası Mərkəzi Bankına olan borclarının artmasına səbəb olub.

Rusiya Federasiyası Mərkəzi Bankının 2014-2016-cı illər üçün balans hesabatının öhdəliklərinin dinamikası cədvəl 2-də təqdim olunur.

cədvəl 2

Rusiya Federasiyası Mərkəzi Bankının 2014-2016-cı illər üçün balans hesabatının öhdəliklərinin dinamikası

Göstəricilər
1. Dövriyyədə olan nağd pul
Dövriyyədə olan nağd pulun artım tempi 01.12.2014-cü il göstəricisinə
Əvvəlki illə müqayisədə dövriyyədə olan nağd pulun artım tempi
2. Rusiya Federasiyasının Mərkəzi Bankında olan hesablardakı vəsaitlər
1 dekabr 2014-cü il tarixi ilə müqayisədə Rusiya Federasiyasının Mərkəzi Bankındakı hesablardakı vəsaitlərin artım tempi
Rusiya Federasiyasının Mərkəzi Bankındakı hesablardakı vəsaitlərin əvvəlki illə müqayisədə artım tempi
bunlardan: Rusiya Federasiyası Hökuməti
01 dekabr 2014-cü il tarixi ilə müqayisədə Rusiya Federasiyası Hökumətinin vəsaitlərinin artım tempi
Əvvəlki illə müqayisədə Rusiya Federasiyası Hökumətinin vəsaitlərinin artım tempi
kredit təşkilatları - rezidentlər
01.12.2014-cü il tarixi ilə müqayisədə rezident kredit təşkilatlarının vəsaitlərinin artım tempi
Əvvəlki illə müqayisədə rezident kredit təşkilatlarının vəsaitlərinin artım tempi
3. Yaşayış məntəqələrindəki vəsaitlər
01.12.2014-cü il göstəricisinə hesablamalarda vəsaitlərin artım tempi
Hesablamalarda əvvəlki ilə nisbətən vəsaitlərin artım tempi
4. BVF qarşısında öhdəliklər
2014-cü il dekabrın 1-i ilə müqayisədə BVF qarşısında öhdəliklərin artım tempi
BVF qarşısında öhdəliklərin əvvəlki ilə nisbətən artım tempi
5. Digər öhdəliklər
01 dekabr 2014-cü il tarixinə digər öhdəliklərin artım tempi
Əvvəlki illə müqayisədə digər öhdəliklərin artım tempi
6. Kapital
01.12.2014-cü il göstəricisinə kapitalın artım tempi
Kapital artım tempi əvvəlki ilə nisbətən
Ümumi öhdəliklər

Rusiya Federasiyası Mərkəzi Bankının 2014-2016-cı illər üçün balans hesabatının öhdəliklərində. dövriyyədə olan nağd pulda (2,77%), BVF qarşısında öhdəliklərdə (116,63%), kapitalda (294,82%) artım müşahidə olunub. Həmçinin Rusiya Federasiyasının Mərkəzi Bankındakı hesablardakı vəsaitlər (9,71%), hesablaşmalardakı vəsaitlər (55,47%) və digər öhdəliklər (95,25%) azalıb.

Bu, dövlətin valyuta bazarında vəziyyətin yaxşılaşması, rubla nisbətdə valyuta məzənnəsinin dəyişməsinin azalması, eləcə də Rusiya Federasiyası Mərkəzi Bankının üzən məzənnə siyasəti ilə bağlıdır. Yuxarıda göstərilənlərin hamısı Rusiya Federasiyasının Mərkəzi Bankına qızıl-valyuta ehtiyatlarını artırmağa və davamlılıq və sabitlik səviyyəsini artırmağa imkan verdi.

Rusiya Federasiyası Mərkəzi Bankının 2014-2016-cı illər üçün təminatlı kreditlər vermək üzrə əməliyyatlarının dinamikası cədvəl 3-də təqdim olunur.

Cədvəl 3

Rusiya Federasiyası Mərkəzi Bankının 2014-2016-cı illər üçün təminatlı kreditlər vermək üzrə əməliyyatlarının dinamikası

Göstəricilər
Cəmi gündaxili kreditlər, milyon rubl
01 dekabr 2014-cü il tarixi ilə müqayisədə gündaxili kreditlərin artım tempi
Əvvəlki illə müqayisədə gündaxili kreditlərin artım tempi
Cəmi overnayt kreditləri, milyon rubl
Overnayt kreditlərinin artım tempi 01.12.2014-cü il göstəricisinə
Overnayt kreditlərinin əvvəlki ilə nisbətən artım tempi
Lombard kreditləri, cəmi, milyon rubl
01.12.2014-cü il tarixi ilə müqayisədə lombard kreditlərinin artım tempi
Lombard kreditlərinin əvvəlki illə müqayisədə artım tempi
Aktivlər və zəmanətlərlə təmin edilmiş kreditlər, cəmi, milyon rubl
01.12.2014-cü il göstəricisi ilə müqayisədə aktiv və təminatla təmin edilmiş kreditlərin artım tempi
Aktivlər və təminatlarla təmin edilmiş kreditlərin əvvəlki ilə nisbətən artım tempi
Qızılla təmin edilmiş kreditlər, cəmi, milyon rubl
Qızılla təminatlı kreditlərin artım tempi 01.12.2014-cü illə müqayisədə
Qızılla təminatlı kreditlərin artım tempi əvvəlki ilə nisbətən